Черный понедельник что это значит
черный понедельник
Смотреть что такое «черный понедельник» в других словарях:
ЧЕРНЫЙ ПОНЕДЕЛЬНИК — (Black Monday) Один из двух понедельников в этом столетии, когда произошли два крупнейших краха рынков ценных бумаг. Первый черный понедельник имел место 28 октября 1929 г., когда на Уолл стрите промышленный индекс Доу Джонса по акциям 30 ведущих … Словарь бизнес-терминов
ЧЕРНЫЙ ПОНЕДЕЛЬНИК — (Black Monday) Один из двух понедельников в этом столетии, когда произошли два крупнейших краха рынков ценных бумаг. Первый черный понедельник имел место 28 октября 1929 г., когда на Уоллстрит индекс Доу Джонса по акциям 30 ведущих компаний (Dow… … Финансовый словарь
ЧЕРНЫЙ ПОНЕДЕЛЬНИК — (Black Monday) 19 октября 1987 г., день, когда произошел крах мировых фондовых рынков. В Нью Йорке индекс Доу Джонса (Dow Jones index) упал на 23%; значительные падения фондовых индексов были отмечены в Лондоне и на других важнейших фондовых… … Экономический словарь
Черный Понедельник — Чёрный понедельник, 28 октября 1929 года Биржевой крах 1929 года Чёрный понедельник, 19 октября 1987 года второе сильнейшее однодневное падение фондового индекса в истории. Чёрные дни недели Чёрный понедельник Чёрный вторник Чёрная среда Чёрный … Википедия
Черный понедельник (1987) — Индекс Доу Джонса (19.07.1987 19.01.1988) Чёрный понедельник (англ. Black Monday) понедельник 19 октября 1987 года день, в который произошло самое большое падение Промышленного индекса Доу Джонса за всю его историю 22,6%. Это событие затронуло… … Википедия
Черный Вторник (27 февраля 2007 года) — Здание Шанхайской фондовой биржи 27 февраля стал «черным вторником» для китайского фондового рынка за день индекс Shanghai Composite потерял почти 9 %, что стало самым серьезным падением за почти 10 лет. Падение произошло во время слухов и… … Википедия
понедельник – день тяжелый — объяснение неудачи дела, начатого в понедельник, нежелания делать что либо в этот день. Есть две версии происхождения этого оборота. 1. Выражение восходит к языческому суеверию, что понедельник – день Луны, покровительницы чародейства,… … Справочник по фразеологии
Черный (цвет) — Чёрный Цветовые координаты RGB HEX #000000 (r, g, b) (0, 0, 0) (c, m, y, k) (0, 0, 0, 100 †) (h, s … Википедия
Черный цвет — Чёрный Цветовые координаты RGB HEX #000000 (r, g, b) (0, 0, 0) (c, m, y, k) (0, 0, 0, 100 †) (h, s … Википедия
Черный понедельник
Что такое черный понедельник?
Черный понедельник – это термин, используемый для описания внезапного и сильного краха на фондовом рынке, произошедшего 19 октября 1987 года. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), который измеряет показатели фондового рынка США, упал более чем на 22%. Краху предшествовали два других сильных падения за неделю до этого.
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период черного понедельника.
Черный понедельник запомнился как начало глобального падения фондового рынка и на сегодняшний день, это одни из самых ужасных дней в его истории.
Общий объем торгов на биржах был настолько высоким, что компьютеры того времени не могли справиться с такой внезапной высокой нагрузкой на систему. Ордера оставались незаполненными в течение нескольких часов, а крупные денежные переводы сильно задерживались.
За таким крупным крахом, как этот, естественно следуют рынки фьючерсов и опционов. Катастрофа также оказала значительное влияние и на мировой рынок в целом. Большинство основных индексов по всему миру упали на 20-30% к концу того же месяца.
Термин «черный понедельник» обычно относится к краху в 1987 году, но он также используется для обозначения других сильных падений рынка.
Что было причиной падения рынка?
