Индексные фонды что это такое простыми словами
Что такое индексный фонд простыми словами? Все что вам нужно знать
Индексный фонд – это финансовый инструмент, который объединяет деньги инвесторов в портфель ценных бумаг, отражающих определенный рыночный индекс. Поскольку индексные фонды находятся в пассивном управлении, комиссионные сборы являются низкими. Индексные фонды, диверсифицированные по своей структуре, относительно не подвержены риску, но их прибыль также, как правило, невысока.
Когда основатель Vanguard Group Джек Богл представил первый индексный фонд в 1976 году, другие представители отрасли в значительной степени высмеяли его как «неамериканский» из-за его главной цели: предоставить людям широкий и экономичный способ инвестирования в рынок. В его портфеле не были выбраны особо привлекательные акции, а были просто куплены акции, входящие в индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500).
Идея заключалась в том, что инвестирование в репрезентативную выборку фондового рынка в целом в конечном итоге принесет большую прибыль, чем попытки «обыграть рынок» путем выбора отдельных победителей.
Несмотря на первоначальное презрение, концепция прижилась. Сегодня существуют сотни индексных фондов, и они стали основой портфелей многих розничных инвесторов. Их активы под управлением в 2019 году стоили более 4 триллионов долларов, что впервые в финансовой истории превзошло активы традиционных активно управляемых фондов.
Инвесторов привлекают индексные фонды из-за их высокой эффективности, низких комиссий и относительно низкого риска. Они особенно привлекательны для тех, кто предпочитает пассивную инвестиционную стратегию – убрать руки с колеса принятия решений и позволить своим активам расти на автопилоте.
Что такое индексный фонд?
Индексный фонд – это тип финансового инструмента, который объединяет деньги инвесторов для покупки портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг. Этот портфель предназначен для имитации определенного индекса финансового рынка – избранной группы ценных бумаг.
Индексный фонд может быть структурирован как паевой инвестиционный фонд или как биржевой фонд (ETF). Термин «индексный фонд» применяется к любому из них, но он часто используется как синоним ETF, поскольку многие ETF являются инструментами отслеживания индексов.
Индексные фонды отличаются от других фондов своей инвестиционной стратегией. Эта стратегия заключается в следовании его эталонному или назначенному рыночному индексу – как правило, общему индексу, который имеет тенденцию хорошо работать с течением времени.
Существует множество различных индексов, отслеживающих разные секторы рынка. Наряду с хорошо известным S&P 500, вот другие индексы:
Как работают индексные фонды
Когда вы инвестируете в индексный фонд, вы покупаете акции всех компаний, входящих в индекс. Большинство индексных фондов взвешиваются по рыночной капитализации – общей долларовой рыночной стоимости акций компании. Это означает, что эти фонды обычно покупают больше крупнейших компаний в индексе, чем самых маленьких компаний.
Состав эталонного индекса определяет торговые решения индексного фонда. По замыслу, истинные индексные фонды должны следовать своему индексу. Это означает, что у управляющих фонда нет возможности принимать решения о том, какие сделки совершать. Вместо того, чтобы активно выбирать акции, они практикуют пассивное управление.
Индексные фонды также называются «пассивными фондами» или «фондами с пассивным управлением».
Некоторые фонды, называемые «активными индексными фондами», в основном следуют индексам, но также позволяют управляющему фондом выбирать, покупать одни отдельные акции или продавать другие.
Это не настоящие индексные фонды, потому что они не обязательно следуют индексам. Со временем портфель этих фондов может значительно отличаться от индекса, которому якобы следует фонд.
Преимущества индексных фондов
Многие инвесторы, особенно новички, предпочитают индексные фонды отдельным акциям по множеству причин. Вот основные преимущества индексных фондов:
Диверсификация означает, что вы обычно выигрываете
До 90% активных управляющих фондами демонстрируют худшие результаты по сравнению с их контрольным индексом (то есть сегментом рынка, за которым они неукоснительно следят).
Если это проблема для профи, представьте, каково это инвестору-любителю. «Пытаться выбрать победителей для большинства – игра проигравших,» говорит Роберт Р. Джонсон, профессор финансов в Университете Крейтона. «Решение состоит в том, чтобы инвестировать в диверсифицированные фонды.»
