Инверсный etf что такое
Инверсные ETF. Все что нужно знать об обратных и шорт ETF.
Хотя инвесторы обычно используют эти инструменты в продвинутых торговых стратегиях, фонды обратной торговли (ETF), также известные как короткие ETF или инверсные, могут помочь хеджировать риск убытков любого инвестора или помочь открыть медвежью позицию по товару или сектору. Учитывая их более сложный характер, важно знать все, что можно об этих типах фондов, прежде чем добавлять их в свой текущий портфель.
Что такое инверсные ETF?
Инверсный (обратный) ETF – это, по сути, индексный ETF, который приобретает ценность, когда его основной индекс теряет ценность. Это достигается за счет хранения различных активов и деривативов, таких как опционы, которые используются для получения прибыли при падении базового индекса.
Например, шорт DOW 30 ETF (DOG) получает прибыль, когда индекс Dow Jones Industrial Average падает, а прибыль DOG ETF пропорциональны потерям Dow.
Обратные ETF – это очень рискованные активы, к которым инвесторам следует подходить с осторожностью. Тем не менее, есть несколько сценариев, в которых инвесторам может быть полезно их рассмотреть.
Инвесторы могут использовать обратные ETF в своей инвестиционной стратегии, чтобы получить нисходящий риск на рынке. Если аналитические исследования привели инвестора к медвежьей позиции по индексу или сектору, покупка обратного ETF может быть относительно менее рискованным способом сделать эту медвежью ставку.
Преимущества обратных ETF.
Обратные ETF обладают многими из тех же преимуществ, что и стандартные ETF, включая простоту использования, более низкие комиссии и налоговые преимущества.
Конкретные преимущества обратных ETF связаны с альтернативными способами размещения медвежьих ставок. Не у всех есть торговый или брокерский счет, который позволяет, например, продавать активы в шорт. Вместо этого эти инвесторы могут покупать акции обратного ETF, что, по сути, дает им такую же инвестиционную позицию, как при короткой продаже ETF или индекса.
Хотя обратные ETF считаются более рискованными, чем традиционные ETF, они покупаются сразу, что делает их относительно менее рискованными, чем другие формы медвежьих ставок. Когда инвестор закрывает актив, теоретически существует неограниченный риск, и инвестор может в конечном итоге потерять гораздо больше, чем он ожидал.
С другой стороны, с обратными ETF инвестор может потерять только столько, сколько они заплатили за ETF. В самом худшем случае обратный ETF становится бесполезным, но, по крайней мере, вы никому не должны денег, как вы могли бы, продавая актив в традиционном смысле.
Недостатки обратных ETF.
Один из основных рисков обратных ETF – их непопулярность. Хотя вы можете купить много типов ETF, вы не найдете огромного выбора обратных ETF. При меньшем количестве опционов и меньшем спросе вы, вероятно, обнаружите, что обратные ETF имеют меньшую ликвидность, чем другие ETF.
Например, обратный ETF ProShares, отслеживающий S&P 500 (SH), имеет средний дневной объем торгов немногим более 6 миллионов. Это значительно меньше, чем у SPDR S&P 500 ETF (SPY), у которого есть среднесуточный объем более 90 миллионов.
Другой риск заключается в том, что в течение достаточно длительного периода времени основные фондовые индексы исторически росли. Это означает, что использовать обратные ETF как часть стратегии «покупай и держи» – рискованно, история показывает, что индекс в конечном итоге отскочит назад от любых потерь последних лет. Инвесторам обратных ETF необходимо уделять пристальное внимание рынкам и пытаться выйти из своей позиции до соответствующего роста индекса.
Обратные (инверсионные) ETF – список.
Если вы имеете медвежье мнение по поводу определенного рыночного индекса, рассмотрите следующие инверсные индексные ETF для вашего портфеля:
Обратные ETF: риски и потенциальные выгоды
В то время как фондовые рынки продолжают расти, многие инвесторы начинают задаваться вопросом: как заработать на следующем откате или даже «медвежьем» рынке?
Растущий сегмент обратных биржевых фондов (ETF) предлагает такую возможность, поскольку их стоимость обратно пропорциональна базовому индексу.