Причину краха фондового рынка нельзя объяснить одним фактором. Также интересно, что событиям чёрного понедельника 1987 года, не предшествовало никаких значимых новостей. Тем не менее, несколько различных факторов объединились, что в совокупности создало атмосферу паники и неопределенности. Итак, что это были за факторы?
Первым фактором стало внедрение компьютеризированных торговых систем. На сегодняшний день, большая часть торговых сделок упрощается с помощью компьютеров, но так было не всегда. До 1980-х годов фондовые рынки, это в основном шумные и многолюдные места, где трейдеры обменивались активами непосредственно на торговой площадке биржи.
Торговая площадка Нью-Йоркской фондовой биржи (от англ. New York Stock Exchange, сокр. NYSE) в 1963 году, до введения компьютеризированных торговых систем. Источник: Библиотека Конгресса. Изображение изменено с оригинала.
Однако в течение 1980-х торговая деятельность стала в большей степени зависеть от компьютерного программного обеспечения. Переход к компьютеризированной торговле позволил значительно ускорить торговую активность благодаря системам, способным размещать тысячи ордеров за считанные секунды. Естественно, эти успехи также повлияли на скорость больших ценовых движений. Не то что сегодня, когда торговые боты могут перемещать триллионы долларов в течение нескольких секунд на фоне неожиданного новостного события.
Другие факторы, такие как, торговый дефицит Соединенных Штатов, международная напряженность и другие геополитические обстоятельства, также были названы в качестве причин. Помимо этого, значительную роль сыграли средства массовой информации, которые безусловно усилили эффект и серьезность данного события.
Стоит отметить, что хоть эти факторы и могли поспособствовать краху, тем не менее, основные решения все таки принимались людьми. Рыночная психология играет главную роль в подобных распродажах, и они зачастую являются простым результатом массовой паники.
Что такое автоматический выключатель?
После событий черного понедельника, комиссия по ценным бумагам и биржам США (от англ. Securities and Exchange Commission, сокр. SEC) ввела несколько механизмов, по предотвращению развития подобных ситуаций, либо в случае, если это не будет возможным, то по крайней мере, попытаться смягчить их воздействие.
Один из этих методов называется автоматический выключатель (от англ. circuit breaker) Это мера регулирования, которая останавливает торговлю, когда цена достигает определенного процентного уровня относительно дневного открытия. Хоть мы в первую очередь говорим о Соединенных Штатах, автоматические выключатели были внедрены и на многих других рынках.
Автоматические выключатели применяются к основным индексам, таким как Доу-Джонса или S&P 500, а также к отдельным ценным бумагам. Вот как они работают.
Преимущества и недостатки выключателя
В то время, как автоматические выключатели могут эффективно предотвращать резкие обвалы, их существование на рынках является предметом постоянных разногласий.
Критики автоматических выключателей утверждают, что своими действиями выключатели оказывают негативное влияние на рынки и фактически усиливают серьезность краха. Но почему так получается? Поскольку эти предопределенные процентные уровни основаны на открытом рынке, они являются общественным знанием. Таким образом, они могут влиять на размещение ордеров и искусственно снижать ликвидность в книге ордеров при определенных уровнях цены.
Снижение ликвидности приводит к большей волатильности, так как попросту может не хватить ордеров, чтобы поглотить неожиданный всплеск предложения. Критики утверждают, что при отсутствии влияния автоматических выключателей на зоны ликвидности, рынки, скорее всего, достигнут естественного равновесия.
Когда дело доходит до мировых фондовых индексов, таких как S&P 500, автоматические выключатели срабатывают только на сильных падениях. С другой стороны, они могут быть активированы при резких движениях вверх в случае с отдельной категорией ценных бумаг.
Как подготовится к обвалу рынка
Из-за естественной природы рынков и особенностей психологии толпы, крах практически невозможно избежать. Но что вы можете сделать, чтобы быть готовым к этому?
Рассмотрите возможность создания инвестиционного плана или общей торговой стратегии. Когда рынок падает, и многие инвесторы в панике начинают продавать свои активы, важно сохранять спокойствие, рациональность и избегать принятия эмоциональных решений. Для этого необходимо создать долгосрочный инвестиционный план или торговую стратегию, которая оградит вас от принятия импульсивных решений.
