Золотая акция что это такое

Золотая акция что это такое

Статья 38. Особенности правового положения акционерных обществ, в отношении которых принято решение об использовании специального права («золотой акции»)

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Российская Федерация и субъекты Российской Федерации не могут одновременно использовать в отношении одного и того же акционерного общества специальное право («золотую акцию»). Субъекты Российской Федерации также не могут использовать специальное право («золотую акцию») в отношении акционерного общества, созданного путем преобразования федерального государственного унитарного предприятия, в период, когда акции этого общества находятся в федеральной собственности.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

2. Правительство Российской Федерации или органы государственной власти субъектов Российской Федерации, принявшие решение об использовании специального права («золотой акции»), назначают соответственно представителя Российской Федерации, субъекта Российской Федерации в совет директоров (наблюдательный совет) и представителя в ревизионную комиссию акционерного общества.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Представителем Российской Федерации, субъекта Российской Федерации может назначаться государственный служащий, который осуществляет свою деятельность на основании положения, утвержденного соответственно Правительством Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации, органы государственной власти субъектов Российской Федерации вправе в любое время осуществить замену соответствующего представителя в совете директоров (наблюдательном совете) или ревизионной комиссии акционерного общества.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3. Акционерное общество, в отношении которого принято решение об использовании специального права («золотой акции»), обязано уведомлять о сроках проведения общего собрания акционеров и предлагаемой повестке дня представителей Российской Федерации, субъектов Российской Федерации в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Представители Российской Федерации, субъектов Российской Федерации имеют право вносить предложения в повестку дня годового общего собрания акционеров и требовать созыва внеочередного общего собрания акционеров.

Представители Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, назначенные в совет директоров (наблюдательный совет) акционерного общества, участвуют в общем собрании акционеров с правом вето при принятии общим собранием акционеров решений:

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

о внесении изменений и дополнений в устав акционерного общества или об утверждении устава акционерного общества в новой редакции;

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

о реорганизации акционерного общества;

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

о ликвидации акционерного общества, назначении ликвидационной комиссии и об утверждении промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

об изменении уставного капитала акционерного общества;

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

о совершении акционерным обществом указанных в главах X и XI Федерального закона «Об акционерных обществах» крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Представители Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, являющиеся членами совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии акционерного общества, входят в количественный состав совета директоров (наблюдательного совета) и количественный состав ревизионной комиссии, определенные уставом или решением общего собрания акционеров акционерного общества. Места представителей Российской Федерации, субъектов Российской Федерации в совете директоров (наблюдательном совете) и ревизионной комиссии не учитываются при выборах членов совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

5. Специальное право («золотая акция») используется с момента отчуждения из государственной собственности 75 процентов акций соответствующего акционерного общества.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Решение о прекращении действия специального права («золотой акции») принимается соответственно Правительством Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, принявшими решение об использовании специального права («золотой акции»). Специальное право («золотая акция») действует до принятия решения о его прекращении.

6. Специальное право («золотая акция») не подлежит замене на акции акционерного общества, в отношении которого принято решение об использовании указанного права.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 180-ФЗ)

Источник

Что такое «золотая акция». Объясняем простыми словами

«Золотая акция» — специальное право государства на участие в управлении приватизированными и стратегически важными для него предприятиями.

«Золотая акция» не предполагает имущественных прав, но позволяет в соответствии с интересами государства накладывать вето на:

«Золотая акция» используется с момента отчуждения из госсобственности 75% акций соответствующего акционерного общества.

Пример употребления на «Секрете»

(Из новости о том, что Первый канал закончил год с прибылью впервые за семь лет.)

Практика

«Золотая акция» начала применяться при приватизации госпредприятий в разных странах мира с 80–90 годов XX века. В России это понятие появилось в 1992 году с началом программы приватизации.

Российские власти стремятся расширить применение «золотой акции» при приватизации госпредприятий. Согласно внесенному в Госдуму законопроекту, специальное право планируют распространить и на госкомпании, отсутствующие в перечне стратегических, но которые в то же время имеют стратегически важное значение для соблюдения национальных интересов государства. К таким АО в правительстве отнесли аэропорт Внуково, Махачкалинский морской торговый порт, «Ростелеком», Россельхозбанк, «Российские ипподромы», «Росспиртпром» и др.