Такая динамика обычно достигается за счет использования сложных производных инструментов. Однако не у каждого розничного инвестора есть брокерский счет, который позволяет играть на понижение.
Обратные ETF помогают хеджировать портфель и дают инвесторам возможность целенаправленно сделать ставку на снижение рынка. Простота подобных фондов является одним из их потенциальных преимуществ, особенно с учетом роста числа платформ онлайн-торговли ( таких как Robinhood ) на фоне коронавируса. Перед инвестированием в обратные ETF важно взвесить риски и потенциальную прибыль.
Риски и потенциальная выгода
Обратные ETF предлагают краткосрочным трейдерам и хедж-фондам структурированный продукт, позволяющий делать направленные ставки на ряд индексов, секторов и активов.
Ежедневная прибыль с коэффициентом появляется не на пустом месте. ETF с кредитным плечом должны каждый день балансировать свои позиции, чтобы показывать результат, указанный в проспекте. Держатели обратных ETF должны внимательно следить за рынком и своими позициями, поскольку они не подходят для долгосрочных инвестиций. Любой инвестор, который держит ETF с кредитным плечом на протяжении длительного периода, в один момент обнаружит, что его капитал был «съеден» ежедневными мультипликаторами.
Наконец, комиссии по этим фондам, как правило, выше, чем издержки инвестирования в обычные ETF. Ежедневная ребалансировка требует частой торговли, тем самым увеличивая расходы данного фонда. Кроме того, в зависимости от типа брокерского счета, используемого розничными инвесторами, могут существовать маржинальные требования и расходы, связанные с переносом позиций на следующий день.
Ниже мы более подробно рассмотрим один обратный ETF с кредитным плечом.
ProShares UltraPro Short QQQ
Портфель SQQQ включает 103 актива, на первую десятку которых приходится более 50% средств фонда. В тройку лидеров входят Apple (NASDAQ: AAPL ), Microsoft (NASDAQ: MSFT ) и Amazon (NASDAQ: AMZN ).
Распределение капитала между секторами (по весу) следующее: информационные технологии (48,36%), услуги связи (19,72%), потребительские товары (17,11%), здравоохранение (7,25%), товары первой необходимости (4,89%), промышленность (2,01%) и коммунальные услуги (0,66%).
Обратные ETF и фонды с кредитным плечом не подходят для долгосрочных инвесторов, поскольку на длинной дистанции разбежка с базовым индексом или активом может быть слишком большой. В проспекте SQQQ четко указано, что «действие ежедневного мультипликатора в случае удержания позиции более одного дня может привести к тому, что доходность вложения будет значительно отличаться от запланированной».
С начала года SQQQ снизился на 78%. Для сравнения, за этот период индекс NASDAQ 100 вырос на 32%. Это ясно показывает, что SQQQ ориентируется на позиционирование в рамках одного дня, а не на долгосрочное инвестирование.
Подобные обратные сплиты — частое явление среди падающих фондов с кредитным плечом. Менеджеры обычно инициируют этот механизм для повышения привлекательности фонда в глазах инвесторов или с целью избежать делистинга.
Подведем итог
Обратные ETF, включая фонды с кредитным плечом, обычно предлагают большую доходность и потенциальные риски по сравнению с традиционными финансовыми продуктами. Однако, учитывая риски, их стоит рассматривать как небольшие и краткосрочные дополнения к портфелю.
Инвесторам, которые хотят хеджировать риски или сделать ставку на снижение определенного индекса или класса активов, мы можем посоветовать обратить внимание на следующие фонды:
Частным инвесторам перед началом работы с обратными фондами стоит проконсультироваться с советниками по финансовым вопросам.
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.
Обратный ETF
Опубликовано 03.07.2021 · Обновлено 03.07.2021
Что такое Обратный ETF?
Обратный ETF – это торгуемый на бирже фонд (ETF), созданный с использованием различных производных инструментов для получения прибыли от снижения стоимости базового ориентира. Инвестиции в обратные ETF похожи на удержание различных коротких позиций, которые включают заимствование ценных бумаг и их продажу с надеждой на их обратную покупку по более низкой цене.
Обратный ETF также известен как «Short ETF» или «Bear ETF».
Ключевые моменты
Понимание обратных ETF
Многие обратные ETF используют дневные фьючерсные контракты для получения прибыли. Фьючерсный контракт представляет собой контракт на покупку или продажу актива или безопасности в установленное время и цена. Фьючерсы позволяют инвесторам делать ставки на направление движения цены ценных бумаг.
Использование производных инструментов обратных ETF, таких как фьючерсные контракты, позволяет инвесторам делать ставку на то, что рынок упадет. Если рынок падает, обратный ETF вырастает примерно на такой же процент за вычетом комиссий брокера.
Обратные ETF не являются долгосрочными инвестициями, так как производные контракты ежедневно покупаются и продаются менеджером фонда. В результате невозможно гарантировать, что обратный ETF будет соответствовать долгосрочным показателям индекса или акций, которые он отслеживает. Частая торговля часто увеличивает расходы фонда, и некоторые обратные ETF могут иметь коэффициент расходов 1% или более.
Обратные ETF против коротких продаж
Инвесторы, открывающие короткие позиции, занимают ценные бумаги – они не владеют ими – чтобы продать их другим трейдерам. Цель состоит в том, чтобы выкупить актив по более низкой цене и свернуть сделку, вернув акции маржинальному кредитору. Однако существует риск того, что стоимость ценной бумаги возрастет, а не упадет, и инвестору придется выкупить ценные бумаги по более высокой цене, чем первоначальная цена продажи с маржой.
В дополнение к маржинальному счету для коротких продаж требуется плата за ссуду на акции, уплачиваемую брокеру за заимствование акций, необходимых для короткой продажи. Акции с высоким коротким интересом могут затруднить поиск акций для коротких продаж, что увеличивает стоимость коротких продаж. Во многих случаях стоимость займа для продажи акций может превышать 3% от суммы займа. Вы можете понять, почему неопытные трейдеры могут быстро попасть в ловушку.
И наоборот, обратные ETF часто имеют коэффициент расходов менее 2% и могут быть приобретены любым, у кого есть брокерский счет. Несмотря на соотношение затрат, инвестору по-прежнему проще и дешевле открыть позицию в обратном ETF, чем короткую продажу акций.
Типы обратных ETF
Некоторые инвесторы используют обратные ETF для получения прибыли от падения рынка, в то время как другие используют их для хеджирования своих портфелей от падения цен. Например, инвесторы, которые владеют ETF, соответствующим S&P 500, могут хеджировать падение S&P, владея обратным ETF для S&P. Однако у хеджирования есть и риски. Если S&P вырастет, инвесторам придется продать свои обратные ETF, поскольку они будут нести убытки, компенсирующие любую прибыль от их первоначальных инвестиций в S&P.
Обратные ETF – это краткосрочные торговые инструменты, которые должны быть идеально рассчитаны по времени, чтобы инвесторы могли зарабатывать деньги. Существует значительный риск потерь, если инвесторы выделяют слишком много денег на обратные ETF и плохо рассчитывают время входа и выхода.
Двойные и тройные обратные ETF
Реальный пример обратного ETF
Четыре лучших обратных ETF для медвежьего рынка
Фондовый рынок находится на подъёме уже несколько лет, хотя в 2018 и 2020 годах он был очень волатильным, поскольку затянулся карантин, связанный с COVID-19, а опасения по поводу торговой войны особенно накалились. Все это дает право предполагать, что наступает время для рассмотрения обратных ETF, предназначенных для медвежьего рынка.
На фоне недавнего давления со стороны продавцов, торгующие против тренда инвесторы считают, что долговременный бычий рынок является хорошей причиной ожидать большего падения или как минимум временного медвежьего тренда.
Когда все думают, что акции постоянно будут двигаться вверх, всеобщий энтузиазм может привести к нереалистичным оценкам.
Любой опытный инвестор знает: уверенность в том, что акции не упадут, очень опасна. Как говорят, рынок поднимается на стену беспокойства.
Цены растут, когда люди думают, что они не должны расти.
Такой баланс давления со стороны продавцов и покупательского энтузиазма удерживает рынок в равновесии и позволяет избежать состояния “перекупленности“.
Если вы хотите сыграть на коррекции рынка или на откате, вам нужно будет открыть короткие позиции по акциям.