Еще одна вещь, которую следует учитывать, это установка стоп-лоссов. Защита краткосрочных сделок является необходимостью для того, чтобы быть успешным трейдером. Однако такая практика на удивление менее распространена, когда речь идет о долгосрочных инвесторах. Даже если ваш стоп-лосс оставляет место для больших движений цены, он может спасти вас от огромных потерь, в случае сильного обвала цен на рынке.
Что касается падений на мировом рынке, на данный момент все они носят временный характер. Хотя времена экономической рецессии могут длиться до нескольких лет, как правило, рынки впоследствии восстанавливаются. Если отдалиться достаточно далеко, мировая экономика все время стабильно растет, и подобные коррекции являются лишь временной регрессией.
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период с 1915 по 2020 год.
Хоть это наблюдение и может быть верным для глобальных рынков, связанных с экономическим ростом, оно не относится к рынкам криптовалют, так как индустрия блокчейнов все еще молода, а криптовалюты представляют собой рискованный класс активов. Таким образом, некоторые крипто-активы могут никогда не восстановиться после серьезного краха рынка.
Другие известные черные понедельники
28 октября 1929 года
Обвал фондовых рынков, предшествовавший Великой депрессии в 1930-х годах. Учитывая его долгосрочные экономические последствия, обвал осенью 1929 года был самым разрушительным крахом фондового рынка на сегодняшний день.
29 сентября 2008 года
После того, как лопнул пузырь на рынке недвижимости США, фондовые рынки начали рушиться, в конечном итоге это привело к мировому экономическому кризису в конце 2000-х и начале 2010-х годов. Если вы хотите узнать об этом больше, ознакомьтесь с нашей статьей про финансовый кризис 2008 года.
9 марта 2020 года
Худший день для фондового рынка США со времен мирового экономического кризиса вызван пандемией коронавируса и войной цен на нефть. На тот момент, это было самое большое однодневное падение с 2008 года, но данный рекорд продержался всего неделю, об этом вы узнаете в следующем абзаце.
16 марта 2020 года
Опасения по поводу потенциальных экономических последствий пандемии коронавируса продолжали нарастать. В результате COVID-19 на американском рынке наблюдалось еще большее однодневное падение, чем во время краха неделей ранее. Этот день можно рассматривать как пик первоначального шока от воздействия коронавируса на финансовые рынки.
Вывод
Подводя итоги можно сказать, что черный понедельник в 1987 году был серьезным крахом фондового рынка того времени, после чего данный термин начал использоваться для обозначения других сильных падений на фондовом рынке, таких как: в 1929, 2008 и 2020 годах.
В последствии этого были введены новые механизмы, в попытке смягчить последствия внезапных обвалов. Одним из наиболее эффективных и противоречивых механизмов является автоматический выключатель, который останавливает торговлю при достижении определенного процентного уровня падения цены.
Что вы можете сделать, чтобы подготовится к неизбежным крахам на рынке? Поразмышляйте про возможный вариант формирования правильного инвестиционного плана или торговой стратегии. Управление рисками, диверсификация портфеля и психология рынка – это лишь несколько статей, которые могут помочь вам избежать больших потерь при подобных падениях рынка.
«Черный понедельник»: предпосылки, история, последствия
1987 был пиковым для фондового рынка США: рынок, не прекращая, рос с 1982 года. За период с 1985 по 1987 индекс Доу-Джонса вырос вдвое! Как это обычно бывает при таком резком росте, реальное положение дел в экономике не поспевало за ценными бумагами. На рынке недвижимости назревал очередной ипотечный пузырь, люди, несмотря на стабильный доход, брали все новые кредиты.
Предпосылки «черного понедельника»
Большинство экспертов сходится на том, что основной причиной Черного понедельника стало «восстание машин». В то время использование специализированных трейдинговых программ только набирало обороты. Компьютеры уже начали обрабатывать сделки автоматически, а роботы — подстраивать рыночную стратегию под происходящие на рынке события. Ошибкой было полностью доверять роботам на начальном этапе внедрения системы, именно это и послужило причиной катастрофы, когда из-за политических факторов индекс Доу-Джонса «просел», спровоцировав массовые продажи ценных бумаг. Кроме того, финансовые программы того времени не были рассчитаны на большие объемы информации: достигнув определенной границы в объеме сделок, они прекращали работу, «останавливая» рынок.
