Институционный инвестор что такое
Кто такие институциональные инвесторы
Часто нам приходится слышать такое словосочетание как институциональный инвестор. Обычно оно употребляется в контексте степени влияния на рынок и на ценообразование на нём. Допустим в финансовых новостях, часто звучит фраза о том, что цена, под давлением институциональных инвесторов, откатилась (или, наоборот, поднялась) до определённого уровня. Так, что же это за зверь такой – институциональный инвестор? Давайте разберёмся.
Начнём, пожалуй, сразу с определения. Институциональными инвесторами называют такие организации (юридические лица), которые аккумулируют в себе средства многочисленных вкладчиков (среди которых могут быть как физические лица — частные инвесторы, так и другие юридические лица) с целью их вложения в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса.
Таким образом, к числу институциональных инвесторов можно отнести следующие организации:
Крупные институциональные инвесторы действительно способны оказывать определённое влияние на ценовую динамику тех или иных финансовых инструментов. Иначе их ещё называют маркетмейкерами.
Маркетмейкер – от английского словосочетания market maker, означающего в дословном переводе на русский – делающий рынок.
С конца восьмидесятых годов прошлого века доля институциональных инвесторов неуклонно росла. Этому в основном способствовали такие факторы как:
В настоящее время доля институциональных инвесторов в объёме торгов на финансовых рынках довольно велика. Например, на нью-йоркской бирже NYSE, они заключают почти половину всех сделок.
В США существует такое понятие как qualified institutional investor (квалифицированный институциональный инвестор). К этой категории принято относить институциональных инвесторов имеющих в управлении более 100 миллионов американских долларов и получивших право принимать участие в операциях на фондовом рынке без регистрации торгуемых ценных бумаг в SEC.
К основным преимуществам инвестирования через институционального инвестора можно отнести:
Ну а недостатками можно считать то, что за профессиональное управление деньгами нужно либо платить определённую комиссию (например, вклады в инвестиционные фонды), либо довольствоваться небольшим процентом прибыли, едва покрывающим инфляцию (например, банковские депозиты).
Институциональные инвесторы по факту участвуют в более чем половине всех рыночных торгов, они, по сути, делают рынок и обеспечивают его необходимой ликвидностью. Однако помимо этой, безусловно, позитивной роли, они оказывают и негативное влияние на экономику.
Негативная роль институциональных инвесторов состоит в том, что когда одновременно несколько крупных компаний одной отрасли находятся под контролем одной организации (посредством покупки контрольного пакета акций, либо близкого к нему), снижается конкуренция между ними. А это в свою очередь негативно отражается на качестве продукции и вместе с тем растёт цена на неё (и то и другое идёт в разрез с интересами рядовых потребителей).
Примером такого рода монополизации является «Большая тройка» крупнейших инвесторов в США (БлэкРок, Вэнгард Групп, Стэйт Стрит Корпорейшн). В их руках сосредоточены крупнейшие пакеты акций почти половины публичных компаний соединённых штатов Америки.
Кто такие институциональные инвесторы и как они влияют на фондовый рынок
Состав участников торгов на финансовых рынках весьма разнообразен. Наряду с частными розничными инвесторами здесь работают юридические лица, стремящиеся выгодно разместить собственные или привлеченные средства, инвестиционные компании, представители государственных структур и т. д. Есть в этом списке и особо выдающаяся группа, проводящая сделки в огромных объемах. Речь идет о тех, кто в зарубежной практике получил название институциональных инвесторов.
Институциональный инвестор: понятие
Термином «институциональный инвестор» (в английском варианте – institutional investor) принято обозначать компании или их объединения, аккумулирующие средства более мелких участников с целью извлечения прибыли за счет инвестирования на финансовых рынках. Главное их отличие – размеры инвестиционного капитала и объемы сделок, которые превышают возможности практически любых других участников торгов. В результате они получают определенные преференции при выполнении торговых операций и оплате комиссий посредников.
Интересный факт! Несмотря на существенный приток частных инвесторов, который сегодня наблюдается во всем мире, роль институциональных, как и их доля на рынке, только растет. Так, например, по некоторым данным, именно эти инвесторы сегодня обеспечивают более 50 % ежегодного оборота ценных бумаг на фондовом рынке США.
В названии «институциональный инвестор» для определения «институциональный» подходят оба толкования. С одной стороны, такая организация имеет полное право называться общественным экономическим институтом, поскольку реально объединяет людей (инвесторов) с целью выполнения некоторых функций (получения прибыли). С другой, такое название четко подчеркивает, что эти инвесторы имеют достаточно высокий, признанный всеми участниками торгов статус.
