Госдолг сша чем грозит сша
Госдолг США: кому должны американцы и грозит ли стране дефолт?
Государственный долг США – это задолженность американского правительства перед собственными и заграничными кредиторами.
Вашингтон берет деньги в долг, чтобы покрыть траты на здравоохранение, социальную помощь бедным, образование, инфраструктуру, оборону. Проще говоря, это как ипотеку или покупку машины оплачивать кредитами.
Сейчас долг составляет более 23,6 триллиона долларов и каждую минуту увеличивается на два миллиона долларов.
Из чего состоит госдолг США
В первом случае страна практически занимает деньги у себя: у государственных пенсионных фондов, у Целевого фонда социального страхования и других госслужб. Размер задолженности приближается к 6 триллионам долларов.
Во втором случае США берут в долг у иностранных государств, у своих штатов, у частных лиц, корпораций и Федеральной резервной системы. Все же американские облигации популярны на открытом рынке. Охотнее всего в долг США дает Китай. Он владеет уже более 1,2 триллиона казначейских бумаг.
Доходность облигаций низкая, всего 2,68% годовых за долгосрочные обязательства. Однако все оправдывается надежностью бумаг – их всегда можно продать без больших потерь.
Depositphotos
Почему госдолг продолжает расти
Растет дефицит бюджета, а следовательно, и долг. Бюджет можно было бы покрыть, подняв налоги или уменьшив расходы. Но это скажется на экономическом росте страны и вызовет недовольство граждан. Поэтому США не спешат это делать. К тому же американский госдолг в долларах, в той валюте, которую печатает сама страна, и ФРС может включить печатный станок и выкупить все долговые обязательства.
По той же причине практически невозможен дефолт. Он произойдет в том случае, если Конгресс запретит федеральному правительству повышать лимит долга. В 2011 году, чтобы предотвратить технический дефолт, пришлось поднять лимит на 2,1 триллиона долларов.
Госдолг США в реальном времени
В 1989 году компания Durst Organization установила табло с ежесекундным обновлением госдолга на одном из зданий Манхэттена недалеко от Таймс-сквер.
Привлечь внимание к проблеме решил бизнесмен Сеймур Дюрст. На тот момент госдолг составлял 2,7 триллиона долларов.
Сумма эта росла до 2000 года. Затем госдолг стал уменьшаться, а счетчик отключился. Оказалось, что механизм прибора не был приспособлен для уменьшения суммы.
В 2004 году табло пришлось демонтировать, а обновленную версию установить в соседнем квартале. Но к 2008 году вновь возникли проблемы. Госдолг превысил 10 триллионов, для его точного отображения не хватало одного сегмента. Для этого пришлось убрать знак доллара и отдать место под 14-ю цифру.
Счетчик госдолга США в марте 2013 года. Depositphotos
Через 9 лет, когда обязательства США перед кредиторами превысили отметку в 20 триллионов, счетчик отправили на модернизацию. Сейчас он находится вблизи Брайант-парка 1, рядом с изначальным расположением.
Значение на табло обновляется автономно, исходя из средней скорости роста госдолга.
Увидеть 14-значную сумму могут не только американцы. Существует огромное количество сайтов, отображающих размер госдолга.
Каким странам больше всего должны США
Кому же должно правительство одной из самых развитых стран мира? Китай и Япония – самые крупные кредиторы США. От общего долга на их долю приходится по 19 процентов, это примерно по одному триллиону долларов.
На третьем месте Великобритания, ей американское правительство должно около 640 миллиардов долларов. Также в кредиторах состоят Бразилия, Ирландия, Швейцария и Люксембург.
Доля России в госдолге США за последние годы сократилась с 120 миллиардов до 9,9. Центробанк старается уменьшить риски из-за санкций и взял курс на ослабление зависимости от доллара.
Могут ли США выплатить все долги?
Президент Дональд Трамп пообещал своему народу к концу своего второго срока полностью погасить долг. Однако, придя к власти, он понизил налоги, чем увеличил дефицит бюджета, а следовательно, и госдолг более чем на 2 триллиона долларов. Сейчас Трамп предлагает отменить потолок госдолга.
Призрак Великой депрессии. Чем грозит миру рост госдолга США
МОСКВА, 13 фев — ПРАЙМ, Наталья Карнова. Госдолг США установил очередной исторический рекорд, превысив планку в 22,01 трлн долларов. По данным минфина США, за время правления президента Дональда Трампа американский госдолг вырос на 2,06 трлн долларов с 19,95 трлн долларов.
Рост госдолга США начался после финансового кризиса 2008 года, однако с приходом к власти Трампа показатель начал сокращаться. Так, по данным минфина США, в январе 2017 года госдолг составлял 19,89 трлн долларов. Однако из-за налоговой реформы в конце 2017 года начал снова расти и к концу прошлого года составил 20,45 трлн долларов.
По данным Бюджетного управления конгресса (CBO), госдолг США составил 78% ВВП в 2018 году, что является самым высоким показателем с 1950 года. При этом дефицит бюджета увеличился с 3,5% ВВП в 2017 году до 3,8% — в 2018 году.