Индексный фонд предоставляет вам диверсифицированный портфель акций, которые, как группа, обычно со временем преуспевает. Например, индексный фонд Vanguard 500 (тот, с которого все началось) показал среднюю доходность за 5 лет в размере 11%.
Они рентабельны
Самостоятельно заниматься диверсификацией с индивидуальными инвестициями может быть дорого. Индексные фонды предлагают большую отдачу от вложенных средств – одна инвестиция в их объединенный портфель делает вашу диверсификацию более рентабельной. Некоторые фонды имеют минимально возможную инвестицию в 1 доллар.
Они пассивно управляются
Многие инвесторы не заинтересованы в управлении своими инвестициями; они просто хотят стабильно приумножать свои деньги. Индексные фонды не требуют принятия каких-либо решений, поэтому они отлично подходят для невнимательных инвесторов.
У них самые низкие затраты и комиссии
Управляющие индексными фондами редко принимают инвестиционные решения, поэтому им не нужно нанимать исследователей или аналитиков. Эта экономия средств передается инвесторам за счет более низких комиссий и затрат на управление. Средний коэффициент расходов индексного фонда составляет около 0,49%, а в некоторых – всего 0,03%.
Недостатки индексных фондов
Индексные фонды также имеют недостатки и риски:
Они не подходят для краткосрочной выгоды
Стратегия диверсификации ограничивает ваши потери, если одна акция падает, но она также ограничивает ваши возможности получить прибыль на хорошо работающих акциях. Вот почему индексные фонды не видят больших подъемов, на которые надеются некоторые инвесторы.
Если вы хотите спекулировать на стремительно растущей «звезде», вам понадобится другой тип продукта (возможно, мелкие акции).
Они уязвимы для рынка
По своей природе индексные фонды привязаны к своему индексу. Если эталонный показатель падает, то уменьшится и стоимость ваших инвестиций в индексный фонд.
А у руководства связаны руки. Управляющие индексным портфелем обычно не могут отклоняться от активов индекса – даже для того, чтобы воспользоваться тенденциями или рыночными ошибками. И они также не могут исключить завышенные активы.
Они могут быть не такими разнообразными, как кажутся
Брайан Беркенхофф из Birch Investment Management отмечает, что «инвестор, имеющий 1 000 000 долларов в индексном фонде S&P 500, может быть диверсифицирован за счет владения 500 акциями. Однако, поскольку большинство индексных фондов взвешивают инвестиции по рыночной капитализации, 220 000 долларов из этой суммы могут быть вложены только в пять компаний.»
Показательный пример: в пятерку крупнейших компаний в S&P 500 входят Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet – все игроки технологического сектора. Так что, если этот сектор падет …
Прежде чем инвестировать в индексные фонды
Эксперты предлагают, чтобы любой, кто рассматривает индексный фонд, должен прочитать проспект фонда, чтобы понять:
Финансовый вывод
Индексные фонды популярны, потому что они представляют собой малорисковый, не требующий обслуживания и недорогой способ получить стабильную прибыль с течением времени. Но такие инвестиции не подходят для всех. Чтобы узнать, подходят ли они вам, спросите себя:
Конечно, любое вложение связано с определенным риском. Но индексные фонды занимают довольно низкое место в спектре рисков – и, безусловно, они более рентабельны, чем попытки покупать акции самостоятельно.
Инвесторы просто не могут позволить себе делать чрезмерные ставки на отдельные ценные бумаги. Вложения в широко диверсифицированную корзину ценных бумаг – более разумная стратегия.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
Индексные фонды не просто так считаются комфортным и доступным инструментом инвестирования. Это приобретение целой корзины ценных бумаг. Подходит для трейдеров разных уровней с любым доходом.
Как разобраться, что же такое индексный фонд?
Еще пример, популярный индекс Dow Jones, в нем содержатся акции топ-30 промышленных гигантов США. Индексный фонд, который отслеживает DJIA, базируется на акциях этих компаний примерно в тех же пропорциях, как и в индексе.