В число институциональных инвесторов входят:
На заметку! Зачастую в определении термина «институциональный инвестор» упоминают, что такая компания или объединение относится к небанковским. Это не совсем корректно – инвестиционные банки или инвестиционные подразделения широкопрофильных коммерческих банков вполне могут стать институциональными инвесторами. Главное – они соответствуют основным признакам этой категории – объединяют средства клиентов, накапливают их в достаточно большом объеме и инвестируют с целью получения дохода.
При этом институциональных инвесторов можно классифицировать по нескольким признакам:
Деятельность институциональных инвесторов
Основные функции, которые выполняет институциональный инвестор:
Как правило, реализуются эти функции за счет вложений средств клиентов в следующие активы:
Теоретически такие инвесторы могут работать практически с любым вариантом инвестиций. Однако для них действуют некоторые ограничения на законодательном уровне. Они, а также погоня за ликвидностью активов приводят к тому, что основная деятельность институциональных инвесторов сосредоточена не во вложениях в реальные секторы, а в торговлю на финансовых рынках и получение прибыли от спекулятивных операций.
При этом частным розничным инвесторам и небольшим компаниям (а в случае с хедж-фондами – и владельцам крупных капиталов) выгоднее работать через таких участников рынка, благодаря:
Есть в сотрудничестве с ними и некоторые подводные камни, главный из которых – невозможность (в большинстве случаев) для клиента влиять на принятие решений об инвестировании.
Роль институциональных инвесторов в торгах
Капиталы, находящиеся в собственности институциональных инвесторов, позволяют им заключать сделки с объемами, которые могут существенно влиять на рыночные цены активов. Однако крупные игроки на практике не стремятся к столь явным воздействиям по нескольким причинам:
Поэтому институциональные инвесторы в большинстве случаев применяют особые стратегии, позволяющие маскировать сделки больших объемов. Кроме того, они могут воспользоваться возможностью вести блочные торги, ордера по которым не отображаются в книге заявок и стакане, а попадают только в ленту, и то с задержкой.
Таким образом, злонамеренные действия институциональных инвесторов против «толпы» мелких, направленные на разорение последних, по большей части оказываются плодом больного воображения инвесторов-неудачников. Естественно, в арсенале крупных игроков есть несколько стратегий, направленных на получение суммарной лучшей цены по сделке, разбитой на множество мелких. При необходимости большой капитал может и подтолкнуть рынок в нужную для извлечения прибыли сторону. Однако в подавляющем большинстве случаев сделки институциональных инвесторов остаются без последствий для рынка и основной массы участников торгов.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Огромные деньги и репутация. Зачем рынку институциональные инвесторы
Важный этап развития криптовалютного рынка — приход институциональных инвесторов. Это страховые организации, банки, инвестиционные фонды и другие финансовые компании, под управлением которых находятся крупные средства.
Институциональный в данном контексте означает официальный, тот, кто уже имеет серьезный статус в обществе. Подобные фонды и компании требуют особых условий для хранения большого количества активов и правовую определенность, так как они не могут участвовать в нелегальных или полулегальных сделках.
Поэтому с приходом такого рода игроков криптовалюты словно выходят из подполья, перестают быть чем-то неизвестным и пугающим. Ну, а если подобные финансовые организации обращают внимание на определенную сферу, это означает, что она достаточно развита и безопасна.
По мнению сооснователя и главы майнинг-компании Crypto Technology Антона Собина, интерес со стороны институциональных инвесторов — важнейший показатель для индустрии. Он уверен, что криптовалютная сфера повзрослела в 2018 г., и со временем она перестанет восприниматься как мошенничество.
«Любая сфера бизнеса или технологическая инновация проходит стадию становления, после первичного анализа появляется понимание актуальности и прибыльности. Именно в этот момент сфера и начинает наполняться деньгами со стороны крупных инвесторов. Начинается гонка и борьба за новый рынок.
2018 г. можно назвать годом взросления индустрии, сумасшедшие скачки курсов прекратились, появилось регулирование, а вместе с ним и первые серьезные шаги для создания стабильного бизнеса, работающего по классическим правилам. Это, в свою очередь, поможет и дальше стабилизировать ситуацию с курсами криптовалют, привлечь как частный крупный бизнес, так и государственные инвестиции. Все это положительно скажется на криптоиндустрии, которая перестанет восприниматься как пузырь», — утверждает специалист.
