Индекс rgbi что показывает
Рынок пестрит обильным количеством рублевых активов. Однако наиболее легко реализуемыми и надежными считаются ОФЗ (облигации Федерального займа). С помощью индекса гособлигаций, расставляющего выгодные ориентиры на рассматриваемом рынке, инвестор обладает возможностью оценить текущую ситуацию с точки зрения сравнительного аспекта доходности ОФЗ с другими классами активов. Индекс гособлигаций является своего рода оценочным индикатором «настроения» рынка.
Индексация гособлигаций
История расчёта индекса гособлигаций на Московской бирже началась ещё в 2002 году. Он состоит из ликвидных ОФЗ с дюрацией от года и выше. Расчёт производится в настоящее время по методу совокупности дохода и чистой цены. Пересмотр методики расчета индексов происходит ежеквартально. Для каждого индекса производится расчёт показателя дюрации и доходности к их погашению.
Самыми ликвидными считаются облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные Минфином РФ. Они считаются и самыми надёжными, потому что обязательства по их исполнению несёт государство. Другие активы считаются более рискованными, но при этом приносят выше доход.
По индексу можно быстро и легко определить тенденцию в сегменте и по рынку в целом.
Индекс RGBI демонстрирует динамику изменения рыночных цен. Он включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ, имеющие дюрацию (срок до погашения облигации) больше одного года. Условное значение равно 100, далее оно видоизменяется в завимисости от количества ценных бумаг, которыми торгуют на рынке и предусмотренных размеров обязательств по ним. RGBI номинирован в рублях.
В RGBI включены активы компаний, сфера деятельности которых связана напрямую с добычей сырья, топлива и их экспортом.
В момент, когда государственные облигации покупаются инвесторами, индекс возрастает. И, соответственно, в случаях распродажи RGBI стремительно падает. Рост индекса также может свидетельствовать о росте спроса на госдолг со стороны участников рынка и снижении ставок.
ВАЖНО: индекс отражает динамику цен в чистом виде, то есть без учета выплаты процентного дохода по долговым ценным бумагам.
RGBITR
В отличие от индекса RGBI, индекс RGBITR отражает динамику изменения рыночной цены уже с учетом процентной ставки от номинала, ежегодно получаемого владельцем облигации, иными словами, с учетом купонного дохода по ОФЗ. Ввиду этого немаловажного нюанса работа с RGBITR является более удобной для некоторых инвесторов. Индекс состоит из более ликвидных ОФЗ, имеющих дюрацию свыше одного года.
На момент написания статьи в его составе было двадцать две ОФЗ. Приобретение индекса невозможно, так как это условный набор ценных бумаг. В данном случае можно купить определённое количество облигаций, учитывая пропорцию, или вложить деньги в инвестиционный фонд, который отслеживает индекс.
Сегментация по дюрации
Дюрация используется инвесторами для измерения среднего срока возврата инвестиций. Сегментация по дюрации дает возможность оценить, как ведут себя облигации с разным сроком погашения по отношению к друг к другу и индексу в целом. Индексы по дюрации рассчитываются ежедневно, поэтому инвестор всегда получает актуальную информацию.
Индекс гособлигаций помогает инвесторам более полно оценить ситуацию на фондовом рынке и экономит время на самостоятельный анализ. Это помогает снизить риски и сделать процесс инвестирования обоснованным и более прогнозируемым.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Индекс RGBI — что показывает и зачем он нужен?
В различных новостных сводках и аналитических обзорах по российскому рынку облигаций часто упоминается индекс RGBI. Давайте разберемся, что это за индекс и какую информацию может получить инвестор с его помощью.
Что за индекс?
#RGBI — это основной индикатор рынка российского госдолга. Его официальное название — Индекс государственных облигаций Московской биржи.
Его динамика отражает изменение рыночной цены «корзины» облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном.
RGBI включает наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией более года. Как правило, вес одного выпуска в составе индекса не превышает 6%.
Важно помнить, что при расчете этого индекса не учитывается накопленный купонный доход (НКД) по входящим в его «корзину» облигациям.
Как рассчитывается?