ИФ различаются в зависимости от региона, страны, отрасли или капитализаций компаний. Паевые фонды разработаны для снижения рисков и увеличения доступности для новичков на фондовых рынках.
Основные достоинства и недостатки ИФ
Ключевое преимущество заключается в комфорте, легкости и удобстве инвестирования. Для самостоятельного формирования и хранения такой же корзины бумаг, какие имеются в списке S&P 500, необходимы большие денежные инвестиции, обилие свободного времени и безграничные ресурсы, чтобы мониторить и прогнозировать ситуации на фондовом рынке. Как инвестировать в индекс S&P 500 в России, мы уже рассказали. Все эти сложности можно заменить приобретением одного пая, он считается обычной ценной бумагой, аналогичной акциям, и так же подходит для приобретения и реализации.
Наиболее очевидные преимущества индексных фондов:
Большинство инвесторов главным недостатком индексных фондов считают низкий доход.
Акции эмитента имеют все шансы в один момент взлететь на 1000 %, работая с индексными фондами, такого можно не ждать. И это невозможно изменить, за надежность и всегда предсказуемый результат приходится платить.
Способы инвестировать в индексные фонды
Приобрести индексный фонд достаточно легко. Выберите инвестиционный путь, наиболее подходящий для вас. Это может быть обращение к брокеру или к управляющей компании. Нередко эти два варианты могут быть совмещены.
Через ПИФы
Если сравнивать с ETF, то ПИФы являются слишком консервативным инструментом для инвестирования. У них повышенная комиссия, и не существует свободного обращения на бирже. По форме инвестиции делятся на открытые, закрытые и интервальные. Нацелены на более высокий уровень входа за деньги по сравнению с ETF.
Нужно перейти на сайт Московской биржи и выбрать нужный вариант. Например, выбрать БПИФы, которые отслеживают индекс государственных облигаций или рублевых корпоративных облигаций. Также там есть ЮПИФы, отслеживающие индексы Nasdaq и S&P 500.
Через ETF
С помощью иностранной страховой компании
С помощью российского или иностранного банка
Данная услуга доступна только в качестве персонального сервиса для VIP-клиентов. Метод подразумевает присутствие больших сумм для инвестиций: от сотен тысяч долларов.
Многие знакомые с данным способом трейдеры отмечают большее количество недостатков в его использовании, чем достоинств:
Необходимо уведомлять налоговую службу о любых изменениях со счетом, об его открытии или закрытии. Также давать сведения об операциях. В случае получения инвестиционных доходов за пределами страны придётся выплачивать и рассчитывать налоги самостоятельно.
Браться за фонд, с которым они не сотрудничают, банк, скорее всего, не будет. И вложить свои деньги в инвестиционный фонд не из списка банка не всегда получается.
Напрямую через управляющую компанию
К сожалению, при таком варианте у российского инвестора будут проблемы.
Непосредственно с россиянами готовы работать только отдельные европейские управляющие компании. При работе часто возникают сложности с документами. Иностранные управляющие компании не продают свои акции «в розницу». Для инвестиций в каждый фонд предусмотрена минимальная сумма (от нескольких десятков тысяч евро или долларов).
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое индексные фонды и как их купить?
Приветствую! С каждым днем пассивные инвестиции становятся все популярнее. Инвесторы все реже пытаются обыграть рынок. Они предпочитают платить за результат на уровне бенчмарка и не слишком заморачиваться.
Самый простой способ инвестировать в «сливки» рынка — купить индексные фонды. Сегодня мы вспомним, что это такое. И поговорим о том, чем индексные фонды отличаются от ETF, и как в них инвестировать, живя в России.
Вспоминаем матчасть
Индексный фонд (Index Fund) – один из форматов взаимного фонда. «Фишка» ИФ в том, что он управляется пассивно и слепо следует за рыночным индексом.
Например, индексный фонд на базе S&P 500 включает в себя ценные бумаги 500 крупнейших американских компаний из одноименного индекса. Купив один пай фонда, инвестор «оптом» покупает 500 разных акций, входящих в S&P 500. А цена пая будет расти или падать одновременно с индексом.
