Игра на понижение в чем суть

21.07.202202.08.2022 admin 0 Comments

Игра на понижение. Как заработать, когда все паникуют

Цикл изменения стоимости рыночных инструментов предполагает не только периоды роста, но и моменты стремительного и неудержимого падения. Традиционный инвестор пытается оказаться в такие периоды в кэше — заранее распродать свои инвестиции, чтобы не понести убытки. Но для активных спекулянтов, которых не страшат сопутствующие риски, такие падения представляют возможность быстро получить выдающуюся доходность.

На финансовых рынках игра на понижение называется короткой позицией или на биржевом сленге «шорт» (от англ. short). Еще можно услышать термины «короткая продажа» или «продажа без покрытия». Исторически определение «короткой» игра на понижение получила из-за той стремительности, с которой могут падать финансовые рынки.

«Шортить» можно прибегая к различным торговым инструментам и их комбинациям, но общее у них одно: если цены падают, трейдер зарабатывает, если же цены растут — трейдер несет убытки. Разберем подробнее, как обычный частный трейдер может занять короткую позицию по тому или иному активу, а также почему игра на понижение считается такой рискованной и рекомендуется только для опытных спекулянтов.

Продажа без покрытия

Самым старым и распространенным способом «зашортить» актив является продажа без покрытия. Это обозначает, что вы продаете бумаги, которых у вас нет в наличии, чтобы впоследствии откупить их по более низкой цене.

Проще всего понять принцип современной продажи без покрытия на примере:

Пример: Трейдер рассчитывает на падение акций и хочет «зашортить» 100 акций по цене 200 руб. Для этого он берет бумаги взаймы у своего брокера и продает их на бирже. Теперь у него на руках 20000 руб. от продажи и долг перед брокером в размере 100 акций. Когда цена в тот же день снижается, трейдер откупает бумаги по 170 руб. за штуку и возвращает их брокеру. На руках остается прибыль 100* (200-170) = 3000 руб.

Если открытие и закрытие позиции происходит в один торговый день, то у большинства брокеров дополнительных комиссий за такую сделку не будет. Но если предполагается перенос короткой позиции через ночь, то за пользование взятыми взаймы бумагами будет начисляться определенный процент, соответствующий тарифным условиям.

Если в приведенном выше примере от момента открытия сделки до момента ее закрытия прошло две ночи и процентная ставка за пользование заемными бумагами составляет 10% годовых, то дополнительные расходы (помимо обычной комиссии) на осуществление сделки составят: 2/365*0,1=0,055% от размера позиции на момент открытия. В данном случае это будет 20000 руб. * 0,055% = 10,96 руб.

Если вы купили акции, и они снизились в цене, то у вас есть возможность просто переждать просадку. В случае же короткой продажи каждый дополнительный день в сделке будет стоить вам денег.

Еще и поэтому продажу без покрытия называют короткой — она рассчитана на небольшой промежуток времени, чтобы накладные расходы не съели большую часть прибыли.

Другим значимым фактором при игре на понижение является тот факт, что потенциальные убытки не ограничены. В случае покупки актива (без использования кредитного плеча, разумеется) ваши убытки ограничены и равны той стоимости, которую вы заплатили за сделку. Иначе говоря, максимально вы можете потерять только 100% вложенных средств.

Но в случае игры на понижение вы терпите убытки в случае роста, а вырасти актив может на 100%, 200% и более. В качестве примера можно привести обыкновенные акции Мечела в 2016 г., которые выросли с августа по ноябрь почти на 300%.

Использование кредитного плеча увеличивает этот риск еще больше. Поэтому короткая продажа, особенно с использованием кредитного плеча, считается рискованной сделкой и рекомендуется опытным трейдерам.

По каждой ценной бумаге, которую брокер позволяет «зашортить», предусмотрена своя ставка риска, определяющая размер возможного кредитного плеча. Список доступных для «шорта» ценных бумаг, которые еще называются маржинальными, и соответствующие им ставки риска необходимо запросить у брокера. В большинстве случаев эта информация есть на сайте. Клиенты БКС могут ознакомиться с этой информацией здесь: https://broker.ru/brokerage/services/margin-lending

Сделки на срочном рынке

Чуть более простую с точки зрения расчета всех нюансов возможность для игры на понижение предоставляет срочный рынок. Здесь возможны два варианта: продажа фьючерса, или покупка «пут»-опциона.

Подробнее о том, что такое фьючерсный контракт, экспирация, гарантийное обеспечение и вариационная маржа читайте в специальном материале: Все самое важное о торговле фьючерсами на российском рынке

Так как поставка по фьючерсному контракту происходит только в момент экспирации, для открытия короткой позиции трейдеру не требуется занимать у брокера ценные бумаги и нести соответствующие расходы. Достаточно просто продать количество контрактов, соответствующее необходимому размеру позиции. Кроме того, во фьючерс уже изначально «зашито» кредитное плечо, пользование которым также является бесплатным.

Таким образом, при открытии короткой позиции более чем на один день накладные расходы при продаже фьючерса оказываются ниже, чем при продаже без покрытия соответствующего базового актива.

Время существования фьючерса ограничено экспирацией, и перенос позиции на следующий контракт может увеличить расходы на сделку.

Помимо меньшего размера расходов на сделку при продаже фьючерса есть возможность получить небольшую дополнительную доходность, если по отношению к базовому активу контракт торгуется в состоянии контанго — цена фьючерса выше цены базового актива. По мере приближения даты экспирации спред между фьючерсом и базовым активом будет снижаться, принося продавцу контракта дополнительную прибыль.

В качестве еще одного плюса использования фьючерсов для «шортов» можно выделить то, что они позволяют сыграть на понижение таких нематериальных активов, как биржевые индексы или процентные ставки. Также они позволяют заработать на падении цен сырьевых товаров, например, нефти или металлов.

Пример: Инвестор открыл короткую позицию по фьючерсу на индекс РТС по цене 130 000 руб. Цена на закрытии составила 128 050 руб. На счет инвестора была зачислена по итогам дня вариационная маржа в размере 130 000 — 128 500 = 1500 руб. На следующий день цена снизилась еще и по итогам дня составила 126 340 руб. По итогам этого дня на счет было зачислено 128 500 — 126 340 = 2160 руб. В случае, если инвестор закроет позицию на следующий торговый день по цене 126 340, то суммарная прибыль составит 3660 руб.

Размер гарантийного обеспечения, дату исполнения контракта и другие характеристики интересующего фьючерсного контракта можно посмотреть в спецификации на сайте Мосбиржи.

Внебиржевые сделки

Для более экзотических и нестандартных ставок на снижение различных финансовых инструментов более искушенный трейдер может воспользоваться возможностями внебиржевого рынка. Здесь выбор активов почти не ограничен. Например, сыграть на падение можно посредством покупки соответствующих кредитных дефолтных свопов (CDS) или «пут»-опционов (могут быть недоступны для неквалифицированных инвесторов). Для того чтобы узнать подробнее о возможности «зашортить» нестандартные активы можно обратиться к своему финансовому советнику или персональному брокеру.

Советы для «коротких продавцов»

Подытожим все вышесказанное и отметим наиболее важные моменты:

— Игра на понижение является более рискованной сделкой, чем обычная покупку ценных бумаг. Она рекомендуется для трейдеров и инвесторов, которые уже имеют определенный опыт в биржевой торговле.

— При прочих равных фьючерс является более дешевым и удобным инструментом для игры на понижение, если речь идет о сделке дольше одного дня. Также есть возможность получить дополнительную доходность в виде распада контанго. В случае внутридневной торговли выбор инструмента зависит от требуемого базового актива: часто плечо является бесплатным в обоих случаях и вопрос выбора сводится к сравнению ликвидности и размера комиссии.

— В случае, если стандартные инструменты биржи не позволяют «зашортить» необходимый финансовый инструмент, при наличии достаточного опыта можно поискать возможности на внебиржевом рынке.