Расчет RGBI ведется Московской биржей с января 2003 года в режиме реального времени. За исходную точку в 100 пунктов была взята стоимость корзины ОФЗ по состоянию на 31 декабря 2002 года. Ребалансировка индекса происходит раз в квартал — в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря.
Кстати, у Мосбиржи есть и другой индекс гособлигаций — #RGBITR (RGBI Total Return). При его расчете учитывается не только изменение цен на ОФЗ, но и накопленный купонный доход. Но большей популярностью среди инвесторов пользуется именно RGBI.
Зачем он нужен?
Как известно, ОФЗ — один из самых надежных инвестиционных инструментов на российском рынке, ведь обязательства по ним несет само государство. Вложения в ОФЗ принято считать безрисковыми.
Таким образом, индекс RGBI помогает инвестору увидеть динамику цен на российские безрисковые бумаги.
Индекс гособлигаций RGBI. Что означает и зачем за ним следят инвесторы
Рынок рублевых облигаций представлен широким перечнем различных бумаг с разнообразными характеристиками. Наиболее ликвидными являются Облигации Федерального Займа (ОФЗ) — государственные облигации, выпущенные Минфином РФ.
Для рублевых активов эти облигации являются эталоном безрисковой доходности. Если инвестор рассматривает вложения в рублях, то самыми надежными являются ОФЗ, поскольку обязательства по ним исполняются государством.
Соответственно, любые другие рублевые активы, являясь более рискованными, должны обеспечивать более высокую доходность, чем ОФЗ. Возникает вопрос, как сравнить совокупную доходность ОФЗ, как класса активов, с другими инструментами за определенный промежуток времени.
Для этой цели Московская Биржа рассчитывает специальные индексы гособлигаций, из которых самыми популярными являются RGBI и RGBITR. Индекс RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном.
Когда инвесторы активно покупают ОФЗ, индекс RGBI растет. Если же ОФЗ подвергаются распродаже, то RGBI падает. RGBI отражает динамику чистых цен, то есть без учета накопленного купонного дохода (НКД).
Индекс RGBITR (RGBI total return) учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ. Поэтому для сравнения исторической доходности госбумаг с другими классами активов он является более репрезентативным.
В то же время наибольшее распространение получил именно индекс RGBI, поскольку он позволяет не только оценить историческую динамику ОФЗ, но и наблюдать за поведением инвесторов в моменте. Рост RGBI может говорить о росте спроса на российский госдолг со стороны нерезидентов и/или об ожидании снижения ставок участниками рынка. Аналогично, снижение RGBI может говорить об обратном.
Таким образом, RGBI является главным индикатором сентимента на российском рынке облигаций. Растущий тренд по RGBI говорит о благоприятном периоде для покупки облигаций.
Как рассчитывается индекс RGBI
Индекс RGBI рассчитывается Московской биржей в режиме реального времени с 2003 г. Значение 100 п. соответствует стоимости корзины ОФЗ на 31 декабря 2002 г. В базу расчета индекса входят наиболее ликвидные выпуски ОФЗ-ПД (с фиксированным купоном) с дюрацией более 1 года.
Вес одного выпуска, как правило, не превышает 6%. Ребалансировка корзины ОФЗ, которая составляет базу расчета индекса, производится раз в квартал в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря.
Дюрация индекса обычно составляет чуть более 5 лет. На 28 апреля она составляет 1907 (5,2 лет). Самой короткой бумагой в индексе на ту же дату является выпуск 25083 с дюрацией 1,5 года. Самый длинный выпуск в базе расчета 26230 с дюрацией 10,8 лет.
Актуальные характеристики, базу расчета и методологию определения можно найти на специальной странице сайта Московской биржи.
Какие еще индексы гособлигаций существуют
Так как выпуски ОФЗ с разной дюрацией реагируют на динамику процентных ставок с разной интенсивностью, помимо широких индексов RGBI и RGBITR Московская биржа рассчитывает еще несколько индикаторов с различной дюрацией. Эти индексы также считаются в двух вариантах: по методу чистых цен и с учетом купонного дохода (индексы совокупного дохода). Перечень этих индикаторов приведен в таблице ниже.