Один из лучших способов сделать это – обратные торгуемые на бирже фонды (ETF) или обратные ETF.
Обратные торгуемые на бирже фонды (ETF) зарабатывают деньги, когда цены акций снижаются. Если индекс, который отслеживает фонд, снижается на 1%, то обратный ETF растёт на 1%.
Инвестиционные менеджеры достигают этого с помощью коротких позиций по акциям, входящим в индекс. Обратные ETF делают ставку против рынка и начинают расти, когда цены на акции падают.
Ниже приведены четыре ETF, предназначенных для медвежьего рынка, которые созданы для “шортинга” рынка и приносят инвесторам деньги, когда акции падают.
Отбор производился на базе общего объёма активов.
Мы не использовали в качестве критерия годовую доходность, так как рынок в первые девять месяцев 2018 года был волатильным, и обратные ETF вряд ли могут принести большую доходность в этой ситуации.
Можете поместить эти ETF в список наблюдения, и если увидите больше признаков кризиса на рынке, вы будете готовы воспользоваться этим спадом. Все цифры актуальны по состоянию на 1 июля 2020 года.
Купить лучшие обратные ETF можно у брокера Exante.
1. ProShares Short S&P 500 (SH)
SH использует индекс S&P 500 в качестве бенчмарка. Он стремится зеркально повторить производительность этого индекса, если он начнёт снижаться.
Для этого фонд инвестирует в деривативы. В их число могут входить фьючерсные контракты, свопы и опционы на акции.
Фонд фокусируется на поведении цены акций с большой капитализацией, но также наблюдает за инвестиционными трастами в области недвижимости (REIT).
Имейте в виду, что вложенные в этот фонд деньги будут уменьшаться, если цены на акции пойдут вверх. Это фонд для краткосрочных инвестиций, когда на рынке происходит временное снижение.
Общие сведения
2. ProShares UltraShort S&P 500 (SDS)
SDS является агрессивным фондом, который стремится достичь доходности, в два раза больше, чем обратная от S&P 500.
Фокус на акции с большой капитализацией и цель на двойную обратную производительность индекса делают SDS более рискованным ETF, чем SH (который был описан выше).
Этот фонд предназначен для тех, кто твердо убежден в том, что рынок будет падать. Вы можете заработать вдвое больше, чем на SH. Вы также рискуете в два раза больше.
Для достижения своих целей фонд использует производные финансовые инструменты. Это не для долгосрочных капиталовложений.
Фонд снизился на один порядок в 2018 году, но ещё в феврале падение наблюдалось на два порядка.
Обратите внимание, что инвесторы используют такие фонды, чтобы получить прибыль на падающем рынке.
Общие сведения
3. ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU)
Это самый агрессивный из фондов в нашем списке. Он направлен на достижение в три раза большей производительности, обратной индексу S&P 500.
SPXU предлагает самую высокую доходность из трёх ETF в нашем списке, но также несёт в себе самый высокий риск. Если рынок повернётся против вас, вы можете быстро потерять деньги.
Если вы вложите деньги в этот обратный ETF, будьте готовы наблюдать за ним ежедневно и находиться в курсе любых новостей, влияющих на рынок в целом.
Этот фонд лучше использовать для того, чтобы быстро заработать деньги и выйти при первых признаках восстановления рынка.
С другой стороны, имея более чем 11 миллионов акций, переходящих из рук в руки каждый день, это самый ликвидный из четырёх представленных фондов.
Общие сведения
4. ProShares Short Russell2000 (RWM)
Этот ETF привязан к индексу Russell 2000. Вы можете вложиться в этот ETF, если ждёте снижения цен на акции с малой капитализацией из индекса Russell.
Фонд использует деривативы. RWM является хорошим примером того, как можно инвестировать в “шорт” по одному типу акций, оставаясь в “лонге” по акциям из другого индекса.
Общие сведения
По-настоящему медвежья ситуация на рынке может длиться очень долго.
Учитывая текущее состояние рынка, вы с большей вероятностью сможете воспользоваться временными откатами или коррекцией.
Зарабатывать деньги на нисходящих трендах можно с использованием ETF, которые отслеживают индексы.