БКС Брокер

Книга Майкла Льюиса «Игра на понижение» — ключевые идеи Статьи редакции

В 2015 году на экраны вышел фильм «Игра на понижение», снятый по одноименной книге американского журналиста Майкла Льюиса. И фильм, и книга получили положительные отзывы аудитории, но людям, далеким от финансовой сферы, не всегда легко понять суть происходящего.

Основатель сервиса бизнес-книг в кратком изложении MakeRight.ru Константин Смыгин поделился с читателями vc.ru кратким объяснением «Игры на понижение».

О чем книга и фильм

О причинах мирового финансового коллапса 2008 года, начавшегося с ипотечного кризиса США. В центре сюжета истории нескольких инвесторов, которые увидели истинное положение дел, сделали ставку на то, что разразится кризис, и смогли заработать на своей стратегии.

Книгу написал Майкл Льюис — американский финансовый журналист, который в начале своей карьеры сам работал в инвестиционном банке. Он автор таких известных книг, как «Покер лжецов», ‘Moneyball’, «Бумеранг», а также соавтор сценариев к фильмам по своим книгам ‘Moneyball’ (в нашем переводе «Человек, который изменил все»), «Игра на понижение».

Почему произошёл кризис

Если говорить о факторах, которые к нему привели, то это широкое распространение спекулятивных финансовых инструментов и выдача кредитов людям, которые не могли за них расплатиться.

Истинная же причина, по мнению Майкла Льюиса, — в отсутствии регулирования финансовой сферы и попустительстве государственных органов, которые не сдерживали жадность, безответственность и недальновидность руководства крупнейших американских финансовых компаний.

Какие финансовые инструменты привели к кризису

Для начала нужно рассказать об ипотечных облигациях, рынок которых возник еще в годах в США. Ипотечная облигация — это ценная бумага, обеспеченная денежными потоками от пула тысяч жилищных кредитов. Изначально, все ипотечные кредиты, лежащие в ее основе, должны были удовлетворять четким стандартам, а в случае дефолта заемщика, его долг выплачивался государством.

Но со временем стандарты и государственные гарантии были отменены, и кредиты стали предоставлять все менее платежеспособным заемщикам. Такие кредиты называли субстандартными. Это звучало приличнее, чем «сомнительные», хотя суть их была именно такой. Поступления от выплаты долга по таким кредитам стали обеспечением ипотечных облигаций, которые выпускали финансовые компании США.

Каким образом можно было выдать кредит заемщику, который не мог его погасить

Логичный вопрос. Все было придумано очень хитро. В начале годов американский рынок недвижимости был на подъеме, и цены на жилье постоянно росли. Кредитные организации давали ипотечным заемщикам льготные условия на первые пару лет пользования кредитом.

Почему второй кредит был большим по размеру, чем первый

Потому что цены на недвижимость росли. Так как заложенная недвижимость оценивалась дороже, то под ее вторичный залог можно было получить больший по размеру кредит.

Но ведь очевидно, что когда цены на недвижимость перестанут расти, то и заемщики не смогут больше рефинансировать свои долги, и тогда им придется платить по полной.

Так и произошло в реальности. Причем для начала кризиса было достаточно просто замедления темпов роста цен. Но похоже, кредиторы и инвестиционные банки не воспринимали всерьез угрозу того, что цены на недвижимость перестанут расти. Они были ослеплены легкими деньгами.

Что давал выпуск ипотечных облигаций инвестиционным банкам

Схема была такой: кредитная компания выдавала кредит и сразу же продавала его инвестиционным банкам, которые выпускали на основе этих кредитов ипотечные облигации. Облигации они продавали инвесторам. Чем больше облигаций они продавали, тем больше денег получали. Чем больше выдавалось кредитов, тем больше можно было выпустить облигаций. Именно поэтому кредиты стали выдавать тем, кто никогда не мог бы по ним расплатиться. Заемщикам разрешали определенное время не платить проценты, а плюсовать их к основному долгу. Всем участникам этой системы было выгодно, чтобы выдавалось как можно больше кредитов.