Эти индексы рассчитываются ежедневно и дают инвесторам информацию о том, как ведут себя цены облигаций с разным сроком погашения, а также какой доход они принесли держателям за определенный промежуток времени. Для каждого индекса осуществляется также расчет показателей дюрации и доходности к погашению.
Графики этих инструментов можно построить в QUIK, отыскав соответствующий инструмент в списке индексов, или посмотреть на сайте Московской биржи.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Скок-отскок
Итоги торгов. Еще одна неделя в минусе
Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году
Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок
Рынок США. Технологичные бумаги провалились
Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%
Акции, которые обеспечат будущее вашим детям
В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Котировки индекса государственных облигаций RGBI: онлайн график + аналитика и перспективы
Здравствуйте, сегодня я расскажу о таком инструменте, как индекс государственных облигаций rgbi. Зачем вообще он нужен, из чего состоит, что показывает и на что влияет. Где можно отслеживать его котировки и как инвестору апеллировать таким инструментом, чтобы совершать более грамотные сделки на фондовом рынке. Это главные вопросы.
Также пару слов скажу про то, как долговой рынок РФ соотносится с курсом рубля и процентными ставками. Вперед, пора в этом разобраться!
Онлайн-график и цена на индекс
Что такое индекс
Начну с того, что такое вообще индекс. Это инструмент, показывающий комбинации цен различных финансовых активов.
Все просто: чтобы создать индекс, нужно взять несколько финансовых инструментов, объединить их цены и представить эту величину за 100%. После этого его колебания будут отражать усредненную стоимость всего набора активов.
Какие компании входят в индекс
RGBI (RUSSIAN GOVERNMENT BOND INDEX) включает несколько видов гособлигаций. В России такие инструменты называются облигациями федерального займа. В свою очередь, ОФЗ — это некорпоративные бонды, через которые государство берет в долг у частных инвесторов. Такие государственные облигации являются самым надежным инструментом на рынке капитала.
Как правило, номинал облигаций, входящих в rgbi, устанавливается в сумме 1000 руб.
В расчет индекса государственных облигаций rgbi входят как короткие выпуски (но не менее года), так и более длинные бонды.
Также важным моментом, является то, что почти все выпуски облигаций, входящие в rgbi, являются высоколиквидными, с их покупкой и продажей у инвесторов не возникает никаких проблем.
История индекса
Индекс государственных облигаций rgbi впервые начинает котирование 31 декабря 2002. Именно цены на эту дату и принимаются за 100% или 100 условных единиц индекса. Значения инструмента колеблются в онлайн-режиме, в ходе торгов по мере совершения сделок с входящими в него облигациями на бирже ММВБ.
Поначалу популярность индекса государственных облигаций была не очень большая, но сейчас превалирующее число трейдеров и инвесторов отслеживают его показатели.
Виды индекса
Существует три вида индексов государственных облигаций rgbi:
Стоимость и динамика за все время
Как можно увидеть, за продолжительный период rgbi имел рваный характер движений. Когда происходил затяжной рост, это означало, что долговой рынок находился в спокойном состоянии, цены на облигации росли, а доходность по ним соответственно падала. И наоборот, провалы на графике показывают, когда рынок государственных заимствований переживал стрессовые периоды.
Метод расчета индекса
Важна база индекса. Это список облигаций, подходящих под критерии rgbi. Главные критерии:
Также важным параметром для включения государственных облигаций в rgbi является ликвидность ценных бумаг. Ее показатели обязательно должны быть на высоком уровне. Для определения этого аспекта используется специальная формула индикатора ликвидности, значение которого должно быть выше единицы. Наряду с этим rgbi рассчитывается исключительно из цены сделок, заключенных на вторичных торгах. Первичное размещение не играет в этом вопросе никакой роли.
Все итерации совершаются в режиме реального времени, поэтому rgbi всегда отражает самую актуальную информацию о состоянии государственного долгового рынка.
Плюсы и минусы индекса
Главный плюс индекса заключается в его информативности. При принятии отдельных решений всегда важно смотреть на картину целиком. Rgbi как раз помогает это сделать в вопросе государственного долга. Анализ изменения средневзвешенных цен позволяет увидеть, насколько инвесторы на данный момент склонны к риску, в свою очередь это можно экстраполировать и на рынок акций.