Другой фактор — непривлекательность акций США для инвесторов. В то время американские ценные бумаги считались переоцененными, и инвесторы старались перевложиться либо в акции других стран, либо в американские облигации.
Еще одна немаловажная причина — структура рынка и стратегии, которых придерживались ключевые участники. В 1987 году набирал обороты новый инструмент, появившийся в 1982 фьючерс на индекс Standard & Poor 500. Индекс S&P 500 отражает состояние акций всех ключевых компаний, представленных на бирже. Для того, чтобы не переформировывать портфели ценных бумаг, ключевые игроки в случае опасений предпочитали продать нужное количество фьючерсов SPX, тем самым защитив свой портфель акций.
Стоимость фьючерсов интересовала и других игроков — индексных арбитражеров. Такие участники занимались, строго говоря, не инвестициями, а спекуляциями, зарабатывая на разнице между фьючерсами S&P и самими ценными бумагами компаний, входящих в индекс. В случае, если фьючерс рос быстрее индекса, арбитражеры продавали фьючерс и покупали индекс, в обратной ситуации поступали наоборот. Вот только для того, чтобы арбитражер получил прибыль, необходимо соблюсти одно условие: продавать и покупать немедленно, именно за ту цену, на которую рассчитывает игрок.
Что же случилось?
Еще в выходные накануне 19 октября обстановка была весьма напряженной. Этому способствовали политические факторы: ФРГ усложнила процесс покупки немцами американских казначейских обязательств, американские ВВС начали бомбардировку Ирана, регуляторы Японии ужесточили национальное налоговое законодательство. Пессимистичным выглядело выступление по телевидению Джеймса Бейкера, министра финансов США.
Все это привело к тому, что крупные инвесторы начали продавать фьючерсы S&P, стремясь защитить свои портфели на фоне общей нестабильности. Этой ситуацией поспешили воспользоваться арбитражеры: они стали скупать подешевевшие фьючерсы и одновременно выставили заявки на продажу обыкновенных акций, рассчитывая заработать на разнице.
Работа над ошибками
Несмотря на то, что «черный понедельник» до сих пор считается главной страшилкой биржевых брокеров, последствия его для фондового рынка не были катастрофическими. Даже наоборот, обострение «болезни» помогло понять, над чем стоит работать, и мобилизоваться для оперативного улучшения системы.
Так, ФРС США стартовала политику количественного смягчения. Масштабный выкуп гособлигаций помог «доставить» на рынок нужное количество долларов, восстановив ликвидность.
Кроме того, были приняты меры для того, чтобы резкое падение рынка стало невозможным технически: например, при резких колебаниях индекса торги принудительно останавливались.
Наконец, было модернизировано аппаратное и программное обеспечение. Регуляторы поняли, что необходимо следить за поведением не только «живых», но и «механических» участников рынка, чтобы убедиться, что они в состоянии адекватно реагировать на происходящее.
Черный понедельник и обвал фондового рынка
Что такое черный понедельник?
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период черного понедельника.
Черный понедельник запомнился как начало глобального падения фондового рынка и на сегодняшний день, это одни из самых ужасных дней в его истории.
Термин «черный понедельник» обычно относится к краху в 1987 году, но он также используется для обозначения других сильных падений рынка.
Что было причиной падения рынка?
Первым фактором стало внедрение компьютеризированных торговых систем. На сегодняшний день, большая часть торговых сделок упрощается с помощью компьютеров, но так было не всегда. До 1980-х годов фондовые рынки, это в основном шумные и многолюдные места, где трейдеры обменивались активами непосредственно на торговой площадке биржи.
Торговая площадка Нью-Йоркской фондовой биржи (от англ. New York Stock Exchange, сокр. NYSE) в 1963 году, до введения компьютеризированных торговых систем. Источник: Библиотека Конгресса. Изображение изменено с оригинала.