Помимо доверия пользователей, институциональные инвесторы принесут в отрасль большие средства, это может положительно повлиять на цену монет. Эмиссия биткоина, например, ограничена 21 млн, поэтому предложение не вырастет, в отличии от спроса. Соответственно стоимость криптовалюты значительно увеличится, когда новые игроки начнут вливать миллиарды долларов на рынок.
Руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский уверен, что приход крупных инвесторов стабилизирует стоимость цифровых денег, однако произойдет это не раньше следующего года.
Институциональным инвесторам не так просто войти на подобный рынок. Им негде безопасно хранить свои активы. Поэтому крупные биржи, такие как американская Coinbase, начали разрабатывать сервисы специально для подобных игроков.
Если вопрос хранения большого количества средств при помощи американской компании может быть частично решен, то нужна надежная сеть, в которой институциональные инвесторы смогут работать со своими активами. Этим занялись биржа Bitfinex и швейцарский провайдер коммуникаций Swiss Market Synergy.
В середине июля 2018 г. они представили специальную сеть для профессиональных трейдеров. Большие криптовалютные биржи чаще всего сотрудничают с правительством и стремятся работать также, как и традиционные площадки для того, чтобы привлекать больше клиентов, быть открытыми, а пользователи чувствовали себя в безопасности.
Положительные изменения в отрасли уже хорошо заметны, но еще рано говорить о массовом интересе институциональных инвесторов, сказал Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro.
«На волне эйфории появилось большое число фондов, которые в данный момент практически бездействуют, однако, как только активность инвесторов возобновится на рынке уже будет существовать необходимая инфраструктура, способствующая быстрому притоку капитала. Стоит также вспомнить и о возможном появлении ETF на криптовалюты (10 августа SEC будет решать вопрос по запуску первого подобного инструмента): биржевые фонды существенно оживили котировки на сырьевых рынках: например золото — актив с капитализацией превышающей весь криптовалютный рынок; после появления GLD в 2003 г. цены благородного металла стали больше коррелировать с инфляцией доллара, что способствовало длительному периоду роста», — напомнил аналитик.
Платформы, несмотря на отсутствие определенного правового регулирования, возмещают убытки пострадавшим от взлома пользователям (хотя бы частично) и после неполадок в работе снижают комиссии на определенный промежуток времени.
Биржи пытаются всячески показать, что отрасль достаточно зрелая, прозрачная и безопасная для прихода крупных инвесторов. Поэтому они начинают постепенно создавать сервисы для работы подобных игроков, чтобы когда сфера станет окончательна готова к их приходу, уже были готовые площадки, на которых можно работать с большими суммами.
Приход институциональных инвесторов на рынок цифровых денег определенно будет означать шаг вперед для всей отрасли. Однако на данный момент он затрудняется из-за правовой неопределенности со стороны правительств крупных государств, считает президент Singapore Castle Family Office Эльдияр Муратов.
«Проблема с регуляцией остается прежней и именно этот вопрос является реальной преградой для входа институтов на этот рынок. Большинство развитых стран такую регуляцию еще не ввели — пока нет четкого понимания, как регулировать процесс идентификации конечного бенефициара цифровой валюты. Нет понимания, как определить источник происхождения этой валюты на кошельке клиента. Так как регуляция в таких странах до сих пор не принята, то и заниматься нерегулируемой деятельностью институты в открытую не могут. Институты, которые уже в рынке и двигают рынок каждый день, делают это через разные структуры хедж-фондов, что не добавляет прозрачности сделкам и цифровому рынку в целом», — считает Муратов.
Он отметил, что после того, как правительства определятся с регулированием отрасли, на цифровые деньги вырастет спрос, соответственно поднимется и цена монет. Появление интереса со стороны институциональных инвесторов и их приход на рынок будет однозначно положительным событием.
Когда институциональные инвесторы вернутся на рынок
Зависимость российского финансового рынка от государства общепризнанно велика, и это негативно сказывается на динамике развития как банковского, так и небанковского секторов. Доля банков, контролируемых государством, в совокупных активах банковского сектора приближается к 60%; аналогичный показатель в совокупных активах негосударственных пенсионных фондов превышает 80%. Доля государства на инвестиционном и страховом рынке не так велика, но регуляторная нагрузка на них настолько объемна, что не только блокирует появление новых игроков, но угнетает рост и развитие существующих.