Почему кризис имел такие огромные масштабы и почему не ограничился проблемами ипотечных компаний и некоторых банков США

Американский рынок ипотечных облигаций был огромным. Он был больше, чем рынок казначейских векселей и облигаций. Майкл Льюис приводит данные, что за один 2005 год было выдано 625 млрд субстандартных кредитов, более 500 млрд из которых были превращены в ипотечные облигации. Вся экономика зависела от этого рынка. А сам рынок держался на постоянном росте цен на недвижимость. Все крупные инвестиционные банки глубоко увязли в операциях с низкокачественными ипотечными кредитами.

Как банки могли продавать такие сомнительные инструменты, не видя к чему приведут их действия

— это территория алчности. Но разве это для секрет? Позиция Майкла Льюиса такова: причина кризиса не столько в жадности. Вполне понятно, что банки и инвесторы гоняются за легкими деньгами. Но то, что они натворили, было возможно только потому, что они могли это сделать. Государственные органы никак не контролировали их. Отсутствие регуляции — вот причина гигантских масштабов катастрофы.

Здесь нужно рассказать об еще одном финансовом инструменте, который имел огромное влияние на масштабы финансовой катастрофы. Синтетические CDO — облигации, которые сами состояли из ипотечных облигаций. Эти CDO были придуманы банками, чтобы зарабатывать еще больше денег на ипотечных облигациях. Их использовали для того, чтобы превращать облигации с плохим рейтингом ВВВ в облигации с наилучшим рейтингом ААА.

Зачем

Так у них было больше покупателей. Активы с рейтингом ААА могут покупать крупные институциональные инвесторы — пенсионные фонды и страховые компании, которым запрещено приобретать рискованные активы. Но ведь на деле CDO и были чрезвычайно рискованными активами.

Почему им присваивали высокие рейтинги

Грубо говоря, мало кто понимал, что такое CDO кроме самих инвестиционных банков. Так как у рейтинговых агентств не было своей системы оценки CDO, они использовали ту, которую им давали сами инвестиционные банки. И в книге, и в фильме по книге показано, что рейтинговые агентства понимали, что делают не то, но они просто боялись, что от них уйдут их самые прибыльные клиенты — инвестиционные банки.

Сколько было в обращении этих CDO

С помощью этого синтетические CDO многократно воспроизводили самые плохие ипотечные облигации. Это было похоже на финансовую пирамиду.

Что еще за дефолтный своп

Это страховой финансовый инструмент. Упрощенно, дефолтный своп на ипотечные облигации — это страховка от неисполнения обязательств по ипотечным кредитам, лежащим в основе ипотечных облигаций.

Майкл Льюис сравнивает дефолтный своп на субстандартные ипотечные облигации со страховкой от пожара на уже горящий дом. Причем удивительно то, что страховка была достаточно дешевой и не соответствовала тому огромному риску, который навис над всей системой. Те инвесторы, которые разглядели признаки надвигающейся катастрофы и купили дефолтные свопы, смогли заработать огромные деньги. Поэтому книга и называется «Игра на понижение» — главные герои поставили на крах финансовой системы.

Кто были эти удачливые инвесторы

Не так много людей ставили на понижение. Майкл Льюис рассказывает истории нескольких таких людей:

Стив Айсман (в фильме имя изменено на Марка Баума) — придерживающийся почти социалистических взглядов и не стеснявшийся в выражениях управляющий Frontpoint Partners;

Майкл Берри — управляющий Scion Capital, бывший доктор с проблемами в общении.

Грегг Липпманн (в фильме имя изменено на Джареда Веннетта) — трейдер из Deutsche Bank, рассказавший Стиву Айсману о дефолтных свопах на ипотечные облигации.

Чарли Лэдли и Джейми Май (в фильме имена изменены на Чарли Геллер и Джейми Шипли) — неопытные инвесторы, которые ставили на маловероятные события, основатели Cornwall Capital.

Все они заработали состояние благодаря приобретению дефолтных свопов на низкокачественные ипотечные облигации.

Кто продавал страховки? Неужели он не видел риск?