Однако в течение 1980-х торговая деятельность стала в большей степени зависеть от компьютерного программного обеспечения. Переход к компьютеризированной торговле позволил значительно ускорить торговую активность благодаря системам, способным размещать тысячи ордеров за считанные секунды. Естественно, эти успехи также повлияли на скорость больших ценовых движений. Не то что сегодня, когда торговые боты могут перемещать триллионы долларов в течение нескольких секунд на фоне неожиданного новостного события.
Другие факторы, такие как, торговый дефицит Соединенных Штатов, международная напряженность и другие геополитические обстоятельства, также были названы в качестве причин. Помимо этого, значительную роль сыграли средства массовой информации, которые безусловно усилили эффект и серьезность данного события.
Что такое автоматический выключатель?
Преимущества и недостатки выключателя
В то время, как автоматические выключатели могут эффективно предотвращать резкие обвалы, их существование на рынках является предметом постоянных разногласий.
Снижение ликвидности приводит к большей волатильности, так как попросту может не хватить ордеров, чтобы поглотить неожиданный всплеск предложения. Критики утверждают, что при отсутствии влияния автоматических выключателей на зоны ликвидности, рынки, скорее всего, достигнут естественного равновесия.
Когда дело доходит до мировых фондовых индексов, таких как S&P 500, автоматические выключатели срабатывают только на сильных падениях. С другой стороны, они могут быть активированы при резких движениях вверх в случае с отдельной категорией ценных бумаг.
Как подготовится к обвалу рынка
Рассмотрите возможность создания инвестиционного плана или общей торговой стратегии. Когда рынок падает, и многие инвесторы в панике начинают продавать свои активы, важно сохранять спокойствие, рациональность и избегать принятия эмоциональных решений. Для этого необходимо создать долгосрочный инвестиционный план или торговую стратегию, которая оградит вас от принятия импульсивных решений.
Что касается падений на мировом рынке, на данный момент все они носят временный характер. Хотя времена экономической рецессии могут длиться до нескольких лет, как правило, рынки впоследствии восстанавливаются. Если отдалиться достаточно далеко, мировая экономика все время стабильно растет, и подобные коррекции являются лишь временной регрессией.
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период с 1915 по 2020 год.
Другие известные черные понедельники
28 октября 1929 года
Обвал фондовых рынков, предшествовавший Великой депрессии в 1930-х годах. Учитывая его долгосрочные экономические последствия, обвал осенью 1929 года был самым разрушительным крахом фондового рынка на сегодняшний день.
29 сентября 2008 года
9 марта 2020 года
Худший день для фондового рынка США со времен мирового экономического кризиса вызван пандемией коронавируса и войной цен на нефть. На тот момент, это было самое большое однодневное падение с 2008 года, но данный рекорд продержался всего неделю, об этом вы узнаете в следующем абзаце.
16 марта 2020 года
Заключение
Подводя итоги можно сказать, что черный понедельник в 1987 году был серьезным крахом фондового рынка того времени, после чего данный термин начал использоваться для обозначения других сильных падений на фондовом рынке, таких как: в 1929, 2008 и 2020 годах.
В последствии этого были введены новые механизмы, в попытке смягчить последствия внезапных обвалов. Одним из наиболее эффективных и противоречивых механизмов является автоматический выключатель, который останавливает торговлю при достижении определенного процентного уровня падения цены.
«Черный понедельник». Из-за чего произошел самый крупный обвал на бирже
В течение торговой сессии индекс обвалился на 508,32 пункта, то есть на 22,6%. Это рекордная величина дневного падения, аналогов которому рынок с тех пор не переживал. По своему масштабу обвал превзошел биржевой крах 1929 года, который привел к Великой депрессии.
Впервые текст был опубликован 19 октября 2019 года
Почему восьмидесятые были лучшим временем для инвестора
Одной из главных примет того времени был мощный рост фондовых рынков. Он начался в первой половине восьмидесятых, а преодолев середину десятилетия, заметно ускорился.
