Что будет 22 сентября в сша рынок
Рынок США: обзор и прогноз на 22 сентября. «Быки» могут перехватить инициативу
На торгах 21 сентября американские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. Индекс S&P 500 скорректировался на 0,08%, до 4354 пунктов. Dow Jones потерял 0,15%, Nasdaq вырос на 0,22%. Лучше прочих выглядели компании из отраслей здравоохранения (+0,15%) и энергетики (+0,37%). Наиболее слабую динамику продемонстрировали эмитенты из секторов коммуникаций (-0,33%) и промышленности (-0,70%).
Сегодня мы ожидаем восстановления нейтрально-позитивной динамики на фондовых площадках после турбулентного начала недели. Европейские рынки открылись утром в зеленой зоне, сигнализируя об ослаблении беспокойства по поводу дефолта китайского застройщика Evergrande. Компания заявила, что вопрос о предстоящем (был запланирован на 23 сентября) платеже по долговым бумагам уже «урегулирован в ходе внебиржевых переговоров». Кроме того, рынок позитивно отреагировал на вливание в банковскую систему 120 млрд юаней ($18,5 млрд) Центральным банком Китая. Регулятор пошел на этот шаг для укрепления финансового сектора страны на фоне ситуации с долгом Evergrande.
Согласно недавнему отчету Bloomberg, решения ФРС во многом будут определяться следующими рисками: ростом заражений штаммом «дельта», неопределенностью в отношении «потолка» госдолга, а также возможным негативным влиянием различных событий, которые происходят в Китае. В настоящее время в густонаселенных азиатских странах уровень привитых граждан относительно невысок, что чревато возможным введением локдаунов и, как следствие, увеличением дефицита товаров и повышением транспортных расходов до рекордных уровней. Это, в свою очередь, ведет к усилению инфляционных ожиданий и может оказывать влияние на принимаемые ФРС решения.
· Азиатские фондовые площадки продолжили демонстрировать смешанную динамику. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,51%, китайский CSI 300 потерял 0,7%, японский Nikkei 225 снизился на 0,67%. EuroStoxx 50 растет на 0,87%.
По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4330–4390 пунктов.
Сегодня будут опубликованы данные по продажам на вторичном рынке жилья. Консенсус предполагает замедление показателя до 5,89 млн м/м по сравнению с предыдущим значением в 5,99 млн, что может рассматриваться как один из индикаторов снижения экономической активности.
Индекс настроений от Freedom Finance сохранился на уровне 59 пунктов, отражая частичное улучшение настроений после негативной динамики с начала недели.
S&P 500 вновь пробил уровень поддержки в 4370 пунктов и почти достигал в моменте 4350 пунктов. Следующая значимая отметка расположена около 4230 пунктов, однако мы считаем, что диапазон сегодняшней торговой сессии не продемонстрирует столь значительного расширения вниз с текущих 4350 пунктов. Мы полагаем, что «быки» могут начать выкупать просадки, что позволит индексу подняться примерно до 4390 пунктов.
Доллар, вклады: «Черный лебедь» может прилететь уже 22 сентября
Федеральная резервная система Америки создала «управляемый хаос» в мировой экономике
Уже давно Федеральная резервная система (ФРС) США скупает свои же государственные облигации, запуская с помощью данной нехитрой процедуры экономический рост. Они это деликатно называют quantitative easing или просто QE. Нужно выбрать момент, когда дальше падать некуда и напечатать воображаемых денег.
И вот опять собрались финансовые воротилы на горном курорте под названием Джексон-хол и Джером Пауэлл, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы, объявил о скором сворачивании этой лавочки. Она, конечно, помогла быстро восстановиться после кризиса, но ускорила инфляцию. На фондовых рынках на это объявление — ноль внимания.
Или ранки затаились в ожидании чего-то страшного?
Известный российский экономист, президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич напомнил, что в 2008 году, когда Федрезерв США начал скупать собственные долги, это оценивалось как экстраординарная, временная мера:
— К 2015 году все обещали закончить — привести баланс ФРС в норму. Мы все это слышали от предыдущего председателя ФРС Джанет Йеллен, сейчас она министр финансов США. Несколько лет делались попытки прекратить порочную практику, но с приходом нового председателя, Пауэлла — опять начали увеличивать баланс ФРС. Во время пандемии, наплевав на приличья, осуществили беспрецедентные вливания.
«СП»: — Сейчас баланс ФРС — 8 триллионов, цифра, сопоставимая с внешним долгом страны в 28 триллионов долларов.
— Это совершенно дикие цифры. Соответственно, доверия к ФРС уже нет. Дай бог, чтобы они хотя бы несколько сократили свои долги. О том, чтобы привести экономику США в нормальное состояние, мне кажется, речи не идет вообще.
Но они ведь развалили и денежно-кредитную систему всего мира. Получилось так, что все меры денежно-кредитной политики — оказались неэффективны.
Мировые центробанки утратили механизмы влияния на ситуацию: процентные ставки, выкуп с рынка облигаций, резервирование. Резервирование стало вообще бессмысленным, его вообще, по сути, отменили. Ведь все и так держат деньги в ФРС, поскольку их просто девать некуда.
Это не просто временный кризис, а утрата воздействия на финансовую систему — более страшное явление. Поэтому когда сейчас они что-то заявляют, им не верят.
Насколько выполнимы заявления — большой вопрос. Однако даже минимальные заявления о попытке, намерениях нормализации — вызывают панические настроения на рынке, он начинает немедленно падать. Рынок может упасть на неслыханную глубину, так, как он не падал никогда.
Ведь даже если продолжать эту безумную политику, при нынешних «денежных накачках» рынок начинает падать. Это как наркомания — происходит привыкание к определенным дозам и требуются дополнительные уколы.
Я считаю, что они будут делать видимость попыток нормализовать ситуацию, но в очень ограниченных масштабах. Рынок и так падает, а при попытках нормализации — упадет гарантированно. Не вижу нормального выхода из ситуации. По крайней мере, традиционным он не будет. Мы находимся в ситуации, из которой обычного выхода уже нет. Должно случиться что-то нестандартное. Это могут быть некие технологические изменения, стратегические изменения в расчетных системах, и, конечно — геополитическая борьба.
Американцы могут попытаться выйти из кризиса за счет геополитических изменений. Так может получиться сохранение той фиктивной стоимости, которую они создали. Для этого нужно сверхмощное изменение геополитической ситуации, сопоставимое с крахом СССР 1991 года.
«СП»: — Теперь они хотят обрушить Китай, чтобы им стало хорошо?
— Китай или опять Россию. Нужно что-то чрезвычайное. После 1991 года американский и европейский рынки очень удачно росли последующие десять лет. Хотя накануне экономическая ситуация была не очень хорошая. Все это создает напряженность и апокалипсические ожидания. Неизвестно, что они готовятся предпринять.
«СП»: — Будут и дальше сами у себя брать в долг?
— Не только у себя. Поскольку доллар международная валюта, это влияет на всю систему. И другие за ними повторяют — по соглашению, у них есть такая договоренность между центробанками, чтобы не было кардинального изменения между валютами. Поэтому валюты стоят в тех же парах относительно других, чтобы не было спекуляций. Накачка денежной массы идет отовсюду, но только российский Центробанк этого не делает.
В целом можно сказать, что «золотой миллиард» живет за счет всего остального мира, не входящего в пул главных банков. Продолжается глобальная авантюра. В 2020 году мы окончательно потеряли надежду на возврат к прежнему положению дел…
Руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития, доктор экономических наук Никита Масленников напомнил о том, что пока ФРС не внесла ясность в свою будущую политику:
— Глава Федрезерва Джером Пауэлл пока воздержался от однозначных оценок. Руководители банков считают, что все должно произойти до конца этого года.
Но Федрезерв сдержан в обещаниях, ведь его слова — могут повлиять на температуру на финансовых рынках. Нужно считать какие последствия будут, какие сегменты рынка начнут проваливаться, а какие расти. Как это скажется на структуре рынка ценных бумаг? Сейчас Федрезерв — занят анализом этой ситуации.
Есть и еще аргумент в пользу того, чтобы подождать — некоторое торможение деловой активности по индексам PMI в промышленности и секторе услуг. Это не официальные данные, а по опросам предприятий, тем не менее, это индикатор. То же самое, торможение — в Еврозоне, а в Китае — снижение активности.
«СП»: — Что же делать нам в такой ситуации нам в России?
— В базовом сценарии Центрального банка РФ предполагается, что к концу следующего года Федрезерв поднимет ставку до 0,32. Это означает, что в течение ближайших двух кварталов начнется сокращение выкупа активов, потому что это первая стадия ужесточения политики. А потом — последует повышение ставки. Но хотя это вписано в базовый сценарий для российской экономики, ЦБ оставил свой собственный план неизменным.
Это те же самые темпы роста от 2% до 3% близкие к тому, что потенциально нас ждет в следующем году — общий прогноз по макро-опросу, проведенному ЦБ — 2,5%. Предполагаемое ужесточение политики ФРС не играет для нас принципиальной роли.
Инвестиции остаются в не комфортном для бизнеса коридоре от 2% до 4% в год, что ниже необходимых 5%, необходимых для роста экономики как запланировано — свыше 3%, по траектории, способной привести к достижению национальных целей. Потребление пока огромнейшее, но после скачка этого года оно замедлится.
Ужесточение денежно-кредитной политики Америки на российскую экономику повлияет мало. Изменятся некоторые условия на мировых финансовых рынках. Это отразится на курсе доллара. Может продолжиться небольшое ослабление курса рубля — не критичное, если не случаться серьезных колебаний цен на нефть или ухудшение геополитической обстановки.
Если действия ФРС не будут сбалансированы с трендами, которые мы сейчас видим в глобальной экономике, это может привести к реализации того сценария, который ЦБ определяет как «финансовый кризис». Но для этого должны, наконец, реализоваться долговые риски во многих странах и корпорациях, чему может поспособствовать волотильность финансовых рынков, в том числе рынков углеводородов.
По этому, худшему варианту, в 2023 году — может случиться глубокий спад, сравнимый с кризисом 2008−2019 годов.
Все смотрят на действия и риторику Федрезерва. И самое главное на то, что будет опубликовано 22 сентября в 21 часов по вашингтонскому времени после заседания Комитета по открытым рынкам.
Возможно, тогда они объявят срок сворачивания активов, но он будет достаточно широким, чтобы не спровоцировать негативную реакцию рынков. А могут опять воздержаться, перенеся на следующее заседание в самом конце года. Но тогда — точно объявят.
Пока интрига сохраняется. Приходится смотреть не только на действия ФРС, но и вообще на положение дел в мире, на настораживающие признаки, указывающие на общее похолодание конъюнктуры. Возможна переоценка ценностей. Это мы узнаем на заседание Валютного фонда в октябре.
Пока мы по-прежнему «на перекрестке», мелькает желтый свет. Необходимо внимательно следить за «ситуацией на дороге»…
Эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский считает, что сворачивание QE означает, что время бесплатных денег, которое длилось более 10 лет, закончилось:
— ФРС перестанет закачивать в рынок сотни миллиардов долларов ежемесячно. При этом вместе с ФРС сворачивать аналогичную программу планирует и Европейский центральный банк, что будет вдвойне серьезным испытанием для рынка.
Доллар слабеть от этого не будет. Напротив, он может легко отскочить обратно к 1,1 относительно евро, а рубль — улететь на 80. В любой кризис доллар начинает укрепляться, потому что в него переходят из рисковых активов и используют как защитный инструмент. Так было в 2008 году, в 2014—2015, так было и в марте 2020-го и будет в ближайшее время.
Что касается рубля, то это событие повлечет за собой выход инвесторов из рынков развивающихся стран и постепенное удешевление рубля, которое теоретически может превысить 80 рублей, особенно если законодатели США не договорятся насчет потолка госдолга и Минфин начнет активно выкачивать деньги из рынка.
Если расценивать слова президента Байдена про восстановление экономики как попытку интервенции и давления на Пауэлла, то, теоретически, сворачивание QE и запуск «пылесоса» Минфина могут сойтись в третьей декаде сентября, тем самым шокировав рынок и отправив его в коррекцию вплоть до 15% от текущих значений.
«Ведьмина пятница»: что это и почему так важно для инвесторов
Словосочетание «Ведьмина пятница» может напомнить название рекламной акции в магазине перед Хэллоуином, однако это событие имеет важное значение для трейдеров. Четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря на рынке наступает «магический» день.
В этот период одновременно истекают сроки фьючерсных контрактов и опционов на фондовые индексы и акции, что может вызвать рост объема торгов и необычное поведение цены в базовых активах, как будто они «под заклятием». Также в этот день наступает Triple Witching Hour, или «Тройной колдовской час» — так называют последний час торгов на бирже.
Фактически в этот период истекают сроки контрактов сразу на четыре инструмента и название должно быть «Четверной колдовской час». Но фьючерсы на акции относительно новы для американского рынка, они появились в 2002 году, когда термин «Тройной колдовской час» уже прижился, и новое название применять не стали.
Для начала вспомним, что такое фьючерсы и опционы. Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить или продать какой-то актив (например, акции, бумаги ETF-фонда или фьючерсы на золото). Договор позволяет в будущем продать или купить актив по заранее установленной цене (ее называют страйк-ценой) и в определенный срок. Дата, до которой покупатель опциона имеет право воспользоваться своим правом, называется датой экспирации.
Существуют два вида таких договоров — опционы put (пут) и опционы call (колл). Первый дает право продать актив по заранее оговоренной цене, а второй — купить. Пут-опцион обычно выбирают те, кто ждет падения цены акции или другого актива.
Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки.
В последний раз «ведьмина пятница» выпала на 17 сентября 2021 года. Мы опросили экспертов, чего стоит ожидать от этого явления.