Критика

В предпринимательской среде давно критикуют механизм «золотой акции». В марте 2016 года глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин заявил, что само понятие «золотой акции» нужно исключить из российского законодательства. По его мнению, если государство хочет управлять предприятием или влиять на принятие решений, для этой цели подойдут контрольный и блокирующий пакеты, а продавать госимущество и одновременно управлять им невозможно.

В Евросоюзе дела о «золотой акции» время от времени становятся предметом рассмотрения суда, который в ряде случаев признаёт установление специальных прав для государства неправомерным из-за нарушения корпоративных прав организаций.

Источник

Что дает золотая акция государству?

Золотая акция является условной ценной бумагой ещё не учреждённого акционерного общества. С её помощью представитель государства получает решающий голос в момент преобразования государственной компании в АО. Это значимый документ, так как даёт право вето, помогающее регулировать формирование акционерного общества в соответствии с государственными интересами. Так как переход собственности государства в собственность акционеров вызовет негативные последствия для страны, этот вопрос имеет решающее значение.

Что это такое

Золотая акция – понятие, условно обозначающее корпоративное право, принадлежащее муниципальным или государственным образованиям, которые являются акционерами ОАО. По сути, является специальным правом управления капиталом. Представляет собой актив, дающий особые права и обозначающий приоритетные стратегии и тактику предприятия. Используется для осуществления контроля государства за приватизируемой компанией.

Золотая акция широко использовалась при приватизации госпредприятий многих стран мира. В компаниях с иностранными инвестициями она в большинстве случаев не даёт право участия в голосовании. Однако, предоставляет государству право наложения вето и утверждения изменений в уставе АО. Выпускается в следующих случаях:

Золотой акцией является ценная бумага, предоставляющая право владельцу накладывать вето на все решения собрания АО, влияющие на деятельность предприятия (такие, как реорганизация, ликвидация и т. п.). Обычно ими владеет правительство или региональные органы управления. Эти ценные бумаги дают право в определённых ситуациях корректировать работу компании в нужном направлении.

Существуют мнения, что, выпуская золотые акции, руководящие органы ведут работу предприятия согласно своим интересам. Однако, практика показывает несостоятельность этих утверждений. Когда рассматриваются стандартные вопросы по работе предприятия, у владельца золотой акции такое же право голоса, как у обычных учредителей.

Особым правом он может воспользоваться, если решается вопрос ликвидации компании. В этой ситуации разрешается блокирование подобного решения на период до 6 месяцев. Если 75% акционеров проголосовали за необходимость прекращения работы предприятия, владелец золотой акции обязан согласиться с этим решением.

У золотых акций и обычных ценных бумаг, формирующих уставный капитал АО, имеются некоторые сходные черты:

Особенности

Права, предоставляемые золотой акцией, имеют неимущественное выражение. Когда распределяются дивиденды, её владелец не может претендовать на часть чистой прибыли АО. В случае ликвидации предприятия владелец также не получит долю имущества. В момент регистрации этот инструмент не обозначается в качестве акции.

Этим инструментом обозначается лишь степень участия держателя в момент принятия решений внутри компании. Обыкновенная акция – бессрочный документ и у неё нет срока давности. Золотые же имеют ограниченный срок действия права (чаще всего до трёх лет), их нельзя передать, заложить, отчуждать и т. д. Еще несколько особенностей этого инструмента:

Необходимо учесть, что золотая акция выступает гарантом и защищает национальные и социальные интересы страны. Она способствует осуществлению контроля за деятельностью АО, имеющих общественное значение.

Плюсы и минусы для инвесторов

Инвесторы двояко относятся к золотой акции. Многими государство рассматривается как акционер-партнёр, который будет оказывать дополнительную поддержку. У других инвесторов имеются опасения злоупотреблений, которые могут нарушать их интересы и права, и кроме того причинять убытки. В управлении АО с участием государства имеются как преимущества, так и недостатки:

Но имеются и явные преимущества сотрудничества с компаниями, имеющими золотые акции:

Ограничения

Золотая акция считается особым инструментом вмешательства государства в экономику. Её применение на практике доказало целесообразность осуществления такого контроля. Но подобное вмешательство должно ограничиваться. В 2008 году Европейским судом принято решение прекратить использовать этот инструмент. Это было необходимостью для ограничения вмешательства правительства в деятельность молодых компаний.