Рост нагрузки
Огосударствление банковского сектора резко ускорилось в 2017–2018 годы — на волне санации крупных кредитных организаций. Сейчас в первой десятке по объему активов лишь два частных банка, остальные — государственные. Во второй десятке также много банков, прямо либо косвенно аффилированных с государством. Исследование, проведенное Лабораторией структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС в рамках темы «Анализ направлений воздействия процессов разгосударствления финансового сектора на развитие финансовых рынков», показало, что с государством так или иначе связаны уже примерно 75% активов российского банковского сектора. По показателю доли госбанков в банковском секторе Россия приблизилась к уровню Индии и Белоруссии.
Рынок НПФ также испытывает усиленное давление со стороны государства. По итогам первого квартала 2019 года на долю связанных с государственными структурами фондов приходилось 80,4% активов пенсионной индустрии. Уровень концентрации активов НПФ также довольно высок: данные ЦБ показывают, что по итогам девяти месяцев 2018 года 88% всех пенсионных накоплений приходилось на 11 крупнейших НПФ.
Достаточно высока и степень влияния государства на инвестиционный рынок: доля совокупных чистых активов управляющих компаний, связанных с государством, составляет порядка 45%. Кроме того, инвестиционный рынок является высоко концентрированным — порядка 70% чистых активов приходится на пять управляющих компаний.
Страховой рынок в меньшей степени подвергся огосударствлению: по ряду экспертных оценок, доля страховых компаний, в управлении которых принимает участие государство, не превышает 25%. Однако и здесь наблюдается высокий уровень концентрации: в 2018 году на 17 (из 190) страховых компаний приходилось 78% совокупного объема страховых премий.
Доля институциональных инвесторов в российской экономике достаточно низка. По данным ОЭСР за 2018 год, отношение финансовых активов страховых компаний к ВВП составляет в России скромные 2,87%, управляющих компаний — 2,6%, негосударственных пенсионных фондов — 6,1%. При этом во всем мире НПФ, страховые и инвестиционные компании играют роль источника длинных денег в экономике. Очевидно, что в нашей стране в силу жестких внешнеэкономических условий и отсутствия перспектив роста иностранных инвестиций развитие рынка институциональных инвесторов представляет собой стратегическую задачу.
Следует отметить, что влияние государства на финансовый рынок измеряется не только долей связанных с ним компаний, но и уровнем надзорной и регуляторной нагрузки на разные виды финансовых организаций.
Например, рынок НПФ зримо монополизирован государством через сеть госбанков. При этом действующие пруденциальные правила и стандарты для НПФ приводят к тому, что огромные объемы пенсионных средств сосредоточиваются в руках государства на максимально жестких условиях инвестирования. Проектов, в которые фонды могут вложиться с учетом регуляторных ограничений, априори крайне мало, и это приводит к чрезмерному росту инвестиций в гособлигации. В то время как во всем мире НПФ, наоборот, служат мощным источником долгосрочных инвестиций в реальный сектор. Более того, согласно требованиям Банка России, фонды имеют право держать в портфелях ценные бумаги, имеющие рейтинги от «Эксперт РА» или АКРА. Однако отнюдь не все эмитенты заинтересованы в получении рейтинга от российских агентств.
В ближайшем будущем ЦБ намерен изменить пруденциальные нормы и для страховщиков в части оценки их финансовой устойчивости и платежеспособности. При оценке достаточности капитала станут учитываться только «хорошие» активы, а их рыночная стоимость будет отражать влияние макроэкономических рисков. Такие нововведения могут полностью переформатировать страховой рынок: следует ожидать ухода с рынка небольших компаний, а также череду слияний и поглощений — по аналогии с рынком НПФ, где ряд компаний не смог выполнить новые пруденциальные требования и были вынуждены покинуть рынок.
Отсутствие инвесторов
При этом разгосударствление финансового сектора в ближайшем будущем по ряду причин выглядит маловероятным.
Во-первых, усиление государства связано прежде всего с «зачисткой» банковского сектора и санацией крупных финансовых холдингов. Это привело к росту концентрации как банковского, так и небанковского секторов, а также росту доли государства в капиталах банков. Сохранение низких (около нуля) темпов экономического роста будет затруднять появление новых игроков.
Во-вторых, проводимое регулятором в последние годы ужесточение пруденциальных правил также будет способствовать уходу некрупных игроков как с рынка банковских услуг, так и из страхового и инвестиционного бизнесов.