Индексные фонды бывают разными: по регионам, странам, отраслям или капитализации компаний. Например, ИФ акций крупнейших компаний США, корпоративных облигаций Германии или коммерческой недвижимости Лондона. К тому же это один из лучших вариантов покупки ценных бумаг.
Плюсы индексных фондов
Как правило, целой группой управляющих. И им, разумеется, нужно платить зарплату. А вот индексный фонд накрепко привязан к конкретному индексу. Поэтому ценные бумаги портфеля автоматически распределены между компаниями из индекса. Управлять ИФ вручную не нужно! Экономия на зарплате управляющих позволяет снизить комиссии для инвесторов.
Разницу между взаимными и индексными фондами легче понять, если вспомнить коробку передач автомобиля: механическую (как в старой «Волге») и автоматическую.
А ведь из-за ошибок управляющих инвесторы ежегодно теряют миллионы долларов. По статистике около 80% активно управляемых фондов показывают худшие результаты, чем индексные! Другими словами, только 20% АУФ удается обыграть рынок.
Дело в том, что самостоятельно «собрать» сбалансированный портфель из акций и облигаций новичку не под силу – слишком сложно. А вот с индексным фондом разберется даже ребенок.
Вы одним махом (то есть, паем) покупаете сразу сотню-другую компаний из индекса. Скажем, «голубые фишки» России или IT-гиганты США. Причем, инвестируя в индекс, Вы заранее знаете, какие компании в него входят!
Именно у индексных фондов – одна из самых низких «минималок» среди серьезных инвестиционных инструментов. Банковские вклады, ПАММ-счета и хайпы я к инвестициям не отношу.
Индексные фонды на пике популярности
Основная причина популярности: цена инвестиций в индексные фонды падает с каждым годом. В конце декабря прошлого года BlackRock и Vanguard в очередной раз снизили комиссионные по ETF. Фонды с активным управлением теряют свои позиции на рынке, в первую очередь, из-за высоких комиссий.
Хотите поучаствовать в разделе «индексного пирога»?
Тогда рассмотрим, каким способом инвестор-россиянин может инвестировать в зарубежный или отечественный индексный фонд.
Как вложить деньги в иностранный индексный фонд?
Зарубежная страховая компания
А еще unit-linked – самый низкозатратный для россиянина способ купить паи зарубежного индексного фонда.
Российский или иностранный банк
Как правило, такая услуга предоставляется в рамках Private Banking – сервиса для индивидуального обслуживания VIP клиентов. Способ предполагает наличие крупных сумм для инвестирования: от сотен тысяч долларов.
На мой взгляд, минусов здесь гораздо больше, чем плюсов:
Нужно сообщать в налоговую о создании, изменении или закрытии счета. Предоставлять туда же отчеты об операциях. Самостоятельно рассчитывать и платить налоги от полученного за рубежом инвестиционного дохода.
И крайне неохотно соглашается вложить Ваши деньги во что-то другое.
Напрямую через управляющую компанию
К сожалению, и с этим вариантом у российского инвестора возникнут проблемы.
Начну с того, что лишь «избранные» европейские УК готовые напрямую работать с россиянами. Потому и выбор фондов будет очень скромным. Кроме того, зарубежные управляющие компании потребуют от будущих владельцев паев кучу документов. Причем, оригиналы некоторых нужно будет отправлять в Европу в бумажном виде.
Бывает, что иностранные компании не принимают деньги из российских банков. И тогда инвестору придется открывать счет за рубежом (со всеми вытекающими отсюда последствиями).
А еще иностранные УК не торгуют паями «в розницу». Для инвестиций в каждый фонд предусмотрена минимальная сумма (от нескольких десятков тысяч евро или долларов).
Через брокера
Такой вариант подойдет только для покупки ETF (об отличии этого инструмента от классического индексного фонда я подробно пишу ниже).
Вот примерный алгоритм действий инвестора:
Кстати, инвестировать в ETF можно не только через российского, но и через зарубежного брокера.
Как инвестировать в российский индексный фонд?
Возьмем для примера индекс ММВБ. Как и через какой фонд вложить в него деньги?