Авторитетность Европейского арбитражного суда непоколебима. От золотых акций вынуждено отказались правительства многих стран Евросоюза, хотя имелся риск краха экономики Испании и Великобритании, где доля влияния государства во многих экономических отраслях достаточно велика. Но эти меры не привели к серьёзным проблемам в функционировании бизнеса, поэтому считаются вполне оправданными.

Применение и принцип работы

Мнения о применении золотой акции отличаются неоднозначностью. В настоящее время этот инструмент государственного влияния применяется лишь в некоторых областях экономики, имеющих стратегическое значение. Он используется в некоторых государствах Евросоюза, в России и Казахстане.

Владелец золотой акции в РФ имеет право решающего голоса в случае изменения устава АО, а также в случае реорганизации и ликвидации. Кроме того, правительство имеет возможность влиять на решение при изменении размера уставного капитала. Также иногда может вмешаться в проведение переговоров и подписание договоров, когда заключаются крупные стратегические сделки. При этом первостепенное значение имеют государственные интересы.

Это своеобразная страховка для государства, которая не даёт развиваться негативным процессам в экономике государства. При этом учитываются интересы населения страны и принимаются соответствующие решения при рассмотрении значимых вопросов. Эти меры позволяют предотвратить нежелательные последствия и для акционеров, и для всех граждан страны.

Например, акционер, владеющий контрольным пакетом акций, захотел совершить губительный для предприятия поступок. Его голос был бы решающим, и обычные акционеры это действие не смогли бы предотвратить. Их голосов оказалось бы недостаточно для оказания влияния при принятии решения.

Для предотвращения гибели предприятия держатель золотой акции может включиться в обсуждение дальнейшей деятельности компании. Когда он видит, что владелец контрольного пакета предпринимает действия, которые могут негативно сказаться на судьбе АО, он может наложить на него вето. Эта мера спасёт предприятие.

Золотая акция в различных компаниях может предоставлять владельцу разную степень влияния. Когда компанией привлекаются зарубежные инвесторы, право голоса владельца этого и инструмента ослабляется. В этом случае представитель государства может лишь принимать участие в решении вопросов по изменению положений устава общества. Кроме того, он может одобрить решение, принятое советом директоров, или наложить на него вето.

Источник

Что такое золотая акция: две различные трактовки одного термина

Данный термин может трактоваться по разному. Есть две основных его трактовки:

В первом случае речь идет о конкретных ценных бумагах — акциях золотодобывающих компаний, а во втором — о совершенно ином понятии, никак не связанном с реальными акциями, но, тем не менее, так именующимся. Ниже мы с вами рассмотрим оба этих варианта.

Золотые акции (Gold Stocks) — ценные бумаги золотодобывающих компаний

Золото долгое время считалось надежным убежищем во времена рыночных потрясений. Многие инвесторы получили доступ к драгоценному металлу, покупая акции компаний, занимающихся разведкой и добычей полезных ископаемых. Некоторые из крупных игроков в золотодобывающей промышленности — добывающие компании Franco Nevada Corp (FNV), Newmont Corp (NEM) и Newcrest Mining Ltd (NCM).

Вложения в такого рода золотые акции могут быть особенно актуальны в моменты разного рода кризисов. Яркий пример — коронокризис 2020 года, когда золото (а вместе с ним и акции золотодобывающих компаний) значительно выросло в цене поскольку традиционно использовалось в качестве защитного актива.

К примеру, золотые акции, представленные ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX), значительно превзошли рынок. Они выросли на 35.6% за последние 12 месяцев, что значительно превышает совокупный доход компаний входящих в индекс Russell 1000 — 19.7% (по состоянию на 21 декабря 2020 года).

ТОП-3 акций мировых золотодобывающих компаний

Ниже мы рассмотрим лучшие золотые акции с точки зрения стоимости и темпов роста доходности по ним. Все статистические данные в нижеприведенных таблицах приведены по состоянию на 22 декабря 2020 года.