Поначалу дефолтные свопы выпускала одна из крупнейших страховых компаний — AIG. Так как покупатели дефолтных свопов платили ей страховую премию, AIG в погоне за легкими деньгами навыпускала дефолтных свопов на миллиарды долларов.

Несмотря на то что компания прекратила выпуск дефолтных свопов по субстандартным ипотечным облигациям в 2006 году, во время кризиса 2008 года она оказалась на грани банкротства. Но правительство США спасло ее за счёт денег налогоплательщиков.

AIG получила 180 млрд долларов, часть которых пошла на выплату миллионных бонусов сотрудникам, что спровоцировало мощный скандал.

После того, как AIG прекратила выпуск дефолтных свопов, нашлось немало желающих продолжить ее дело. Они верили, что покупатели CDO будут всегда и не предполагали возможность финансовой катастрофы.

Когда началось падение

Еще в начале 2007 года стал заметным спад рынка недвижимости США. Цены на недвижимость не росли, заемщики не могли справиться с кредитной нагрузкой и переставали выплачивать кредиты. Начались банкротства финансовых компаний — держателей ипотечных облигаций.

В начале 2008 года на грани банкротства находился один из крупнейших инвестиционных банков Bear Stearns, впоследствии он был продан JP Morgan, обанкротился Lehman Brothers, огромные убытки понес банк Merrill Lynch, который позже был куплен Bank Of America.

Биржевые индексы резко падали, оставшиеся банки оказались под угрозой. Кризис быстро распространился по всему миру.

Со времен Великой депрессии мировая экономика не переживала такого спада. В сентябре 2008 года речь шла о коллапсе всей финансовой системы. Если бы не помощь правительства США в виде денег налогоплательщиков, которые были выделены на поддержание крупнейших финансовых компаний, скорее всего, ни одной из них не осталось бы «в живых».

Значит, за все пришлось расплачиваться обычным людям?

Да. Сотни миллиардов бюджетных денег налогоплательщиков правительство США направило на спасение тонущих финансовых гигантов. Почти никого из ответственных за раздувание финансового пузыря не наказали.

Вывод книги

Майкл Льюис — талантливый журналист, его книга читается как детектив. О крахе финансовой системы он рассказывает через истории реальных людей — инвесторов, вовремя разглядевших реальное положение дел. С одной стороны, герои его книги — вовсе не герои, так как они заработали состояния в то время, когда экономика рушилась. Но с другой стороны, если бы все были настолько проницательными, как они, то и кризиса бы не случилось.

Книга «Игра на понижение» развивает идеи, которые Майкл Льюис изложил еще в своем первом бестселлере «Покер лжецов».

Ключевой вывод автора — кризис 2008 года стал возможным отсутствия надлежащего регулирования финансовой сферы со стороны правительства США, которое предоставило слишком большую свободу действий финансовым компаниям.

В последних главах Майкл Льюис открыто называет среди ответственных за кризис — председателей ФРС Алана Гринспена и Бена Бернанке, министра финансов Генри Полсона, директоров инвестиционных банков.

Какая практическая польза от всего этого

Вполне вероятно, вы станете более осмотрительно брать на себя кредитные обязательства; будете подвергать сомнению советы финансовых консультантов и оценки рейтинговых агентств; не станете руководствоваться краткосрочными выгодами в ущерб своим долгосрочным интересам.

Кроме того, книга дает богатую пищу для размышлений о том, насколько оправдан принцип невмешательства государства в экономику.

Источник

Игра на понижение на бирже

Движения фондового рынка цикличны. Это означает, что период роста сменяется неудержимым, стремительным падением. В это время инвесторы-консерваторы во избежание убытков пытаются распродать свои акции и отсидеться в кэше. Но существует категория инвесторов-спекулянтов, которые в это время спокойно увеличивают свой доход, играя на понижение. Давайте сегодня разберем, что означает игра на понижение на бирже, а также основные правила и суть заработка на примерах.