Достоинствами индекса государственных облигаций rgbi будут:
Как и где заработать на индексе
Сам rgbi покупать и продавать нельзя, он служит именно индикацией действий на других инструментах. Смотря на индексные котировки, можно понять, в какой стадии находятся рынки на данный момент — Riskon или riskoff:
Аналитику тенденций rgbi можно применить и на валютном рынке. Падение спроса на государственный долг в основном негативно влияет на курс национальной валюты. Здесь такая логика, что иностранные инвесторы перестают покупать рублевые облигации и переводят деньги обратно в курсы своих валют, что оказывает дополнительный навес на курс рубля, он начинает обесцениваться.
Это далеко не весь список возможных аналитических применений индекса государственных облигаций rgbi.
Предостережение о Форексе и БО
Некоторые организации могут предлагать торговать данным или каким-то другим индексом с помощью бинарных опционов. Но делать этого ни в коем случае не стоит.
Все такие компании — обычные финансовые кухни, которые зарабатывают за счет отрицательного математического ожидания на стороне сделки клиента. Игра в таких конторах ведется против клиента, поэтому не стоит проходить там также никаких обучений. Это все равно, что казино начнет учить игроков, как выиграть в казино.
Сюда же относятся различного рода форекс-кухни. Инвестировать стоит только на реальных финансовых рынках, а не искать золотых гор в пустышках.
Лучшие брокеры
При открытии торгового счета лучше выбирать одного из топовых брокеров. Так как наряду с конкурентными комиссиями они также предоставляют прекрасное качество и сервис обслуживания клиентов. Некоторые из них имеют собственных интерактивные приложения, которые сильно упрощают взаимодействие с фондовым рынком. А в их надежности нет смысла сомневаться.
Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию. Плюсы:
Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.
Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.
К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.
Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.
Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.
Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.
Интересные факты об индексе
Примечательно, что большинство иностранных индексных фондов в своем анализе используют именно rgbi, так как он разработан по наивысшим стандартам в соответствии с рекомендациями комиссии по облигациям и Федерации финансовых аналитиков Европы.
Что влияет на цену
На цену любого индекса влияют сделки, которые проводятся внутри инструментов, составляющих его базу. Это относится ко всему, будь то государственные облигации, корпоративные бонды, акции, сырьевые индексы и т. д.
Чтобы понять общее влияние, необходимо понять, что влияет на спрос и предложение в российских ОФЗ. Первоочередными факторами являются:
Прогноз аналитика и перспективы
В связи с тем, что последствия повышения НДС в большей степени уже отразились на экономических процессах в России, ожидается умеренное снижение инфляции и вслед за ней понижение процентных ставок. Снижение ключевой ставки в свою очередь приведет к падению доходности ОФЗ. А это значит, что rgbi вполне обновит максимумы в будущем.
Похожие индексы
Родственным rgbi является инструмент под названием индикатор доходности государственных облигаций. Он отражает взвешенные по рыночной стоимости доходности к погашению государственных бондов. В его состав входят эффективная и валовая доходности к погашению.
Заключение
В заключение хочу донести следующую мысль. Несмотря на то, что rgbi нельзя покупать и продавать, как, например, индексы акций, которые торгуются через фьючерсы, данный инструмент все равно очень важен для инвесторов. Чтобы понять, что происходит на долговом рынке в широком масштабе, нет необходимости просматривать десятки бондов, достаточно открыть график rgbi — тут же приходит понимание рыночной тенденции на текущий момент.
Надеюсь, многие начнут пользоваться данным инструментом и будут грамотно подходит к процессу инвестирования.
Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в социальных сетях.
RGBI (индекс гособлигаций РФ). Что это такое и зачем нужно?
Все мы знаем, что в российской практике для определения безрисковой ставки доходности используются Облигации Федерального Займа (ОФЗ), выпускаемые Минфином РФ. При этом, география выпусков ОФЗ достаточно обширна и отследить общую динамику гособлигаций на основе отдельных бондов зачастую достаточно затруднительно. Здесь на помощь инвесторам может прийти индекс гособлигаций RGBI (Russian Government Bond Index), который наглядно отражает колебания цены на всю корзину наиболее ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном.
Что такое индекс RGBI?