Ведущий аналитик управления анализа рынков «Открытие Брокер» Андрей Кочетков: «В этом году потери могут оказаться довольно серьезными, так как совпали сразу несколько негативных моментов. Во-первых, проблема распространения дельта-штамма COVID-19 стоит достаточно остро и оказывает тормозящее влияние на мировую экономику, и США в этом случае не обладают иммунитетом. Во-вторых, ФРС все настойчивее говорит о необходимости сокращения программы покупки облигаций и данная идея может превратиться в решение на заседании 22 сентября. В-третьих, на текущий момент госдолг США достиг потолка и к концу месяца американское казначейство может столкнуться с отсутствием денег. Вряд ли Конгресс будет долго тянуть с решением этого вопроса, так как демократическое большинство само проталкивает различные программы увеличения госрасходов. Однако нервозность на рынке все же присутствует».
Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам»: «Влияние «Ведьминой пятницы» было особенно сильным раньше, до появления современных торговых технологий. Сейчас же движения, привязанные к данному событию, как правило начинаются за несколько дней, поэтому все происходит более «плавно». Тем не менее какие-то неожиданные и резкие движения в отдельных бумагах вполне возможны, и инвесторам стоит проявлять повышенную осторожность».
Однако долгосрочным инвесторам переживать не стоит, считают эксперты. Андрей Кочетков из «Открытие Брокер» отмечает, что «в стратегическом плане для инвесторов ничего не меняется, так как активы всегда выигрывают у денег». Руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров поясняет, что фундаментальная привлекательность активов из-за этого технического события не меняется, поэтому на стратегию долгосрочного инвестора это не должно влиять.
Также Комаров считает, что инвесторам не стоит переживать, что экспирация фьючерсов и опционов может привести к падению рынка. «Если человек потратит время и изучит статистику поведения рынка вблизи этих событий, то станет очевидно, что никаких стабильных паттернов тут нет», — отметил эксперт.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Фондовый рынок США сел на качели
Фото: Richard Drew / AP
Фондовый рынок США переживает период небывалой нестабильности и фактически сел на качели, считают опрошенные CNBC аналитики. В настоящий момент основные индексы демонстрируют спад, однако уже в скором будущем его может сменить новый виток роста котировок.
Торговая сессия 21 сентября была ознаменована падением рынка почти на 20 процентов. Исключением стали акции некоторых технологических компаний, включая Apple, которым удалось стабилизироваться. Снижение было вызвано масштабной распродажей на фоне опасений инвесторов относительно дальнейшего падения экономики из-за коронавируса. Неопределенность усиливают новости о резком росте числа зараженных в Европе, предвыборная президентская кампания в США и противостояние между демократами и республиканцами после смерти судьи Верховного суда Рут Гинзбург.
Наибольший спад был отмечен в так называемом циклическом секторе — среди компаний, деятельность которых сильно зависит от общего состояния экономики и фазы цикла, в которой она пребывает. К ним относятся транспортные предприятия, а также компании из сферы развлечений. Кроме того, снижались котировки энергетических и обрабатывающих компаний.
Аналитики уже сравнивают нынешний спад с тем, что имел место в начале и середине сентября. Тогда главными пострадавшими оказались технологические компании, которые сейчас демонстрируют устойчивость к потрясениям.
При этом финансисты уже прогнозируют скорое восстановление рынка, которое будет связано в том числе с окончанием сентября, традиционно считающегося одним из худших месяцев в году для инвесторов. Многие из них под конец квартала будут пересматривать состав портфелей, создавая спрос на отдельные бумаги.
22 сентября: главное, что нужно знать до старта торгов
22 сентября станут известны итоги последнего заседания ФРС США. Американский регулятор озвучит решение по базовой процентной ставке, и здесь рынок не ждет сюрпризов — все 85 опрошенных сервисом Refinitiv экономистов прогнозируют, что показатель останется на текущем уровне 0–0,25% годовых.
Пресс-конференция по итогам двухдневного заседания (21–22 сентября) Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) начнется в 21:00 мск.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
В среду, 22 сентября, Microsoft проведет продуктовую презентацию. Мероприятие начнется в 11:00 по североамериканскому восточному времени (18:00 мск).
Ожидается, что компания представит второе поколение двухэкранного Android-смартфона Surface Duo. В июле в сеть попали фотографии прототипа устройства. Обновленный смартфон получит улучшенную тройную камеру, поддержку 5G, процессор Snapdragon 888, поддержку NFC и другие функции.
Кроме того, компания может показать преемника Surface Book 3. Ранее сообщалось, что Microsoft предполагает отказаться от названия Surface Book 4 и выпустить Surface Laptop Pro. Это связано с тем, что Microsoft модернизирует свой высокопроизводительный ноутбук, чтобы перейти на несъемный 14-дюймовый дисплей.
В рамках презентации компания также обещает дополнительно рассказать о Windows 11. Официально новая операционная система выйдет 5 октября.