Индекс pmi что это

Что такое индекс PMI. Объясняем простыми словами

PMI (Purchasing Managers Index) — индекс деловой активности, который рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам. Иными словами, PMI отражает мнение специалистов, занимающихся поставкой товаров и материалов для своих компаний.

Индекс деловой активности рассчитывают отдельно для двух секторов экономики: обрабатывающая промышленность (PMI Manufacturing) и сектор услуг (PMI Services/PMI non-manufacturing).

Индекс деловой активности PMI измеряют в процентах. Его рассчитывают по формуле

PMI = (P1 1) + (P2 0,5) + (P3* 0), где

Если итоговое значение индекса выше 50%, это указывает на улучшение деловой активности, если ниже 50% — то на сокращение.

Пример употребления на «Секрете»

«Промышленная активность Китая показала лучший рост за три года — индекс PMI вырос с 51,4 пункта в октябре до 52,1 пункта в ноябре. Рост промпроизводства уже достиг докоронавирусного уровня».

(Из материала о том, как экономика Китая готовится преодолеть экономические последствия локдауна.)

Нюансы

Индекс PMI состоит из пяти основных составляющих: это новые заказы, уровень материальных запасов, уровень производства, изменение количества поставок, а также уровень трудовой деятельности.

Чтобы оценить каждый из этих параметров, менеджерам задают серию простых вопросов, касающихся интенсивности производственных объёмов, количества новых заказов для экспорта, товарной стоимости, числа поступивших от клиентов заказов, и другие.

Данные по PMI выходят каждый месяц. По PMI можно спрогнозировать, какой будет динамика ВВП.

Источник

Как зарабатывать на анализе секторов по PMI

С ноября начались перемены на рынке: начали расти циклические активы против контрциклических.

Циклические активы — это те компании, доходы которых сильно зависят от состояния экономики. Спрос на продукцию циклических компаний высокий, когда в экономике все хорошо, и низкий, когда все плохо. Акции циклических секторов есть смысл покупать, если впереди вы ждете экономический рост.

Например, когда у людей мало денег из-за высокой безработицы, они хуже возвращают кредиты, покупают меньше машин и реже переезжают в новое жилье. От этого страдают банки, автопроизводители, девелоперы, сталевары, ведь основа спроса на сталь — строительство и автопром.

Контрциклические активы — это компании, чья продукция нужна всегда, независимо от состояния экономики. Контрциклические акции есть смысл покупать, если впереди неопределенность и вероятность стагнации.

Контрциклические компании — это супермаркеты, например «Магнит» и «Пятерочка», производители продуктов питания, связь и телекоммуникации, добытчики золота.

Сравним динамику двух корзин из четырех акций с равными весами.

На графиках видно, что циклические активы стали сильно обгонять по динамике контрциклические с середины октября.

Когда на горизонте года инвесторы ждут роста экономики, акции циклических секторов растут быстрее, чем акции контрциклических. Если на горизонте года в прогнозе неопределенность или ожидание стагнации экономики, контрциклические акции показывают лучшую динамику.

Иногда это связано с перекладкой больших денег из защитных секторов в циклические — то есть когда глобальные инвесторы начинают верить в рост экономики. Чтобы понять, есть ли для этого основания и как на этом тренде лучше заработать, нужно провести фундаментальный анализ ситуации.

Инвестиции — это несложно

Что такое PMI и кто использует эту метрику

Индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index, PMI) — числовой показатель, который отражает состояние определенной отрасли, экономики и оценку конъюнктуры.

Аналитики опрашивают менеджеров в нескольких сотнях компаний из разных секторов, задавая ряд вопросов вроде «Улучшилась или ухудшилась ситуация с заказами по отношению к прошлому месяцу?». Просуммировав все ответы, получают результат от 0 до 100 баллов, где 0 — все ухудшилось, а 100 — все улучшилось.

Индекс PMI обычно колеблется около 50 — и значение 50 говорит о том, что в среднем ситуация не изменилась. Если индекс выше 50 — идет рост, если ниже — идет спад.

Если месяц за месяцем ситуация улучшается, то индекс будет оставаться выше 50 несколько месяцев подряд. Обычно это предсказывает рост экономики на горизонте года.

На графике ниже мы видим, что динамика мирового ВВП коррелирует с мировым индексом PMI, при этом данные по PMI опережают данные по ВВП на несколько месяцев.

Данные по PMI выходят каждый месяц, а по ВВП — каждый квартал. По данным PMI можно спрогнозировать, какой будет динамика ВВП. Когда PMI выше 50, ВВП показывает рост год к году, а если PMI ниже 50 — ВВП падает год к году.

Отчеты PMI можно найти на аналитическом ресурсе markiteconomics.com. Например, IHS Markit Eurozone Composite PMI — совокупный PMI еврозоны.

В отчетах подчеркиваются основные открытия, к которым пришли в ходе опросов, и сами значения индексов. Посмотреть индексы PMI в динамике можно на Investing.com: совокупный PMI США, совокупный PMI еврозоны.

Поскольку нас интересует мировая экономика, мы будем смотреть на PMI тех стран, которые вносят основной вклад в мировой ВВП, — США и стран Евросоюза. В 2019 году на долю США приходилось 16% от мирового ВВП, на долю стран ЕС — 18%, то есть вместе США и Евросоюз составляют более трети мировой экономики.

PMI США растет с ускорением — и это позитивный сигнал, указывающий на восстановление и рост экономики. А вот PMI Европы показывает негативные сигналы. Первые два месяца был рост, что логично: снятие карантина дало улучшение месяц к месяцу по сравнению с закрытой экономикой для многих бизнесов. При этом рост начал сходить на нет с начала осени, и со второй волной коронавируса мы наблюдаем ухудшение ситуации в еврозоне.

В производственном PMI Европы тренд другой: в ноябре продолжается улучшение ситуации, несмотря на новый карантин. Это связано с тем, что вторая волна карантина не такая жесткая, как первая: нет остановок работы производства, не останавливаются стройки. Поэтому индустриальный сектор продолжает показывать признаки роста.

Как определить перспективный сектор

По итогу анализа PMI можно сказать, что сейчас положение индустриального сектора фактически улучшается. Благодаря отраслевому PMI также можно увидеть, какие конкретно сектора сейчас растут сильнее.

В топе на иллюстрации ниже — самые быстрорастущие сектора. Растут с ускорением те сектора, где для производства требуется сталь: автопроизводители, машиностроение, девелопмент. Отсюда можно сделать вывод: спрос на сталь будет расти. От этого тренда выигрывают российские сталевары, которые поставляют на экспорт сталь в Европу: НЛМК, «Северсталь» и ММК.

Чтобы выбрать потенциальные сектора-лидеры, нужно отслеживать три верхних сектора с высокой величиной индекса PMI. В рамках этих секторов есть смысл искать компании-лидеры.

Доли экспорта в Европу в выручке сталеваров

Второй тренд, который можно выделить, — растущий спрос на металлы, использующиеся в машиностроении и автопроме. К примеру, на российском рынке есть компании, выигрывающие от этого тренда: «Норникель» и «Русал».

Получается, гипотеза следующая: чтобы заработать на самых быстрорастущих секторах, надо перепозиционировать свой портфель в сторону сталеваров и добывающих компаний.

При этом важно понимать, что эти акции уже вблизи максимумов, — чтобы войти по разумной цене и вовремя зафиксировать прибыль, нужно уметь оценить справедливую стоимость с учетом текущих перспектив бизнеса.

Резюме

Алгоритм действий при поиске интересных возможностей с помощью PMI:

Важно помнить, что любые инвестиции несут в себе риск частичной или полной потери капитала. Именно поэтому нужно подходить к ним с умом, грамотно выбирая активы и сумму, которой вы готовы рисковать.

Цикличность заключается в том, что на кризисе у банка растет доля невозвратных кредитов (банкротятся компании-заемщики, у физлиц падают доходы, это ведет к росту невозвратов). В итоге в кризис прибыль банка падает. На восстановлении экономики и экономическом росте прибыль восстанавливается.

Aleksandr, а вы сами потрудитесь посмотреть на акции банков в последние 5 кризисов и все сами увидите. Падают они сильнее чем другие отрасли

класс спасибо. Александр где вас еще можно почитать?

Aleksandr, кризис, падение доходов населения, рост не возвратов, восстановление, увеличение доходов, рост кредитных портфелей банка

Источник

PMI индекс

PMI (Purchasing Managers’ Index) индекс — индекс деловой активности, один из важнейших опережающих экономических индикаторов.

Индекс PMI рассчитывается практически во всех странах мира и везде отдельно считается для двух секторов экономики:

Нулевое значение индекса приведено к уровню 50. Если количество пессимистов и оптимистов равно, то индекс составит 50. Если больше тех, кто видит ухудшение, то значение индекса будет меньше 50 и наоборот.

Индекс — негосударственная статистика и рассчитывается в разных странах различными организациями.

В США: ISM
В европе: Markit Economics
В Китае: HSBC

Индекс деловой активности (PMI)

Продолжаю обзор основной макроэкономической статистики, за которой необходимо следить любому рядовому инвестору. Сегодня расскажу про PMI.

💼 Индекс деловой активности (Purchasing Managers Index) — показатель, оценивающий состояние экономики, на основании исследований активностей компаний в различных сферах. Данный показатель публикуют уполномоченные организации в разных странах. PMI является прогнозной величиной перспектив экономики страны.

📠 Как рассчитывается показатель? Индекс PMI вычисляется на основе опросных данных компаний из различных секторов экономики. Методика включает информацию о количестве заказов, объеме выпуска продукции, занятости, складских запасах и импортных/экспортных ценах. Представителям компаний предлагают ответить на эти вопросы следующим образом: «Как вы оцениваете показатель кол-ва заказов/занятость и др. с прошлым месяцем — лучше, хуже или так же?». Каждой группе индикаторов придают вес и рассчитывают общий показатель — если он выше 50%, то деловая активность оживляется, если ниже 50%, то наблюдается спад деловой активности.

Источник

В целях сохранения и приумножения своих денежных активов многие люди инвестируют деньги в компании с помощью финансовых инструментов. На биржах сегодня представлено большое разнообразие организаций, в развитие которых можно инвестировать. Как разобраться, какие компании надежные, а какие нет? В какие сферы экономики следует вкладывать свои финансы? Для этого созданы деловые показатели. В данной статье рассмотрен один из таких индикаторов – индекс деловой активности PMI.

Что такое индекс деловой активности?

Аббревиатура PMI расшифровывается как Purchasing Managers’ Indices. Переводится как индекс менеджеров по закупкам. То есть это – мнение специалистов, занимающихся поставкой товаров и материалов для компании, на которую они работают. Данное мнение собирается в ходе опроса и в дальнейшем оформляется в индекс деловой активности.

Суть PMI заключается в принципе работы менеджеров по закупке. Дело в том, что они заказывают материалы и комплектующие для своей компании, основываясь на настроении рынка. Их задача – предвидеть объем будущих заказов на основе статистик, мониторингов и прогнозов. Именно поэтому индекс деловой активности формируется на основе мнения менеджеров по закупке.

Отчетность PMI – ежемесячная. Сначала данные собираются по определенному чек-листу. Потом обрабатываются и формируются в отчет. Публикация происходит в начале каждого месяца.

ВАЖНО! Иногда показатель называют индикатором опережающих ожиданий.

Виды индекса

Всего существует несколько видов PMI, различающихся по нескольким параметрам.

По сфере экономики, на которую они опираются:

ВНИМАНИЕ! Так как отчеты формируются на английском языке, важно знать, что на языке оригинала вышеуказанные виды разделяют на: PMI Manufacturing и PMI Service (или Non- Manufacturing).

Также индекс деловой активности различают по стране-производителю:

Порядок расчета PMI

Индекс деловой активности измеряется в процентах и рассчитывается по следующей формуле:

PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0),

В ходе опроса респонденты получают чек-лист, на котором нужно по нескольким параметрам оценить деятельность компании: улучшилась, ухудшилась, осталась на прежнем месте. Основные параметры, которые оцениваются:

На основе рассчитанного индекса деловой активности можно сделать выводы, лишь зная процентный результат PMI.

Преимущества и недостатки индекса PMI

Как использовать индекс инвестору?

Отталкиваясь от показателей PMI, инвестор может построить стратегию своих будущих действий на бирже. Индекс PMI напрямую влияет на котировки ценных бумаг на рынке. Инвестор может оценить эффективность вложений своих активов в ту или иную компанию или отрасль.

Таким образом, индекс деловой активности – это удобный и современный инструмент для оценки экономики отдельного предприятия, экономического сектора и развития страны в целом. С помощью него можно оценить инвестиционную привлекательность и доверие покупателей.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Индекс деловой активности PMI

PMI (Purchasing Managers’ Index) – это статистический показатель, основанный на данных, полученных по результатам опросов. Другое название PMI – индекс деловой активности. Опросы проводятся среди менеджеров-снабженцев крупных компаний и классифицируются по различным категориям. В этой статье мы расскажем, что такое индекс PMI, каково его значение для экономики и инвестиций отдельных стран мира, а также рассмотрим преимущества и недостатки этого показателя.

Что такое индекс деловой активности

PMI – это индекс негосударственной статистики, учитываемый для определения спроса, эффективности управления запасами и трудовыми ресурсами.

Индикатор деловой активности PMI рассчитывается в различных странах и включает в себя несколько компонентов:

Далее рассмотрим, какие бывают виды индекса деловой активности PMI.

Виды PMI

PMI индикаторы бывают двух видов и рассчитываются по каждому экономическому сектору отдельно:

Иногда еще отдельно вычисляется значение показателя для непроизводственной сферы, но в большинстве случаев вся непроизводственная деятельность приравнивается к сфере услуг.

PMI – это величина, рассчитываемая в процентах. Значение ниже 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 – на ее снижение. Кроме того, существуют другие контрольные значения:

Величина показателя может принимать и отрицательное значение.

Рассмотрим примеры для отдельных стран.

Индекс производственной активности PMI России за последние 3 года показал самое высокое значение – 52,8, самое низкое – 45,6.
Если проанализировать PMI-график, можно отметить некую цикличность: при превышении отметки в 50 максимальное значение индекса достигается спустя 6-7 месяцев, затем наблюдается его постепенное снижение.

В России индекс PMI – это показатель, во многом зависящий от цен на энергоресурсы. Как и для других стран, для РФ падение индекса PMI ниже 50 говорит о том, что курс национальной валюты теряет свою устойчивость.

В последнее время уделяется огромное внимание развитию цифровой экономики РФ. В рамках повышения уровня цифровизации отдельных экономических отраслей используется национальный индекс развития цифровой экономики Российской Федерации. Этот индикатор исчисляется с использованием следующих параметров:

В США индекс PMI впервые был рассчитан в первой половине XX века Институтом управления поставками (ISM). Показатели PMI Manufacturing и Services от ISM формируются на основании данных, полученных от менеджеров 400 крупных американских компаний.

Кроме того, существует еще так называемый PMI composite. Это величина, представляющая собой сумму показателей PMI по производственной и непроизводственной сферам.

Как рассчитывается индекс PMI

Формула расчета показателя предельно проста и выглядит следующим образом:
PMI=(P1*1)+(P2*0,5)+(P3*0), где:
P1 – доля участников опроса с положительными оценками;
P2 – доля участников, не отметивших изменений;
P2 – доля участников с отрицательными оценками.

При этом доли респондентов распределяются в процентном соотношении:

Ответы респондентов классифицируются так:

Развернутых ответов и пояснений не требуется.

На что влияет индекс PMI

PMI – это индикатор, имеющий немалое значение в экономике. Его величина влияет на следующие показатели:

Экономическая сущность деловой активности

Деловая активность – понятие, определяющее эффективность работы предприятия, экономического сектора, или экономики страны в целом. Характеризуется следующими критериями:

Однако это – лишь теория. На практике деловая активность характеризуется экономическими показателями, ростом объемов производства и реализации, отсутствием текучести кадров.

Индекс деловой активности – это индикатор, позволяющий оценить экономику по следующим критериям:

Примеры региональных индексов деловой активности

PMI (Purchasing Managers’ Index), США

Используя график изменения индекса PMI США за последние 10 лет, можно вычислить среднее значение для каждого года:

Этот индикатор является композитным. Как было отмечено выше, composite PMI – это показатель, суммирующий значения PMI Manufacturing Index и PMI Service Index.

Из таблицы можно сделать вывод, что общий индекс деловой активности США на протяжении нескольких лет находится на оптимальном уровне (больше 50, но меньше 60), что свидетельствует об устойчивом состоянии экономики и хорошей инвестиционной привлекательности американских компаний.

Далее рассмотрим другие региональные показатели по США, а также индексы PMI некоторых европейских, азиатских стран и России.

Chicago PMI (США)

Этот индикатор отражает состояние экономического сектора в Чикаго. Его среднее значение за последние 10 лет – 57,3. Начиная с сентября 2019 г. отмечается снижение показателя ниже 50, что указывает на сокращение производственного сектора.

Chicago Fed Midwest Mfg Index (США)

Этот индекс вычисляется по результатам опросов менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Среднего Запада. Его значение, по сравнению с Chicago PMI, оказывает меньшее влияние на курс доллара, т.к. отражает состояние показателей производства в определенном территориальном сегменте.

Kansas City Fed Mfg Index (США)

Индикатор вычисляется Федеральным Резервным Банком Канзаса и отражает состояние эффективности производственных заказов. Основан на опросах топ-менеджеров.

NY Fed Empire State Index (США)

Рассчитывается ежемесячно по результатам опросов нескольких сотен крупных производственных фирм в штате Нью-Йорк. Любое положительное значение указывает на улучшение состояния бизнеса, отрицательное – на ухудшение.

Philadelphia Fed index (США)

Этот индекс рассчитывается на основе опроса производителей Южного Нью-Джерси, Делавэра и Пенсильвании. Количество респондентов – менее 100. Показатель оказывает среднее влияние на курс американского доллара.

Chicago Fed National Activity Index (США)

Это средневзвешенный показатель, отражающий изменение всех 85 входящих в него индикаторов, объединенных в четыре категории:

ISM (Institute of Supply Managers), США

Об этом индикаторе говорилось чуть выше. Рассчитывается индекс на основе данных 400 респондентов – производственных компаний США из 18 отраслей производственного сектора. Стоит добавить, что ISM является некоммерческой организацией, в которой состоят более 40000 участников, изучающих эффективность управления закупками и интенсивность производственных циклов. Значение индекса выше 50 говорит об улучшении экономической ситуации на производстве.

PMI (Markit Economics), Германия

Индексы Markit PMI используются во многих странах мира. Показатели публикуются два раза в месяц. Методология расчета в целом схожа с ISM. Главным отличием является то, что индексы Markit рассчитываются для отдельных стран, в то время как индикаторы ISM ориентированы на американскую экономику.

Составной индекс деловой активности Евросоюза

PMI index для Еврозоны рассчитывается отдельно для производства и сферы услуг и представляет собой средневзвешенное значение показателей по странам – членам ЕС. Рассчитывается аналогично индексам Markit. Нормальное значение – от 40 до 60.

Moscow Narodny PMI (NTC Research, Россия)

Это показатель деловой активности для сфер производства и услуг, рассчитываемый исследовательской группой NTC Research совместно с банком ВТБ. Респондентами являются крупные российские компании в количестве около 300. Определяется на основе индексов по следующим показателям:

Отдельно рассчитываются индекс для обрабатывающих отраслей (Manufacturing PMI Russia) и для сферы услуг, а также PMI composite – совокупный индекс PMI для России.

TANKAN (Япония)

Рассчитывается Центральным банком Японии раз в квартал. Индекс рассчитывается на основании данных опроса около 9000 предприятий по 4 группам:

В отчете банка содержатся данные по таким критериям:

Преимущества и недостатки индексов деловой активности

Итак, мы узнали, что такое индекс PMI, каково его значение в экономике. Далее рассмотрим основные плюсы и минусы этого макроэкономического показателя.

Достоинства

Недостатки

Пример влияния индекса деловой активности на жизнедеятельность компании

Для отдельной компании основным критерием деловой активности является оборачиваемость оборотных средств, активов, дебиторской и кредиторской задолженности, капитала. Чем короче оборотный цикл, тем эффективнее используются финансовые и трудовые ресурсы компании.

Приведем формулы расчета для каждого из данных коэффициентов:
КОос = Выручка от реализации/Обратные активы
КОа = Выручка от реализации/Активы
КОдз = Выручка от реализации/Дебиторская задолженность
КОкз = Выручка от реализации/Кредиторская задолженность
КОкап = Выручка от реализации/Собственный капитал

Для расчета используем данные бухгалтерского баланса.

Выручка от реализации составила:

Оборотные активы за 2018 год составили: 82453-135=82318 тыс. руб.

За 2017 год: 99818-426=99392 тыс. руб.

Результаты расчетов оформим в таблице:

Какие выводы можно сделать из полученных данных:

Далее возникает резонный вопрос: как связать эти показатели с индексом PMI? Показанная в нашем примере положительная динамика показателей деловой активности компании повысит долю положительных ответов в опросах менеджеров. Отсюда следует, что это окажет влияние на рост индекса PMI для данной отрасли экономики.

Рассмотрим обратную зависимость. Предположим, что PMI для деревообрабатывающей промышленности находится на уровне 42. Такое значение говорит о том, что в системе управления материально-производственными ресурсами в этой отрасли не все хорошо. Ведущие менеджеры компаний знают об этом, следовательно, есть стимул выиграть в сравнении с конкурентами. Для этого нужно искать альтернативные варианты для поставок сырья: например, увеличить долю импорта. Может быть, стоит временно сократить объемы производства или уменьшить отпускные цены. А возможно, не хватает квалифицированных кадров. Способы повышения эффективности управления закупками и ресурсами для каждой компании индивидуальны.

Заключение

Итак, мы разобрали подробно, что такое индекс PMI для отдельных стран, отраслей и компаний. Существуют сайты, где можно отслеживать изменение индексов деловой активности в режиме реального времени. В заключение хочется добавить, что этому показателю не всегда уделяется должного внимания. Но тем не менее, он может быть очень полезен для начинающего инвестора, т.к. является опережающим индикатором и достаточно прост в расчете.

Источник