Что означает игра на понижение на бирже

Игра на понижение на бирже — это вид биржевой сделки, при заключении которой инвестор предполагает заработать на снижении цены акций, взятых у брокера в долг. По факту он продает активы, которыми он не владеет. Впоследствии инвестор возвращает их брокеру, но по более низкой стоимости, оставляя разницу себе.

В игре на понижение могут использоваться разные торговые инструменты и их производные (ценные бумаги, фьючерсы, опционы и т.д.), но главный принцип игры на понижение на бирже остается неизменным: заработок при падении котировок и убытки при росте цен.

Рассмотрим суть короткой позиции на примере.

По предположению инвестора стоимость ценных бумаг Алроса (ALRS) будет понижаться. Взяв у своего брокера в долг 150 акций Алроса (ALRS) на сумму 15000 руб. (по 100 руб. за 1 ц.б.), он продает их по текущей стоимости. В момент продажи у трейдера возникает задолженность перед брокером в размере 150 акций ALRS.

Подождав до момента снижения котировок, инвестор приобретает бумаги по 70 руб., чтобы возвратить их брокеру, оставляя себе в качестве прибыли разницу 4500 руб. (15000-10500 руб.).

Теперь, когда вы поняли, как работает процесс заработка при понижении активов на фондовой бирже.

Игра на понижение на бирже: Правила

Хотя данный процесс является интуитивно понятным, начинающему инвестору все же лучше ознакомиться с правилами открытия коротких позиций на рынке:

Список, какие акции можно продавать, ищите на сайте брокера. У компании Финам они находятся в разделе “Список маржинальных бумаг”.

Комиссии

Также перед входом в сделку стоит учесть возможные риски.

Игра на понижение на бирже акций: риски

2. Отсутствие ограничений потенциальных убытков — не менее значимый фактор короткой позиции. Если спекулянт купил акции за свои средства, не используя кредитное плечо, его убытки могут составить размер сделки, то есть стоимость приобретенных акций.

Особенностью подобных сделок считается тот факт, выиграть можно только сумму, не превышающую стоимость акции. Например, если зашортить ценную бумагу, стоимость которой составляет, к примеру, 150$, то максимальная сумма, полученная трейдером при выигрыше составит 149,99$. В то время как доход приобретения и долгосрочного удержания отдельных ценных бумаг не имеет предела. Активы могут расти, могут падать. Но их рост при инвестировании на длительный период позволит заработать от 100% до 200%, возможно выше.

Но в игре на понижение в случае роста акций потенциальные убытки могут с легкостью превысить 100%, и составить 200-300% и более. Хорошо, если шортист выставил стоп-лосс.

Для наглядности рассмотрим акции Tesla, которые с момента падения фондового рынка в марте 2020 года выросли на более чем на 600% за 5 месяцев (с 255$ до 2297$).

Риски увеличиваются, если для покупки акций используется кредитное плечо. Такой шорт несет большие потери.

3. Усреднение убыточных позиций многими новичками приводит к сливу всего депозита. Профессиональные спекулянты редко усредняются.

Но преимущества у данного типа торговли акциями тоже есть.

Плюсы коротких позиций

Для короткой торговли характерны следующие плюсы:

Если первые 2 очевидны, то 3-е преимущество многие не используют или упускают из виду. Поэтому рассмотрим данный процесс подробнее.

Хеджирование — это инструмент торговых стратегий, позволяющий страховать риски, которые возникают на рынке. Проще говоря, это договор на будущие продажу или покупку каких-либо ценных бумаг по определенной стоимости. Цель его заключения — минимизирование рисков от динамики цен. Таким образом, инвестор знает будущую стоимость, что позволяет ему застраховать себя от неожиданного ее колебания.

В качестве примера стоит рассмотреть покупку инвестором А активов Газпрома. Эти бумаги имеют привлекательный вид при долгосрочном инвестировании, но ожидается падение стоимости при игре на короткий или средний период. Чтобы время в просадке не прошло впустую, инвестор открывается в шорт на фьючерсный контракт на активы Газпрома, что позволит хеджировать риски и дополнительно заработать.

Недостатки шорта акций

Игра на понижение имеет существенный недостаток — риски коротких позиций на порядок выше при сравнении их с долгосрочными.