Одной из главных причин роста госдолга называют упомянутую выше налоговую реформу Трампа. Это один из главных пунктов его предвыборной программы, направленный на улучшение положения среднего класса. Реформа предполагает снижение налога на прибыль корпораций с 35% до 20%. Республиканцы считают, что это позволит повысить конкурентоспособность экономики США и вернуть из-за рубежа прибыли американских корпораций на триллионы долларов.
СЛИШКОМ ДОРОГИЕ ЗАЙМЫ
Эксперты напоминают, что, по сути, ситуация с долгом говорит о повышении риска дефолта американской экономики. «С учетом нарастания общей напряженности в мире с точки зрения торговых войн, санкционной политики по отношению друг к другу, вероятность такого исхода становится все больше», — рассуждает доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Екатерина Новикова.
УСЛЫШАНО НА УЛИЦЕ: Спекулянты обесценивают американскую валюту
Долг — это всегда нагрузка на будущее, которая возрастает вместе с ростом стоимости заимствований, но, пока экономика США растет, мировое сообщество соглашается с тем, чтобы считать долговые обязательства этой страны надежным и ликвидным инструментом, отметил ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.
«Фактически, большая часть текущего долга покрывается новыми выпусками казначейских обязательств. Естественно, что данное обстоятельство все больше беспокоит кредиторов. Поэтому в ряде стран наблюдается тенденция ухода от доллара или его эквивалентов в виде облигаций. Если пару десятилетий назад ФРС прибегала лишь к управлению ставкой, то для стимулирования экономики в текущее время требуются уже количественные методы или печатный станок», — говорит он.
Многие экономисты указывают на то, что постепенно происходит потеря доверия к американским долгам. Соответственно, на каком-то этапе кредиторы могут потребовать более высокой доходности по долговым бумагам, а это прямой и быстрый путь к тому, что обслуживание займов станет слишком дорогим. Наиболее очевидными последствиями таких тектонических изменений будет рост стоимости кредита для американского государства и бизнеса, а также более высокая инфляция, считает эксперт.
СОСКОЧИТЬ С ДОЛГОВОЙ ИГЛЫ
Попытки сократить темпы роста долга пока не приводили к какому-то долгосрочному эффекту. Каждая новая администрация, с одной стороны, пытается снизить затраты, но, с другой, постоянно вынуждена их наращивать, чтобы поддерживать темпы роста на достаточном уровне. Все это, как правило, заканчивается очередным повышением разрешенной планки госдолга.
Власти США делают это, пользуясь доверием к своим госбумагам, в надежде на устойчивость расширения экономики. Самое печальное, что соскочить с «долговой иглы» путем сокращения расходов или повышения налогов они уже не могут.
«США уже давно живут не по средствам. Поэтому повышение налогов немедленно приведет к замедлению экономики, а вместе с этим к невозможности обслуживать долги, которые продолжат расти, так как они во многом определяют уровень экономической активности в стране», — говорит Кочетков.
По мнению Новиковой, поскольку все привыкли к сложившейся ситуации, американское правительство вряд ли будет решать проблему за счет населения и компаний (повышение налогов, снижение социального обеспечения). Скорее всего, США постараются использовать свое влияние на экономики других стран, как это было уже многократно в экономической истории.
ПРИЗРАК ВЕЛИКОЙ ДЕПРЕССИИ
По данным CBO, в случае отсутствия эффективных действий, в 2028 году госдолг может составить 96% ВВП. Мало кто надеется, что такие действия будут предприняты. Поэтому известие об очередном долговом рекорде в краткосрочной перспективе может негативно отразиться на мировых фондовых индексах, считает Новикова. Но это влияние не будет долгим, поскольку биржи будут реагировать и на другие факторы.
А вот в долгосрочном периоде сложившаяся ситуация может очень негативно сказаться на наиболее завязанных на американскую экономику странах. Именно так было в период глобального кризиса 2008 года – европейская экономика резко ослабла.
«В связи с этим, России стоит задуматься о диверсификации своих резервов, используя в большей степени вложения в золото, а также валюты стран, не так сильно завязанных на американскую экономику», — полагает Новикова.
Государственный долг — это далеко не единственная проблема США, напоминает Кочетков. Если суммировать все долги местных администраций, корпораций, государства, то долг США окажется равным мировому ВВП. Соответственно, чтобы погасить панику, которая может возникнуть на фоне потери доверия заемщику, ФРС будет вынуждена включить печатный станок на полную мощность, как это было во времена недавнего кризиса 2007-2009 годов.
Россия в ноябре 2018 г сократила вложения в американский госдолг
Последующее обесценивание доллара приведет к периоду чрезвычайно высокой волатильности на рынках, поскольку кризис доверия распространится на все финансовые и прочие организации. Выиграют от такого кризиса только те, у кого будут денежные позиции в твердых активах, то есть тех, которые невозможно напечатать. Соответственно, разумные инвесторы и государства накапливают не только денежные средства, но и такие активы, как золото и другие ресурсы со схожими свойствами.