Три из четырёх ETF в этом списке отслеживают S&P 500. То есть, вы должны ожидать, что рынок в целом будет падать в течение довольно значительного периода времени.
Если рынок в целом станет медвежьим, эти ETF будут готовы к тому, чтобы заработать деньги.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Обратный ETF для игры на понижение S&P 500
Текущий сезон корпоративной отчетности сопровождается повышенной волатильностью и сильным давлением на американские фондовые индексы. Ко вчерашнему дню индекс S&P 500 (который многие считают «барометром» фондового рынка) растерял всю прибыль 2021 года и опустился в красную зону.
Однако за 2020 год S&P 500 вырос более чем на 16%, что подчеркивает важность долгосрочного инвестирования без оглядки на краткосрочные рыночные колебания. За последние 52 недели индекс вырос на 15%.
Аналогичный прирост продемонстрировал и биржевой фонд SPDR S&Р 500 ETF Trust (ASX: SPY ). В январе 1993 года SPY (NYSE: SPY ) стал первым ETF фондового рынка США (он также остается крупнейшим из них).
Но что если инвесторы захотят сыграть на понижение, увидев агрессивное снижение индекса (например, S&P 500)? Есть ли финансовый инструмент, который в этом поможет?
К числу таких продуктов относятся обратные ETF, которые растут по мере снижения базового актива.
Сегодня мы обсудим важные характеристики обратных ETF и представим один из таких фондов, который подойдет инвесторам, желающим заработать на дневных просадках S&P 500.
Соотношение риска и прибыли
Данные фонды демонстрируют динамику, обратную различным индексам, секторам или классам активов.
Для достижения обратной динамики менеджеры фондов используют сложные производные инструменты, такие как свопы, фьючерсы и опционы.
Ежедневный расчет по этим фондам ведет к тому, что результаты долгосрочных позиций могут значительно отличаться от базового актива. Следовательно, если позиция удерживается дольше одного дня, обратный характер движения не гарантирован.
В долгосрочной перспективе периодов в игру вступают временная «эрозия» стоимости и негативный эффект балансировки фонда. Таким образом, эти ETF больше подходят для краткосрочной торговли, чем для долгосрочного инвестирования.
Важно подчеркнуть, что данные продукты предлагают возможность играть на понижение и при этом ограничивают риски потерь. Недавняя динамика акций GameStop (NYSE: GME ) продемонстрировала потенциальный эффект «короткого сжатия».
Как показали события последней недели, играя на понижение можно столкнуться с ситуацией, когда цены взлетают к казавшимся невероятными вершинам, вынуждая продавцов покрывать позиции, выкупая актив «втридорога». В случае обратных ETF убытки ограничены суммой, которую трейдер вложил изначально.
Хотя обратные фонды могут быть эффективными инструментами хеджирования, трейдерам необходимо внимательно следить за портфелями и балансировать их для сохранения эффекта хеджирования. Наконец, эти фонды обычно характеризуются высокими комиссионными.
ProShares Short S&P 500
За последние 12 месяцев SH упал примерно на 25%, тогда как S&P 500 и SPY выросли примерно на 15%. Эта разбежка в процентах демонстрирует акцент фонда на ежедневных расчетах.
Фонд был запущен в июне 2006 года. На более долгосрочном графике можно увидеть снижение стоимости фонда.
Другими словами, SH может выглядеть как относительно простой ETF, позволяющий играть на понижение S&P 500 без использования заемных средств.
Однако к нему стоит прибегать только для краткосрочных сделок. В идеале на SH следует выделять относительно небольшую сумму.
Подведем итог
Обратный ETF, такой как SH, предлагает участникам рынка инструменты и преимущества хеджирования. Однако не стоит забывать о риске значительных потерь.
Обратные ETF (особенно фонды с кредитным плечом) не подходят долгосрочным инвесторам, поскольку их результаты могут серьезно расходиться с базовым активом.
Инвесторы, желающие хеджировать риски (или придерживающиеся «медвежьей» точки зрения в отношении выбранного индекса или класса активов), могут обратить внимание на ряд других фондов, в том числе:
Розничным инвесторам, заинтересованным в обратных ETF, следует проконсультироваться с зарегистрированным консультантом по финансовым вопросам.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.