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)
Я нашел 16 паевых индексных фондов со специализацией «ММВБ». Среди управляющих компаний указаны Альфа-Капитал, «Открытие», Райффайзен Капитал, Солид Менеджмент, «ВТБ Капитал Управление Активами» и даже «Ингосстрах – Инвестиции».
А дальше все просто. Выбираете среди всех этих УК индексный фонд с наилучшими условиями и покупаете его паи.
Пару-тройку российских ETF можно купить через форму на сайте FinEx. Заявка направляется одному из брокеров: Церих Кэпитал Менеджмент, Атон, Финам или ITinvest.
Но проще всего приобрести ETF FinEx через встроенный сервис «Финам» на том же сайте. Нужно лишь выбрать в форме нужные ETF и их количество и ввести номер банковской карты.
Правда, индекса ММВБ среди ETF FinEx нет. Зато есть фонд, который инвестирует в акции другого российского индекса – РТС (фонд номинирован в долларах США). Это по сути одно и тоже. Сюда входят акции компаний с высоким рейтингом: Роснефть, ВТБ, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Газпром, «Магнит» и другие.
Чем индексный фонд отличается от ETF?
Статей о том, чем индексный фонд отличается от ПИФа, в Сети море. Но теперь многие путают индексный фонд с ETF. А некоторые даже считают эти термины синонимами. Да, оба этих инвестиционных инструмента копируют тот или иной индекс. Но при этом они отличаются друг от друга важными для инвестора нюансами.
«Возраст» инструмента
Вначале на рынке появились индексные взаимные фонды. И только через 18 лет на их базе создали ETF – для свободной торговли на бирже.
Стоимость инструмента для инвестора
Обслуживание индексных фондов обойдется дороже, чем ETF. Привожу средние размеры комиссий по фондам акций США:
Кстати, активно управляемые фонды — самые дорогие в этом списке (1,22% в США).
Замечу, что в последнее время градация «АУФ – ИФ – ETF» все чаще нарушается. На рынке можно найти и безумно дорогие индексные фонды, и дешевые активно управляемые. А отдельные ETF обходятся инвесторам даже дороже, чем АУФ.
Отсюда вывод: перед покупкой пая или акции нужно внимательно изучить пункт о комиссиях!
Привязка к индексу
Корректировка цены
Процесс покупки
Порог входа
Инвестиционные стратегии фондов
В прошлогоднем интервью Джон Богл, один из создателей системы пассивного инвестирования и основатель Vanguard Group озвучил цифры, которые я привожу ниже.
Структура инвесторов
Как создать базовый индексный портфель?
Инвестиции в индексные фонды должны быть:
Главная цель «индексного» инвестора: сформировать диверсифицированный портфель из основных классов активов и заработать рыночную доходность. Индексные фонды позволяют добиться этой цели с минимальными издержками (и финансовыми, и временными). Но скупать все индексы подряд тоже не стоит.
Четыре совета для создания базового индексного портфеля
Простые индексные фонды – самый дешевый вариант копирования индекса. Подобные фонды есть у всех крупных управляющих компаний: iShares, Fidelity, Vanguard и других (в формате взаимных фондов или ETF).
Классика индексного инвестирования: два фонда акций плюс один фонд облигаций. «Акционную» часть портфеля можно поделить на «ИФ широкого рынка акций США» и «ИФ широкого рынка иностранных акций». А вот «облигационную» треть лучше целиком отдать под бонды США.
Диверсификация не означаете «много разного». Лишние активы в портфеле уменьшают его доходность и увеличивают расходы на обслуживание!
Не стоит слишком увлекаться покупкой «фондов-спутников» (например, REIT или обратных индексных фондов). Эксперты считают сопутствующие фонды приятным, но необязательным дополнением к портфелю!
Паника в сложные времена (а кризисы на фондовых рынках случаются гораздо чаще, чем хотелось бы) еще никого не сделала богаче. Сохраняйте спокойствие в любой ситуации. Помните: в долгосрочной перспективе индексы всегда растут!
А как Вы относитесь к инвестициям в индексные фонды?
Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие статьи с друзьями в социальных сетях!
Что такое индексный фонд?