В любом случае, продолжающийся рост долга США имеет потенциал глобального разрушения экономики, как это было 90 лет назад во времена Великой Депрессии. Потеря доверия к долгам столь масштабного заемщика приведет к тому, что кредиторы будут требовать более высокой доходности от своих вложений, а это прямой путь к снижению эффективности экономики как на глобальном, так и на локальном уровне, заключил эксперт.
Грозит ли Америке дефолт?
Америке грозит шатдаун, а возможно даже дефолт.
Не правда ли, звучит ужасно!
А вы знаете, что американский госдолг(The United States government debt) превысил 26 триллионов и постоянно растёт? Этот долг некоторые даже называют главным риском мировой экономики.
Подобные страхи идут с завидной регулярностью и он политиков, и от бизнесменов, кто опасается, или надеется, что экономика Америка вот-вот рухнет и накроется медным тазом.
Я прочитал массу информации на эту тему и хотел бы поделиться выводом, к которому пришёл. Скажем так, это мнение не экономиста, не политика, а рядового гражданина.
На сегодняшний момент у правительства США почти закончились деньги, нечем платить зарплату и осуществлять необходимые для работы госструктур платежи. Обычно на время шатдауна некоторые некритичные административные органы закрываются, а сотни тысяч их работников отправляются внеоплачиваемый отпуск.
Причиной называют бюджетный дефицит.
Предсказывают недобор полутора триллионов долларов налогов в 2022 году. Эти полтора триллионов и есть бюджетный дефицит.
Год был тяжёлый, из-за ковида США сократили производство во многих отраслях, а кое-где остановились не только заводы, а целые отрасли такие как авиаперевозки, туризм включая морские круизы, индустрия развлечений, падала добыча нефти и газа. Сегодня экономика показывает быстрый подъём, но приходится разгребать завалы прошлого года. Ковид не побеждён, но жёсткие меры правительства направленные на то, чтобы заставить привиться оставшиеся 70 миллионов антипрививочников должны дать результат.
Сегодня заканчиваются бюджетные деньги и правительство может объявить дефолт.
Это происходит не в первый, и не в последний раз. И обычно это не на долго, шатдаун длится от 10 дней до месяца. Все двадцать шатдаунов федерального правительства, имевшие место в 1977—2019 годах, завершились достижением компромисса и возобновлением работы государственных организаций.
Как будут решать эту проблему?
Как всегда – заимствованиями, Карл!
Казначейство на эту сумму выпустит ценные бумаги, на которые всегда есть спрос. До недавнего времени и Россия держала значительную часть резервов в американских ценных бумагах, за что российские «патриоты» её частенько критиковали. Но Россия даже во время максимальных покупок находилась лишь во втором десятке стран вкладывавшихся в бумаги американского казначейства, и её доля несравнима с Китаем или Японией. По причине санкций Россия и под нажимом внутренних «патриотов», сокращает долю золотовалютных резервов хранящихся в бумагах американского казначейства и переводит в другие активы, в том числе в китайские юани, что гораздо менее выгодно, а иногда и убыточно, но это отдельная тема. Тот же Китай, которого лучшим другом Америки трудно назвать, является лидером по количеству обладания ценных бумаг американского казначейства и избавляться от них не собирается.
Можно подумать, что внешний долг США находится в руках иностранных государств, но это не так – лишь третья часть бумаг продаётся на внешнем рынке. То есть зависимость от иностранных инвесторов есть, но она относительная. Обрушить рынок ценных бумаг Китай теоретически может, но это не в его интересах, так как сам является их крупнейшим обладателем. То же касается и других иностранных инвесторов включая, да Карл, и Россию!
Всё потому, что ценные бумаги Госказначейства США, по мнению экспертов, остаются самым надежным в вложением для инвесторов. Вопрос, сколько в этом году может позволить себе занять правительство. За это и бьются демократы с республиканцами.
Посмотрим как это выглядит со стороны.
Многотриллионная сумма американского долга не даёт покоя российским политикам. Так спикер МИДа Мария Захарова комментируя выделение средств запрошенных президентом Байденом на «сдерживание России и Китая», отметила:
Сергей Глазьев, советник президента России: «Если вы посмотрите на графики — госдолг США идет вверх по экспоненте. В математике это называют режимом с обострением. Когда система входит в такой режим, она неизбежно разрушается. Американской гегемонии все равно придет конец — это объективный закон».
Боюсь что и экономиста г-на Глазьева, и политика М.Захарову придётся разочаровать.
Этого не произойдёт, потому что это не произойдёт никогда, поскольку в Конгресс, за редким исключением, избирают адекватных и ответственных политиков, которые в своих решениях базируются на экспертных оценках, прогнозах экономистов, с учётом политических и других факторов.
Конечно, сумма американского госдолга огромная, но и экономика является первой в мире, а госдолг оценивается по отношению к ВВП.
А с этими показателями у Америки вполне норм. По данным Всемирного банка, долг США составляет 96,1% ВВП ( по другим данным 108%, существуют различные методики подсчёта). Со времён Второй мировой войны сумма гос.долга не раз достигала 120 % ВВП, но ничего страшного не происходило.
Надо сказать, что многие страны десятилетиями живут и с большим долгом — например, у Франции, Италии и Японии этот показатель превышает 100%(У Японии он около 266 процентов).
Даже у некоторых стран Персидского залива, например Бахрейна, внешний долг также превышает 100 процентов.
За суммами заимствований США следят не только Захарова и Глазьев – за этим зорко бдит американский Конгресс и это является причиной жестоких дебатов. Правящая партия, а сегодня это демократы, старается получить в долг побольше, чтобы выполнять предвыборные обещания, а республиканцы их сдерживают, не позволяют, чтобы над экономикой возникли риски повышенной инфляции.
Кое в чём приходится соглашаться, например по инфраструктурным проектам – это 1.2 триллиона есть консенсус, а вот по остальным программам компромисс ещё не достигнут. У демократов в планах осуществление масштабных социальным программ, включая медицинскую, и выполнить их сейчас и сразу возможно только на кредитные деньги. Американская экономика показывает устойчивый рост 6.5% в этом году, и это тоже говорит о стабильности и надёжности. Кроме того, в деле сбора налогов есть резерв. Отмечают, что сотни крупнейших американских корпораций в прошлом году заплатили ноль налогов. В этом им помогают юридические уловки, варианты с офшорами и т.д. На этом специализируются крупные юридические фирмы, оптимизация налогов, так сказать… Лазеек в налоговом законодательстве не мало, и как правило, этим пользуются очень крупные корпорации, в то время как средний класс исправно платит налоги.
Демократы обещают найти решения и этих проблем. Президент Байден обещает потрясти толстосумов.
Практически, США могут допустить дефолт только в одном случае — если повышение потолка госдолга не разрешит Конгресс. Такая опасность за последние годы несколько раз существовала, но политикам всегда удавалось прийти к консенсусу.
Вам любой серьёзный бизнесмен скажет, что быстрый рост возможен лишь при наличии доступных кредитов.
С другой стороны, вспоминая исторические примеры, румынский диктатор Николай Чаушеску, в последние годы правления поставил цель расплатиться с внешним долгом. Выжимал из страны всё лишь бы долг отдать.А народ Румынии в эти годы реально обеднел, да и экономика без кредитов дышала на ладан.. В итоге, с долгом Румыния расплатилась, но конец у Чаушеску был печальным. Сегодня Румыния ведёт другую политику и активно использует международные кредиты, за прошлый год внешний долг Румынии составил 47% к ВВП, а по экономическим показателям страна находится на 11 месте в Евросоюзе, что можно считать неплохим результатом.
Не знаю, обрадуют или разочаруют вас мои выводы, у Америки сильная экономика, поэтому за её долги можно не переживать.
«Это может продолжаться бесконечно»: почему США продолжают брать в долг, и все рады
Можно брать еще
Это оказалось возможным в результате договоренностей между лидерами двух фракций демократом Чаком Шумером и республиканцем Митчем Макконелом, благодаря которым решение об увеличении госдолга США было принято простым большинством голосов, а не требующимся в подобных случаях так называемым «квалифицированным большинством» в 60 законодателей.
При этом решение о повышении уровня госдолга оказалось своевременным: уже после 21 декабря страна, по расчетам аналитиков Двухпартийного политического центра США, оказалась бы на грани технического дефолта, при котором государство не может в полном объеме и своевременно выполнять свои бюджетные обязательства.
Как раз это и произошло бы, если бы конгресс запретил правительству брать новые долги на покрытие старых. Впрочем, такой мысли никто в США не допускает, что и видно в том числе по отказу от сопротивления по этому вопросу со стороны республиканцев, несмотря на возможность приобрести политические очки на дефолте во время правления оппонентов.
По словам главного научного сотрудника института США и Канады Владимира Васильева, нынешнее решение о повышении уровня госдолга за год до важных промежуточных выборов в Конгресс — практика, которая сложилась на протяжении последних 10 лет.
«И теперь проблему госдолга будет рассматривать уже Конгресс следующего созыва в зависимости от политических обстоятельств, которые будут тогда. У республиканцев была возможность технического дефолта и они могли воспользоваться ею сейчас в своих политических целях, но они пошли на уступки.
А демократы при этом надавили на финансовые круги США, которые прямо говорили, что не потерпят даже разговоров о возможном техническом дефолте. А иначе у республиканцев могли бы возникнуть сложности с финансированием их грядущих кампаний», — сказал он.
Кроме того, без повышения планки госдолга очень скоро практически гарантированно в США был бы объявлен шатдаун — временное прекращение работы госучерждений и ведомств из-за нехватки средств на их функционирование.
Теперь же вопрос о том, что делать с госдолгом будет отложен на будущее — по словам экспертов, как минимум, нового лимита гарантированно хватит на пару лет, а, значит, политические баталии на выборах в Конгресс 2022 года не будут омрачены масштабным и непредсказуемым экономическим кризисом.
Зачем США берут в долг
Госдолг США представляет собой задолженность федерального правительства перед кредиторами. Деньги же берутся в долг, чтобы покрыть дефицит бюджета и оплатить все расходы: на здравоохранение, инфраструктуру, оборону.
При этом Вашингтон традиционно отвергает другие теоретические варианты покрытия бюджетного дефицита, например, сокращение бюджетных расходов, которые в годы пандемии коронавируса только увеличиваются.
Почему давать в долг и не просить обратно выгодно кредиторам
Заместитель директора института США и Канады РАН Виктор Супян в разговоре с «Газетой.Ru» сказал, что, по его мнению, предельной планки уровня госдолга США просто не существует, так как ее увеличение выгодно и кредиторам, и заемщику.
«Почти все свободные финансовые ресурсы мира, по крайней мере, пока, стремятся в США. И рост новых долгов выгоден американцам, потому что за счет привлечения финансовых ресурсов они могут покрывать свои превалирующие расходы и, как следствие, дефицит государственного бюджета.
Но это выгодно и кредиторам, ведь это не традиционные заимствования как у других государств. США берут в долг через размещение на открытом рынке облигаций федерального казначейства. Любые страны, банки, физлица могут их купить, становясь таким образом кредитором США. Им выгодно это потому, что таким образом они сохраняют свои свободные ресурсы в наиболее надежном инструменте для этих целей.
В мире нет более надежного инструмента хранения свободных финансовых ресурсов, чем американские казначейские облигации. Они никогда не подводили кредиторов, всегда выплачивают проценты по долгу и всегда вовремя погашают основную сумму долга », — объяснил он.
При этом самим странам-кредиторам США чаще всего некуда вкладывать более рационально свободные средства внутри, так как прежде всего это будет вести лишь к инфляции.
По словам Супяна, схема с увеличением потолка госдолга будет продолжать существовать, пока американский рынок занимает уникальное положение в мировой экономической системе.
При этом, по словам эксперта, сам по себе долг и его обслуживание не несет пока никаких существенных угроз экономике США.
MoneyPapa
эксперт по семейным финансам
Почему Американский госдолг растёт и чем это грозит Америке, американцам и всем нам! | Государственный внешний долг США
🔴 См. это видео на YouTube — здесь
📢 Слушайте аудиоверсию – здесь
Сегодня я хочу поразмышлять про американский госдолг, который является такой горячей темой для обсуждения. Только глухой не слышал версии вроде «американский долг запредельный и Америке пришел пипец» или «вот сейчас китайцы начнут распродавать американский долг и Америке пипец» и многие другие.
Давайте разберемся, действительно ли американский долг большой, из чего он состоит, почему он растёт, как казначейство может его уменьшить и какие варианты развития событий возможны сейчас, какой госдолг в других странах, что будет если китайцы продадут американский долг, как все это касается нас и что я думаю будет дальше. Приготовьтесь, это будет большой разбор!
Долг США — это сумма всех непогашенных долгов федерального правительства. Иными словами, национальный долг США — это накопленный дефицит американского бюджета. Иными словами, правительство США занимает у инвесторов деньги, чтобы погасить дефицит своего бюджета. Инвесторами выступают в том числе и другие страны, такие как Китай, Япония, Россия и другие.
В апреле 2020 года госдолг США превысил 24 триллиона долларов. Это составляет 77 268 долл. США на каждого жителя США (включая детей) или 198 063 долл. США на каждую семью в США.
(*) Для справки — ВВП России в 2020 г. составляет 1,7 трлн. долл.
В 2019 году отношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) приблизилось к 110%. А в 2020-м прогнозируют 120%. Это много. Чтобы обслуживать такой долг, нужно, чтобы государство (не экономика в целом, не корпорации, а именно государство) зарабатывало больше, чем нужно платить по процентам по облигациям. Благо проценты сейчас близки к нулю.
История долга
Правительство США впервые оказалось в долгу в 1790 году, после войны за независимость.
Если долг увеличивается, при условии, что поступления используются для стимулирования роста экономики таким образом, который приведет к долгосрочному процветанию страны — это один разговор. Ведь когда долг используется для финансирования экономического роста, нынешнее и будущие поколения могут пожинать его плоды. Однако, когда задолженность привлекается просто для финансирования общественного потребления, например, на соц. нужды, медицинские нужны, образование, оборону и транспорт — использование долга теряет большой потенциал.
На протяжении последних 60-ти лет правительство США тратит больше, чем зарабатывает на фискальных платежах. Лишь ненадолго в период расцвета экономических рынков и администрации Клинтона в конце 1990-х годов уровень задолженности США существенно снизился.
Из чего состоит состоит госдолг США и почему другие страны его покупают?
Около двух третей американского долга — это долги, которыми владеют публичные инвесторы, включая частных лиц, компании и правительства других стран (например: Китай, Япония и Россия).
Оставшаяся треть — это межгосударственный долг между различным департаментами, такими как Департамент Социального Обеспечения (Social Security), который является одним из крупнейших владельцев американского долга. Кстати, вот этот долг легче всего списать, обнулить, реструктурировать.
Сейчас государственный долг США больше, чем Америка производит за целый год. Такое высокое соотношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) говорит инвесторам, что у страны могут возникнуть проблемы с погашением кредитов. Это может показаться тревожным явлением для США. Для сравнения в 1988 году долг составлял только половину экономического производства Америки.