Комментарии, мнения и анализы, выраженные здесь, носят исключительно ИНФОРМАЦИОННЫЙ характер и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные советы или рекомендации по инвестированию в какую-либо ценную бумагу или принятию какой-либо инвестиционной стратегии.

Золотые акции с лучшей стоимостью

Эти золотые акции с низким 12-месячным показателем P/Е. Низкий коэффициент P/E показывает, что вы платите меньше за каждый доллар полученной прибыли.

Вот ТОП-3 золотых акций с лучшей стоимостью:

Sibanye Stillwater — это южноафриканская горнодобывающая компания,которая разрабатывает и добывает полезные ископаемые. Компания обслуживает клиентов в Южной Африке и США.

Jaguar Mining Inc — канадская горнодобывающая компания, которая занимается разведкой, разработкой и эксплуатацией месторождений золота в Бразилии. 9 ноября 2020 года Jaguar сообщила о 14-кратном росте чистой прибыли, а также о росте выручки на 89,1% в годовом исчислении в третьем квартале 2020 года. Компания сообщила о планомерном увеличении добычи золота пятый квартал подряд.

Kinross Gold Corp — канадская компания занимающаяся золоторазведкой, разработкой месторождений и добычей. Фирма работает в США, Бразилии, Мавритании, Чили, России и Гане.

Наиболее растущие золотые акции

Это золотые акции с самым высоким ростом прибыли на акцию (EPS) в годовом исчислении за последний квартал. Рост прибыли показывает, что бизнес компании растет и генерирует больше денег, которые она может реинвестировать или вернуть акционерам.

Jaguar Mining Inc: см. Описание компании выше.

Eldorado Gold Corp — золотодобывающая компания. Компания работает по всему миру, включая Бразилию, Китай, Турцию и Грецию. Компания сообщила об увеличении добычи золота на 35% в годовом исчислении в третьем квартале 2020 года, а также о скачке выручки на 66,9% и почти 10-кратном росте чистой прибыли.

Dundee Precious Metals — канадская золотодобывающая и перерабатывающая компания, работающая по всему миру. В настоящее время его основными дочерними компаниями являются: Dundee Precious Metals Chelopech, эксплуатирующая месторождение в Болгарии; Dundee Precious Metals Krumovgrad, разрабатывающая золотую жилу в Болгарии; и Dundee Precious Metals Tsumeb, которая владеет и управляет перерабатывающим заводом в Намибии. Она также имеет частичные доли в разработке золотых рудников в Канаде и Сербии, а также 9,4% акций Sabina Gold & Silver Corp и 19,4% акций INV Metals Inc.

Золотые акции с наибольшим импульсом

Это золотые акции, которые имели самую высокую общую доходность за последние 12 месяцев.

Jaguar Mining Inc: описание компании см. выше.

Tudor Gold Corp канадская горнодобывающия компания, ориентированная на разведку и разработку драгоценных металлов. Компания нацелена на добычу полезных ископаемых в районе Британской Колумбии, известном как Золотой Треугольник.

Pure Gold Mining Inc — геологоразведочная компания с активами в Канаде. В декабре компания сообщила, что первая руда из ее высокосортного рудника PureGold в Ред-Лейк, Онтарио, была отправлена на переработку, что ознаменовало собой важную производственную веху. Компания заявляет, что за этим последует значительный рост ее горнодобывающей и перерабатывающей деятельности в следующем квартале.

Хотя я считаю, что представленная здесь информация является достоверной, я не гарантирую ее точность или полноту. Взгляды и стратегии, описанные в данном контенте, могут подходить не всем инвесторам. Поскольку рыночные и экономические условия подвержены быстрым изменениям, все комментарии, мнения и анализы, содержащиеся в данном контенте, предоставляются на дату публикации и могут изменяться без предварительного уведомления.

Крупнейшие российские золотодобывающие компании

ПАО “Полюс” (PLZL) занимает второе место в мире по запасам золота. Месторождения компании расположены в Якутии, Красноярском крае, на Мангадане и в Иркутской области. Самое крупное из них (приносящее более половины от всего добываемого золота) — рудник “Олимпиада” находящийся в Сибири, на территории Красноярского края.