В-третьих, в силу неразвитости внутреннего инвестиционного спроса на рынке фактически отсутствуют игроки, способные стать альтернативными собственниками. Потенциальным инвестором может выступить только иностранный капитал. Но в силу сохранения санкционного режима, а также непрозрачной правовой системы приход иностранцев на российский финансовый рынок выглядит пока маловероятным. Однако отметим, что по причине слабого инвестиционного спроса акции российских финансовых компаний системно недооценены.
Поэтому разгосударствление как таковое не должно становиться самоцелью: сама по себе одномоментная принудительная смена формы собственности ни к чему не приведет. Вернуться к вопросу о разгосударствлении финансового сектора можно при следующих условиях:
— наличие качественной институциональной среды, предполагающей защиту прав собственности, невмешательство государства в бизнес-процессы частных компаний, гармонизацию надзорных и регуляторных режимов для госбанков и частных банков;
— открытие национального финансового рынка для иностранного капитала;
— наличие развитого инвестиционного рынка;
— благоприятные внешнеэкономические условия;
— предсказуемая макроэкономическая политика и обязательное согласование пруденциальных требований, предъявляемых к финансовым организациям, с макроэкономической ситуацией.
Высокая доля государства в капитале финансовых организаций — следствие неразвитой институциональной среды и невысокого качества менеджмента госбанков. Подобное характерно для подавляющего большинства развивающихся экономик. И преодоление этих ограничений — достаточно долговременный процесс.
Киты рынка: кто такие институциональные инвесторы
На фондовых рынках обитают самые разные животные. Среди тех, кто зарабатывает на росте или падении стоимости, — быки и медведи. А среди тех, кто торгует вслед за толпой, — хомяки. Но есть на биржах и особо крупные игроки с невероятными капиталами. Таких финансистов иногда называют китами, и в основном к таким относятся институциональные инвесторы. Финтолк объясняет, кто это такие и какую роль они играют на финансовых рынках.
Кто такие институциональные инвесторы
Институциональные инвесторы — это организации, в распоряжении которых находятся огромные суммы денег и которые зарабатывают на инвестициях. Денежных средств у них так много, что фактически институциональные инвесторы являются богатейшими игроками на фондовых рынках. Эти фантастические капиталы формируются за счет взносов простых граждан. Многие люди отдают свободные деньги в доверительное управление и рассчитывают получать пассивный доход за счет прибыли от финансовых операций. Для этого они заключают договор с институциональным инвестором, где указано, в какой срок и сколько будет возвращено денег.
С прибыли институциональные инвесторы берут свой процент. Проще говоря, они являются финансовыми посредниками между вами и биржей. Но, в отличие от других посредников — брокеров, дающих доступ на фондовый рынок, институциональные инвесторы еще и сами проводят за вас все финансовые операции.
Для наглядности приведем пример.
Павел работает менеджером. Его зарплата составляет 30 000 рублей. Он достаточно экономный человек и может откладывать какие-то средства. Павел скопил 250 000 рублей. Ему хочется приумножить свои сбережения. С этой целью он начинает рассматривать варианты: банковский депозит, облигации, акции. Подумав, он решает отдать деньги в доверительное управление институциональному инвестору. Павел считает, что подобные инвестиции принесут больше денег, чем депозит или облигации. А разбираться в движении акций на фондовом рынке самостоятельно у Павла нет времени.
Александра Базак, независимый финансовый советник:
— Проще говоря, институциональные инвесторы — это юрлица, состоящие из нескольких организаций, выступающих в роли посредника между разными игроками фондового рынка. Такой инвестор вкладывает средства в приобретение, например, акций и получает стабильную прибыль. То есть более крупный инвестор собирает большие суммы денег, что позволяет совершать торговые операции в особо крупных размерах. Такие сделки не может осуществить физическое лицо или предприниматель по причине отсутствия достаточных сумм.
В США есть такое понятие, как квалифицированный институциональный инвестор. Это компании, под управлением которых находится как минимум 100 млн долларов. А еще они не обязаны регистрировать свои операции в SEC.
На фондовых рынках встречаются разные институциональные инвесторы.
Типы институциональных инвесторов
Чаще всего стратегия институциональных инвесторов диверсифицирована (то есть вложения идут в большое количество инструментов: акции, недвижимость, ОФЗ и так далее). Правда, есть и другие инвесторы, которых можно отнести к институциональным.
Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот»:
— Среди институциональных инвесторов принято выделять банки, пенсионные фонды, страховые компании, различные паевые инвестфонды, хедж- и эндаумент-фонды. На рынке институциональные инвесторы воспринимаются в качестве хорошо осведомлённых, опытных специалистов по вкладам, поскольку они, как правило, обладают и специализированными знаниями, и такими аналитическими ресурсами, которые недоступны обычным инвесторам.
Роль китов на рынке
Основная деятельность крупных фондов происходит на фондовой бирже. Более 50 % сделок на рынке осуществляется китами. Для таких компаний брокеры даже снижают комиссии.
Институциональные инвесторы для простых людей — это прекрасная возможность заработать. В их распоряжении находятся огромные ресурсы, недоступные рядовому гражданину. Все движения (рост и падение) инструментов осуществляются за счет финансовых китов. Не секрет, что последний всплеск в биткоине был не чем иным, как вливаниями денег с их стороны. Бывают, конечно, и исключения, как нашумевший случай с акциями GameStop. Тогда группа частных инвесторов вышла на бой с хедж-фондами и весьма в этом преуспела.
Михаил Попов, банкир, основатель Talkbank:
— Если сравнивать российских институциональных инвесторов и американских, то в первую очередь отмечается значительное количество негосударственных пенсионных фондов из США и их активное участие в разных видах инвестиций не только на фондовом рынке, но и в венчурной индустрии. Число американских хедж-фондов также значительно больше аналогичных в России. Ярким примером институционального инвестора является компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway.
А какие институциональные инвесторы оказывают наибольшее влияние на фондовый рынок?
Крупные институциональные инвесторы
Институциональные инвесторы различаются по объему привлеченных денежных средств.
Так, существует большая тройка компаний: Vanguard, BlackRock и State Street Corporation. Этим гигантам финансового мира принадлежит около 40 % всех американских компаний, представленных на бирже.
Кроме того, на них приходится почти 90 % всех корпораций, входящих в индекс S&P500 (500 организаций с наибольшей рыночной капитализацией). Рассмотрим каждую из них несколько более детально.
The Vanguard Group — компания, которая была основана в 1975 году Джоном Боглом. С 1981 года удваивала активы под своим управлением почти каждые три года. Так, если в 1981 у Vanguard было 3 млрд долларов, то в 1983 уже 6 млрд, а в 1985 — 12 млрд. В начале 2021 года было объявлено, что активы компании впервые пробили отметку в 7 трлн долларов.
За 40 лет, с 1981 по 2021 годы, активы Vanguard увеличились в 2 333 раза!
Фонд осуществляет инвестиции по всему миру. Наибольшая доля приходится на США:
Одним из основных соперников Vanguard является BlackRock Inc. Это самый крупный институциональный инвестор. Под его управлением находится сейчас порядка 8,7 трлн долларов. Компания намного моложе, чем Vanguard, была основана в 1988 году. Уже к 1992 году под ее управлением было 17 млрд долларов, а в 1994 — уже 53 млрд долларов. Сейчас клиентами BlackRock являются люди из более чем 100 стран. Портфель гиганта сильно диверсифицирован. Наибольшую долю составляют акции Apple, на которые приходится 2,23 % активов.
State Street Corporation — самый древний представитель большой тройки и самый маленький. Компания была основана аж в 1792 году. Под ее управлением сейчас находится активов на 3,15 трлн долларов. В отличие от Vanguard и Blackrock, State Street является банком. Наибольшие инвестиции вкладывает в технологический сектор, там сосредоточены порядка 25 % всех активов. Наибольшую долю среди приобретений State Street занимает Microsoft — около 40 млрд долларов.
Короче, к институциональным инвесторам можно отнести вообще кого угодно с кучей денег. Хоть банки, хоть хедж-фонды, хоть страховые компании. Главные особенности «институционалов»: во-первых, сам термин пришел к нам из мира трейдинга, во-вторых, за действиями китов пристально наблюдают мелкие трейдеры и инвесторы. Считается, что компании вроде BlackRock настолько влиятельны, что если вкладывать деньги в те же финансовые активы, что и они — шансы заработать будут выше, чем при обычных инвестициях. Правда, не забывайте, что даже гуру Уолл-стрит могут ошибаться.
А вы пользуетесь услугами институциональных инвесторов? Или предпочитаете вкладывать деньги самостоятельно? Напишите об этом в комментариях.