При этом зарубежные страны, такие как Китай и Япония, покупают казначейские обязательства, чтобы инвестировать свои экспортные поступления, выраженные в долларах США. Эти страны с радостью одалживают Америке деньги, т.к. Америка является крупнейшим покупателем товаров этих стран — тем самым, как бы обеспечивая себе то, что Америка будет продолжать покупать их экспорт. Ведь чем больше Америка купит их товаров, тем больше будет экспортная долларовая выручка этих стран и тем больше они накупят американских долговых бумаг (трежерис). Классная система, правда?
Почему инвесторы (в т.ч. другие страны) покупают американские долговые бумаги? Помимо экспортной истории, описанной выше, это происходит потому, что другие страны уверены, что Америка имеет экономическую мощь и сможет погасить свои долговые обязательства (вернет тело и заплатит проценты). Во время рецессий зарубежные страны увеличивают свои запасы казначейских облигаций, т.к. облигации становятся надежным убежищем. На сегодняшний день казначейские долговые бумаги США являются самой надежной ценной бумагой в мире.
Максимальный уровень долга
Максимальный уровень долга — это предел, который Конгресс налагает на объем задолженности, которую федеральное правительство может иметь в любой момент времени. Когда этот уровень достигнут, Казначейство США не может больше выпускать казначейские долговые бумаги. А это значит, что Казначейство может оплачивать расходы государства только по мере поступления налоговых поступлений (индивидуальные, корпоративные и акцизные налоги).
Максимальный уровень долга аналогичен кредитному лимиту по кредитной карте человека. Когда Казначейство отказывается увеличить Максимальный уровень долга, но при этом налоговых поступлений недостаточно для оплаты расходов государства, Казначейство как бы говорит, что хочет потратить деньги, но платить нечем. Это похоже на то, как банк позволяет вам тратить деньги сверх кредитного лимита, а затем отказывается проводить платежи, когда вы стоите на кассе в магазине.
Поэтому, Конгресс поднимает максимальный уровень долга, чтобы США не допустили дефолта по своим долгам. С 2001 года Конгресс менял предельный лимит долга 14 раз, и в будущем это будет продолжаться. Это значит, что правительство продолжит тратить больше, чем зарабатывает.
Максимальный уровень долга и государственные расходы также могут стать проблемой, если соотношение долга к валовому внутреннему продукту станет слишком высоким. По данным Международного валютного фонда, этот уровень составляет 77% для развитых стран. Когда отношение долга к ВВП становится слишком высоким, кредиторы (покупатели долга) начинают беспокоиться о том, что страна не сможет генерировать достаточный доход для погашения долга.
В долгосрочной перспективе держатели долгов могут требовать более высоких процентных платежей, т.к. отношение долга к ВВП увеличивается и растёт риск дефолта США по облигациям. Снижение спроса на казначейские облигации США приведет к дальнейшему повышению процентных ставок, что замедлит экономику США. Дефолт по американскому госдолгу, если он случится, вызовет финансовую панику как на внутреннем рынке, так и во всем мире и потерю доверия к Америке и доллару.
Если процентная ставка по казначейским ценным бумагам будет увеличиваться, американские компании будут рассматриваться как более рискованные и это вызовет увеличение доходности по их облигациям. Это, в свою очередь, потребует от компаний повышения цен на свои продукты и услуги, чтобы покрыть возросшую стоимость своих долговых обязательств. Со временем это заставит людей платить больше за товары и услуги, что приведет к инфляции.
Это также может увеличить стоимость заимствования денег для покупки жилья, поскольку стоимость денег на рынке ипотечного кредитования напрямую связана с процентными ставками по казначейским ценным бумагам.
В теории снижение спроса на казначейские бумаги также будет оказывать давление на доллар, т.к. стоимость доллара привязана к стоимости казначейских ценных бумаг. Если доллар начнет терять свою ценность, иностранные держатели облигаций начнут получать обесценивающиеся деньги. Это еще больше снизит спрос на трежерис, и многие из этих иностранных держателей долга США с большей вероятностью будут инвестировать в свои страны.
Коэффициент «Отношение госдолга к ВВП»
Перед тем как в панике кричать, что американский долг превысил 24 трлн. долл. нужно понимать на сколько вырос ВВП Америки, даже несмотря на то, что американский долг оплачивается не из ВВП, но рост ВВП влияет на доходы (в том числе налоговые) правительства. Это, примерно, как если бы с ростом вашего личного долга рос ваш доход.
А вот и сам американский ВВП. Как видно, не только американский госдолг растёт, но и ВВП!
Коэффициент «Отношение госдолга к ВВП» — это соотношение госдолга к ВВП (объем того, что страна производит) — достаточно достоверно показывает способность страны погасить свои долги. Чем выше отношение госдолга к ВВП страны, тем выше риск дефолта страны. Так работает для всех, кроме США, в чьих руках находится печатный станок и безусловное право менять процентные ставки по своему же долгу.
Государственный долг погашается не за счет ВВП, а за счет налоговых поступлений (хотя между ними существует связь).
Многие считают, что государственный долг не имеет значения, когда центральный банк может печатать деньги, но это не совсем так. История показывает, что правительства, злоупотребляющие печатанием денег, страдают от высокой инфляции. Тем не менее, это тоже может быть временным выходом.