Когда говорят об индексах (индексном инвестировании), то подразумевают основные фондовые индексы, куда входят крупнейшие компании национальной экономики. На фондовых рынках существуют отраслевые индексы, индексы эшелонов (у нас, например, индекс РТС-2) и прочие. Но, так как основные индексы самые капитализированные и, как следствие, капиталоёмкие, поговорим о них.
Управление фондом по индексу — это комплекс действий по определённой системе управления капиталом, имеющей свой физический (экономический) смысл, с преимуществами, недоступными многим участникам рынка (несмотря на простоту системы), и недостатками, доступными практически всем.
Почему индекс — это система управления капиталом?
Преимущества и недостатки индексного инвестирования на примере индекса Московской биржи
Индекс МБ составляется из акций 40-50 крупнейших компаний, доля каждой определяется пропорционально капитализации фри-флоата (акции в свободном обращении), но максимальная доля отдельного актива в индексе не может превышать 15%.
Главное преимущество индексного портфеля — системность. В основе идеи индекса лежит здравый смысл: в крупнейших национальных компаниях сосредоточена существенная доля человеческого труда, который создаёт добавленную стоимость для акционеров. Одновременно с технической простотой составления индексного портфеля ни на минуту не прекращается конкурентная борьба компаний за место в индексе. Сам по себе «порог» для попадания акции в индекс — это система отбора наиболее жизнеспособных и экономически востребованных компаний.
Благодаря этой системе индексные портфели в долгосрочной перспективе опережают результаты большинства спекулянтов. Среднестатистическая доходность, которую приносят акции в долгосрочной перспективе (плюс 4-5% в год к уровню инфляции), не поражает воображение. Но при долгосрочном и регулярном инвестировании с учётом сложного процента эта доходность может обеспечить фантастический результат.
Какие недостатки у индексного портфеля?
В индекс изначально входит ограниченное количество компаний. Они надёжные, но их потенциал развития, как правило, ниже, чем у некоторых не вошедших в индекс. К тому моменту, когда компании попадают в индекс, они уже проходят фазу наиболее интенсивного роста. «Сбербанку» или «Газпрому» трудно вырасти в пять раз.
Даже неперспективную компанию, теряющую долю рынка или работающую в уходящей в прошлое отрасли (например, фиксированная связь), придётся приобретать в составе индекса, так как на текущий момент она является крупной (пока) и занимает свою долю в индексе. Также отметим, что доля акций в индексе зависит от их стоимости (точнее капитализации фри-флоата), а текущая рыночная стоимость не всегда в моменте отражает экономику деятельности компании и её будущее развитие.
Индекс Московской биржи, с точки зрения управления портфелем, как бы исходит из гипотез: чем больше компания, тем больше она вырастет, в противном случае зачем вкладывать в неё больший объём средств? То же самое можно сказать про ограниченный список компаний, входящих в индекс. Это значит, что остальным компаниям автоматически присваивается доля, равная нулю. Это здравая логика с точки зрения надёжности, но сомнительная с точки зрения максимизации доходности. Это жертва доходностью в пользу надёжности.
Если вы решили воспользоваться индексным инвестированием, на что стоит обратить внимание
Первый критерий — это размер (стоимость чистых активов, СЧА) индексного фонда. В больших индексных фондах относительный размер сопутствующих расходов может быть минимальным в процентах от СЧА. Отсюда естественным образом вытекает второй критерий — размер комиссии УК и размер расходов. Среди индексных фондов с большим СЧА лучше выбрать тот, где эти показатели ниже. Третий критерий — максимально точное соблюдение структуры индекса. Структура активов фонда должна в точности повторять структуру индекса (вы можете сверить структуру активов фонда, раскрываемую в соответствии с законодательством, со структурой индекса Московской биржи).
Крупные фонды компаний с хорошо развитой инфраструктурой имеют преимущество. В «небольших» индексных фондах крупные вводы и выводы денег оказывают существенное влияние на результаты управления. Следует отметить один недостаток крупного индексного фонда по сравнению с небольшим — при изменении расчётной структуры индекса (например, включение новой бумаги) им сложнее совершить данную операцию на реальном рынке из-за объёма сделки.