За первую половину 1987 года Dow Jones Industrial Average вырос на 44%. Вкладывать деньги в акции было чрезвычайно популярно: торговлей на бирже занимались не только крупные инвесторы, но и простые американцы.
Для восьмидесятых было характерно появление крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды. Их приход стимулировал спрос, что в свою очередь дополнительно тащило верх индексы и ценные бумаги. Одновременно это приводило к раздутию финансового пузыря — стоимость акций росла быстрее, чем прибыль выпускающих их компаний.
Расчет соотношения стоимости компании к ее прибыли применяется в том числе и для индекса широкого рынка S&P 500. Средним значением здесь принято считать соотношение 1:15. В октябре 1987 года соотношение выросло до 1:20, что говорило о высокой переоценке.
Как рушился Доу Джонс: хроника падения
Цепочка событий, кульминацией которых стал обвал 19 октября, началась за несколько дней до «черного понедельника». Еще на предшествующей неделе, 14 октября, индекс Доу Джонса потерял рекордные в тот момент 96 пунктов. Это произошло на фоне сообщений об изменении налогового законодательства США.
15 октября — еще один мощный скачок вниз на 58 пунктов. На этот раз причиной стали слухи о росте напряженности в Персидском заливе. Пятница, 16 октября — новый рекорд в 108 пунктов снижения Доу Джонса. Объемы торгуемых в пятницу акций установили абсолютный максимум.
Брокеры, работавшие тогда на бирже, вспоминают, что ни до, ни после пятницы 16 октября им не приходилось работать с подобным количеством контрактов на операции с ценными бумагами. Но это стало только началом.
В то время большинство заявок на покупку или продажу акций обрабатывались вручную. С электронными системами трейдинга работали только крупные игроки. «Ручная» цепочка работы с заявкой выглядела так: клиент звонит по телефону брокеру и просит купить/продать акции — запрос по телефону передается в отдел торговли — отдел торговли звонит клерку на биржу — клерк передает запрос «флор брокеру» — «флор брокер» с полученным запросом идет по торговому залу на бирже к торговому специалисту — торговый специалист принимает заявку. Если цена покупки и цена продажи сходятся, то сделка осуществлена.
Разумеется, при гигантских количествах заявок брокеры перестали справляться с работой. Более того, через несколько часов из строя вышла компьютерная система по автоматизированному исполнению заявок.
Но она была лишь одной из многих автоматизированных систем — другие продолжали работать и безостановочно продавать ценные бумаги. В возникшем хаосе из системы «испарились» свыше 100 млн акций.
Как эксперты объяснили этот кризис
О том, что послужило причиной произошедшего, аналитики продолжают спорить и сегодня. Популярно мнение, что к обвалу привело несовершенство инструментов электронного трейдинга. Компьютерные системы выдавали торговые заказы в зависимости от состояния рынка, поэтому начавшееся 14 октября падение усугублялось системами, которые массово продавали акции, ориентируясь на конъюнктуру.
Внесли свой вклад торговый дефицит бюджета США и перспектива ослабления доллара, на фоне которых взлетела доходность долгосрочных государственных облигаций и начался отток денег с рынка акций.
Как мы знаем сейчас, «черный понедельник» не привел ко второй Великой депрессии. Важную роль в ликвидации последствий обвала сыграли власти США. Федеральная резервная система выпустила на рынок дополнительные государственные бумаги, которые обеспечили рынку ликвидность.
Тогда главой ФРС был Ален Гринспен. В своих заявлениях он успокаивал инвесторов, обещая помогать рынку в том объеме и так долго, как того будет требовать ситуация. Тогда же ФРС фактически уговорила банки финансировать компании, которые предоставляют услуги на биржах.
Более того, уже в 1990 году в США начался самый быстрый рост за всю историю американской экономики. Некоторые эксперты считают, что обвал 1987 года носил исключительно технический характер — он был вызван не реальным состоянием экономики или политической обстановкой, а особенностями электронных систем торговли на бирже. Повторение истории сейчас просто невозможно: компьютерные системы стали совершеннее, а биржи заранее готовы к возможным падениям.
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.