Вместо этого, федеральное правительство должно либо продолжать занимать, продавать какие-то свои активы, повышать налоги, пересматривать условия по долгу или не выполнять свои обязательства по долгам.
Исследование, проведенное Всемирным банком, показывает, что в странах, в которых отношение долга к ВВП в течение длительных периодов превышает 77%, наблюдается значительное замедление экономического роста. Опять же, в США всё наоборот!
По данным Бюро государственного долга США:
Вот динамика данного коэффициента на графике:
Для сравнения коэффициент долга к ВВП в 2020 году по странам
На что казначейство тратит деньги?
Как я говорил ранее, госдолг — это накопленный дефицит бюджета государства. Давайте посмотрим, какие расходы составляют большую часть этого дефицита в 2020 году.
🔹 Medicare / Medicaid и другие программы здравоохранения
На 2020 год на программы медицинского обслуживания, которые включают Medicare и Medicaid, будет выделено в общей сложности 1,3 триллиона долларов.
🔹 Программа социального обеспечения и пенсии по инвалидности
С целью финансового обеспечения пенсионеров и инвалидов, общие расходы на социальное обеспечение и другие расходы составляют приблизительно 1,1 триллиона долларов.
🔹 Расходы на оборону (не ветеранские льготы)
Это представляет собой часть национального бюджета, которая выделяется на военные расходы. На оборонный бюджет США в 2020 году выделено 746 миллиардов долларов. Это около 15% бюджета США.
🔹 Прочие расходы
Транспорт, льготы для ветеранов, международные отношения и государственное образование, также являются расходами, которые берет на себя правительство. Интересно, что общее общественное мнение состоит в том, что расходы на международные отношения потребляют много ресурсов и затрат, но на самом деле такие расходы несравнимо малы.
🔹 Войны в Ираке, Сирии, Пакистане и Афганистане
Участие в войнах дорого обходится США и увеличивает государственный долг. По данным исследования, проведенного Институтом Уотсона в Университете Брауна, с 2001 года на эти проекты было потрачено около 5,9 триллионов долларов.
Доходы казначейства США
Среди главных источников дохода правительства:
🔹 Индивидуальные подоходные налоги
Это основной вклад в доходы Дяди Сэма: индивидуальные налогоплательщики вносят почти половину ежегодных налоговых поступлений.
🔹 Взносы на социальное обеспечение, пенсию и заработную плату
Это второй по значимости сектор государственных доходов, но взносы не обязательно увеличиваются с каждым годом, иногда они падают.
🔹 Корпоративный подоходный налог компаний
Это третий по величине кусок пирога в диаграмме государственных доходов.
🔹 Акцизы
Подобно корпоративным налогам. В 2019 году они составили всего 0,5% ВВП.
Короче говоря, экономический сценарий в последнее десятилетие привел к увеличению расходов и сокращению источников дохода, что привело к резкому росту государственного долга до 24 трлн долл.
Методы уменьшения госдолга
Манипулирование процентной ставкой
В теории, поддержание низких процентных ставок стимулирует экономику. Это генерит налоговые поступления и, в конечном итоге, сокращает государственный долг. Низкие процентные ставки позволяют частным лицам и предприятиям занимать больше денег, а это значит, что заемщики тратят эти деньги на товары и услуги, что создает рабочие места и налоговые поступления.
На практике, процентные ставки, сохраняющиеся на уровне, близком к нулю в течение длительных периодов времени, не оказались панацеей для правительств, обремененных долгами. Тем не менее, низкие процентные ставки, позволяют казначейству США заимствовать деньги почти бесплатно.
🔹 Сокращение расходов
Канада столкнулась с почти двузначным дефицитом бюджета в 1990-х годах. Путем введения значительного сокращения бюджета (на 20% и более в течение четырех лет), страна сократила дефицит бюджета до нуля в течение трех лет и сократила государственный долг на треть в течение пяти лет. Страна сделала это без повышения налогов!
🔹 Повысить налоги
Повышение налогов является распространенной тактикой. Несмотря на частоту этой практики, большинство стран сталкиваются с бОльшими и растущими долгами. Вероятно, это во многом связано с неспособностью сократить расходы. Когда денежные потоки увеличиваются, а расходы продолжают расти, возросшие доходы мало влияют на общий уровень задолженности.
🔹 Сократить расходы и повысить налоги
К 1994 году Швеция оказалась на грани финансового краха. Однако, к концу 1990-х годов страна имела сбалансированный бюджет благодаря комбинации мер: сокращения расходов и повышения налогов.
Долг США был существенно уменьшен в 1947, 1948 и 1951 годах при Гарри Трумэне. Президенту Дуайту Эйзенхауэру удалось сократить государственный долг в 1956 и 1957 годах. Сокращение расходов и повышение налогов сыграли роль в обеих попытках.
🔹 Ориентация на бизнес и торговлю
Фокус на бизнес и торговлю — это ещё один способ, с помощью которого страны могут уменьшить своё долговое бремя. Саудовская Аравия таким образом снизила долговую нагрузку с 80% ВВП в 2003 году до всего 10,2% в 2010 году.
🔹 Переорентировать государственные расходы на сектора, которые значительно повышают занятость населения, такие как образование и инфраструктура.