Давайте сравним. Покупка бумаг на бирже сопровождается 2-мя основными рисками:

Совсем иначе состоят дела, когда идет игра на понижение на бирже, когда в использовании трейдера находятся активы, взятые в долг. Если цена пойдет вверх, а на счете клиента недостаточно средств, брокер может ему выставить предупреждение и прибегнуть к принудительному закрытию всех позиций. В такой ситуации пережидать просадку экономически не выгодно.

В связи с этим перед тем, как открыть короткую позицию даже проверяйте депозит на наличие свободных денежных средств в количестве, позволяющем пересидеть просадку.

Margin call

Кроме этого, брокер может предъявить требование трейдеру о закрытии сделки или о пополнении счета, чтобы покрыть убытки (margin call). Это может произойти, если сумма средств на счете последнего приближается к критической отметке. Ее не хватит, чтобы осуществить покупку и возврат взятых под займ активов. Инвестор должен доказать брокеру, что он имеет ту сумму, которая покроет временные потери, пополнив счет денежными средствами. Не зависимо от исхода, брокеру не грозят риски, так как он в любое время может выполнить принудительное закрытие позиций трейдера. Лучше, чтобы ситуация не доходила до «маржин колла», так как убыток будет составлять существенную часть депозита.

В связи с этим важно выбирать надежных и проверенных брокеров. Я инвестирую в акции российских компаний через БКС брокера, иностранных через Interactive Brokers и Roboforex.

Шорт и дивиденды

Дивиденды — выплата компанией части прибыли своим акционерам. Это хороший способ для инвесторов, позволяющий получить дополнительный доход на фондовом рынке не от переоценки приобретенных ценных бумаг, а от участия в сгенерированной компанией прибыли.

Для выплаты дивидендов определяют день, когда осуществляется составление реестра акционеров (отсечка). Обычно после нее цена активов идет вниз на сумму дивиденда, выплачиваемого держателям акций. Подобную ситуацию называют дивидендным гэпом. Неопытные трейдеры предполагают, что это отличный способ заработка, так как заранее известна дата составления реестра. Они думают, что открыв шорт во время дивидендной отсечки, можно получить хорошую прибыль (продать активы перед ней, а после гэпа, когда они упадут в цене, откупить назад и вернуть брокеру).

Такая торговля сопровождается большими рисками. Дело в том, что инвестор, у которого брокер взял в долг дивидендные бумаги, не сможет получить дивиденды, так как его активы проданы. Для устранения этой несправедливости брокер удерживает со счета шортиста денежные средства, сумма которых равна размеру дивидендов, для первоначального держателя акций. Данная ситуация показывает, что перед начислением дивидендов не стоит открывать короткую продажу акций. Хоть и возможен заработок на их падении (если курс упадет больше, чем на размер дивидендов), но в реальности шортист в 90% случаев закрывает позицию с убытком.

Как заработать на падении акций 2021

Чтобы заработать на падении акций единственным и главным требованием является адекватный анализ рынка. Для открытия позиции на продажу должен быть сигнал к продаже, полученный на основании технического анализа на коротком таймфрейме (до Н4), желательно подтвержденный 4-х часовым или дневным графиком. Для тех, кто придерживается фундаментального анализа акций, важно своевременно оценить предстоящие новости.

Если акции поведут себя не так, как прогнозируется, шортист уйдет в убыток, поэтому установка Stop Loss обязательна.

Я ставлю на понижение акций не часто, и основным паттерном для открытия сделки является свеча “Молот“. Вернемся к графику акций Tesla.

В 1-ом случае заработок превысил 4500 пунктов пересидев выходные, во 2-ом варианте профит в течение недели составил 8300 пунктов, 3-ий вариант принес 4500 пунк. прибыли за 1 день.

В заключении хочу отметить, что игра на понижение на бирже акций вполне реальный способ заработка и многие знакомые хорошо зарабатывают на этом. Однако перед каждой сделкой важно оценивать потенциальное соотношение риска к прибыли и ставить ограничивающие ордера.