Компания имеет три крупных обогатительных фабрики на которые поступает около 12 миллионов тонн руды в год. Кроме этого имеются новые, перспективные месторождения, такие, например, как Сухой Лог с запасами порядка 60 миллионов унций золота.

АО “Полиметалл” (POLY) компания добывающая помимо золота ещё серебро и медь. Имеет рудники в Карелии, Якутии, на Магадане, в Свердовской области, Хабаровском крае и на Чукотке. Помимо этого ведётся золотодобыча и на Казахстанских месторождениях (Варвинское и Кызыл).

В ближайщих планах компании разработка нового карьера строительство горно обогатительной фабрики на Нежданинском месторождении расположенном на востоке Якутии (запасы золота порядка 630 тонн).

“Петропавловск” (POGR) разрабатывает рудники на Дальнем Востоке страны и в Амурской области. Головной офис компании находится в Лондоне, её акции торгуются на Московской и Лондонских биржах и входят в состав таких известных фондовых индексов как FTSE 250 и FTSE Gold mining.

Золотая акция — субъект корпоративного права

Таким термином именуют специальное право возникающее у государства в отношении участия в управлении того или иного акционерного общества. Золотая акция это никакая не ценная бумага, как многие ошибочно полагают, а всего лишь объект корпоративного права. Хотя “всего лишь” — это, конечно, сильное преуменьшение. Данное в виде “золотой акции” специальное право, позволяет оказывать весьма существенное влияние на управление акционерной компанией в независимости от того, какой пакет акций находится во владении.

В России данное понятие было законодательно закреплено в 1992 году посредством указа тогдашнего президента страны Б.Н. Ельцина. Основное применение оно получило в рамках глобальной приватизации предприятий страны. Целью введения такого рода специального права является:

Обеспечение обороноспособности страны и безопасности государства, защита нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Российской Федерации.

(Выдержка из статьи 38 ФЗ №178 от 21.12.2001 “О приватизации государственного и муниципального имущества”)

Золотые акции это не чисто российское понятие, они довольно широко применялись и применяются во всём мире. В частности в таких развитых европейских странах как Франция, Италия, Великобритания.

В нашей стране закон позволяет правительству РФ (органам управления субъектов федерации) назначать своих представителей в совет директоров компаний в отношении которых действует специальное право (в виде “золотой акции”). А компании, в свою очередь обязаны заблаговременно предупреждать правительство о сроках проведения своих собраний.

Назначенные таким образом представители имеют право созывать внеочередные собрания акционеров и вносить изменения в повестку дня общего собрания. В их полномочия также входит возможность наложить вето на ряд решений собрания касательно таких вопросов как:

Данное специальное право может быть отменено только лишь решением государственных органов ранее его назначивших. При этом, такого рода “золотая акция” не подлежит никакому обмену на акции компании.

Особенности “золотой акции” и значение с точки зрения инвесторов

Итак, данная “золотая акция” даёт только лишь определённые права на участие в управлении компанией, причем права эти исключительно неимущественного характера. То есть владелец “золотой акции” не может рассчитывать ни на дивиденды компании, ни на долю в её собственности в случае ликвидации оной.

Не являясь ценной бумагой “золотая акция” не имеет никакой номинальной стоимости и не предусматривает возможности её замены на обыкновенные акции компании.

Тот факт, что та или иная компания находится под активным “присмотром” государства, можно расценивать двояко. С одной стороны в этом есть определённые минусы, но есть также и ряд безусловных плюсов.

С одной стороны, государство будет действовать исключительно в собственных интересах, а потому появляется вероятность нарушения прав акционеров компании. Для стратегических инвесторов владеющих относительно большими пакетами акций компании и имеющих на неё определённые планы, партнер в лице государства может вставить немало палок в колёса.

С другой стороны, государственное участие может быть на руку миноритарным акционерам поскольку оно вполне может повлечь за собой такие бонусы для компании, как государственные заказы, финансирование из госбюджета и пр. Всё это положительно сказывается на прибыли компании и стоимости ее акций. Ну и конечно же у таких компаний куда ниже вероятность возможного банкротства.

Источник