🔹 Простить долги 🙂
Многие страны Африки «прощали» кредиторам свои долги. В 2011 году Греция также хотела сделать что-то подобное, но получила миллиарды долларов в качестве спасительных средств. Хотя, после первоначальных раундов денежных вливаний дела шли не намного лучше. В 2020-м году национальный долг Греции составляет 192% от ВВП.
🔹 Дефолт
Дефолт по долгу, который может включать в себя временное банкротство и / или реструктуризацию платежей кредиторам. Это является обычной и часто успешной стратегией сокращения долга. Северная Корея, Россия и Аргентина использовали эту стратегию, и она была успешной (по крайней мере, если критерием успеха является сокращение задолженности, а не хорошие отношения с мировым банковским сообществом).
Вот как сейчас китайцы продадут американский долг, так Америке и пипец придёт
В общей сложности только треть госдолга принадлежит другим государствам. А доля Китая в американском долге составляет 1.1 трлн. долл. Из 24 трлн. долл — это 4-5% долга! Чтобы вы понимали реальное влияние Китая на американский долг.
Мое мнение
Скажу более того, американский долг будут покупать даже с отрицательной ставкой, когда страны будут платить Америке за хранение долговых бумаг, которые они получили, дав Америке в долг. Это примерно, как вы взяли ипотеку в банке, а проценты платит вам банк! Так и Китайцы, Японцы, европейцы и русские будут платить американцам за хранение долга — никуда не денутся, если американцы примут решение об отрицательной ставке.
В любом случае, Америка договорится (добром или силой) со всеми своими кредиторами по своим долгам (реструктуризация, прощение долга, удержание рейтинга и т.д.), учитывая, что НИКОМУ не нужен дефолт Америки и доллара, т.к. это создаст панику мирового масштаба и развал монетарной системы, к которому ни одна страна в мире не готова. И учитывая то, что 2/3 госдолга США принадлежит США )))).
Что делать нам, простым людям?
Песня про беспрецедентно высокий госдолг США продолжается многие десятилетия и будет звучать еще много много лет. Возможно, наши внуки будут продолжать ждать обвала доллара. Возьмём пример: всё время существования советского союза, т.е. наши деды и прадеды, говорили про скорый развал Америки. А Америка и доллар, как никогда, сильны, а среднегодовая инфляция по доллару за последние 160 лет составляет 2.5% в год. Чего не скажешь, например, о рубле )))
Поэтому, ждать обвала Америки и доллара завтра и из-за этого не сберегать или не инвестировать деньги ни в долларах, ни в рублях — стратегия глупая, недальновидная, бесперспективная. Похожа по сути на стратегию: «зачем заботиться о своем здоровье, всё равно умрём». Такая стратегия означает жить страхами и верить в худшее.
Желая обвала доллара, нужно понимать, что плохо будет всем странам. Очень плохо и очень долго, потому что замену быстро не найдут. Кстати, будет плохо и валютам других стран, потому что рухнет мировая система, встанет импорт / экспорт, страны потеряют свои денежные запасы, которые в долларах. Кто думает, что от обрушения доллара будет плохо только Америке, горько ошибается.
Поэтому, успешные по жизни и в финансах люди верят в лучшее, готовясь к тяжелым временам как к чему-то, что приходит и уходит. Как животные и люди в деревнях готовятся к зиме: зная, что зима обязательно придёт, будет сложно, будет мало еды, но зима пройдёт. Сходить с ума по этому поводу не нужно, нужно только готовиться.
Как подготовиться?
Сберегать и инвестировать нужно в бОльшей степени в твердых валютах, а это в бОльшей степени — доллар. Доллар, что бы там не говорили, по-прежнему сильнейшая валюта, замены которой нет.
Ни юань, ни евро, ни тем более рубль, причем вместе взятые не способны заменить доллар, как минимум потому, что к этим валютам нет доверия. Запасы золота скудны и недостаточны, чтобы обеспечить мировой товарооборот. Криптовалюты пока составляют жалкие проценты от денежного оборота. В общем, доллар когда-то безусловно рухнет как и любая другая валюта сильной империи, но произойти это может не при нашей жизни.
Поэтому, лично я ставлю на доллар, но НЕ большую часть держу в других активах (недвижка, другие валюты и т.д.). Не большую. Если доллар завтра рухнет, мне будет очень плохо, как и всем остальным, у кого этот доллар есть и у кого его нет. Примерно, как плохо будет руке, ноге и голове человека, если у человека остановится кровоток. Так вот, доллар — это сейчас и есть кровоток мировой товарно-денежной системы. Нравится это или нет.
Поэтому, отбрасываем мысли о концах света, обвалах и обрушениях мировых систем, смене мировых порядков, заговорах элит и прочей фигне, толка от которой нет, кроме страха и апатии и направляем свои мысли и усилия на свою жизнь и только на то, на что мы можем влиять — а это вера в лучшее, это сбережения и инвестиции, это работа над своими воспитанием, образованием, браком, это усилия, направленные на воспитание счастливых и разумных детей и т.д. И всё у вас будет не просто хорошо, а отлично. Я обещаю!