Российский рынок ГКО-ОФЗ зародился на ММВБ в мае 1993 года. По мере постепенного развития на рынке появлялись все новые продукты и индикаторы, одним из которых и является RGBI. По своей сути, данный индекс показывает, как меняются цены российских государственных облигаций. Если цены на ликвидные ОФЗ с фиксированным купоном растут (когда их покупают), то растет индекс RGBI и наоборот. Данный индекс был внедрен в начале 2003 года. 100 пунктов RGBI показывают стоимость корзины ОФЗ на 31 декабря 2002 года.
Расчет индекса RGBI
Расчет RGBI ведется в режиме реального времени и соответствует международной практике. В базу индекса попадают далеко не все ОФЗ. Для того, чтобы войти в индекс, гособлигации должны соответствовать нескольким критериям, а именно:
Расчет RGBI производится методом «чистых цен» (clean price), согласно которому учитывается изменение стоимости облигаций, однако игнорируется накопленный купонный доход (НКД).
В среднем, дюрация ОФЗ в RGBI составляет около 5 лет (1774 дня на 18.08.2020). Ребалансировка происходит раз в квартал (в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря).
Виды индексов гособлигаций в РФ
RGBI является наиболее популярным, однако не единственным индексом гособлигаций в РФ. Помимо него также существуют:
Помимо этого, Московская биржа также рассчитывает и индексы ОФЗ с определенной дюрацией (до года, 1-3 года, 3-5 лет, 5-10 лет и более 10 лет).
Зачем нужен индекс RGBI?
Динамика RGBI традиционно отражает суть конъюнктуры рынка государственного долга России. Чем выше спрос на российские ОФЗ (как со стороны внутренних инвесторов, так и со стороны нерезидентов), тем быстрее растут цены бондов и соответственно снижается их доходность. Чтобы инвестору не приходилось отслеживать подобные тенденции самостоятельно путем составления собственной корзины госбумаг, создан индекс RGBI.
Кроме того, RGBI весьма наглядно отображает реакцию инвесторов на изменения в денежно-кредитной политике (ДКП) РФ. Как все мы знаем, снижение ключевой ставки вызывает падение доходностей ОФЗ при одновременном росте их стоимости, а повышение ставки приводит к росту доходностей и снижению цен.
Как использовать индекс RGBI на практике?
Сейчас в России постепенно подходит к концу цикл смягчения ДКП. При этом, достаточно примечательным является тот факт, что сейчас индекс RGBI находится на уровнях марта 2020 года (до обвала), однако тогда ключевая ставка в РФ составляла 6%, а сейчас 4,25. По логике, индекс должен быть значительно выше прошлых уровней, но есть явные причины для его слабости. Так, рынок может предполагать, что цикл снижения ставок уже закончился и в будущем ставки будут подняты. Помимо этого, столь низкое значение RGBI может быть отражением нестабильной ситуации в Белоруссии, которая также способна перейти и на Россию. Любой подобный индикатор заключает в себе ожидания рынка «о будущем». Из всего этого можно сделать и сугубо практический вывод – в текущих условиях несоответствия индекса RGBI «уровню ключевой ставки» следует избегать ОФЗ с очень высокой дюрацией для контроля рисков. На графике ниже отображена динамика RGBI с 2019 года. Явно прослеживаются панические распродажи госдолга РФ в марте из-за глобального поиска ликвидности.
Динамика индекса RGBI с 2019 года
Итак, индекс RGBI является индикативным показателем. Его нельзя купить напрямую. Можно лишь составить собственную аналогичную корзину ОФЗ с теми же правилами ребалансировки. При этом, данный показатель может помочь инвесторам в принятии и практических решений, что и было показано чуть ранее.
В итоге, индекс RGBI в настоящее время является лучшим индикатором рынка российского госдолга и может помочь инвестору как в улучшении понимания общих рыночных закономерностей, так и в принятии реальных инвестиционных решений.
Автор: Алексей Соловцов
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и отражает исключительно субъективное мнение автора. Помните о том, что инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, в связи с чем Вам всегда необходимо проводить самостоятельный анализ рыночной ситуации и объектов инвестирования.
Вам может быть интересно:
Базовые знания о финансах и рынках:
Фундаментальные обзоры эмитентов: