Инвестиционный бутик что это
Стоит ли работать в инвестиционном бутик-банке?
Опубликовано 09.06.2021 · Обновлено 09.06.2021
Давно прошли те времена, когда магистр делового администрирования или доктор философии. учеба в школе Лиги плюща гарантировала бы желанную работу в сфере инвестиционного банкинга в крупной многонациональной фирме.
После мирового финансового кризиса 2008–2009 годов даже высококвалифицированным кандидатам трудно проникнуть в инвестиционный банкинг. В последнее время небольшие инвестиционно-банковские бутик фирмы завоевывают долю рынка по сравнению с крупными инвестиционными банками. (См. Также: Консультативные бизнес-бутики по слияниям и поглощениям: как небольшие магазины заключают крупные сделки слияния и поглощения.)
Ключевые выводы
Выпуклость против бутика
В инвестиционном банкинге доминируют крупные, хорошо зарекомендовавшие себя транснациональные компании, иногда называемые банками с выпуклостью. К ним относятся Goldman Sachs Group Inc. ( GS ), Citigroup Inc. ( C ) и JP Morgan Chase & Co. ( JPM ). В отличие от них инвестиционно-банковские бутики – это небольшие независимые фирмы, обычно принадлежащие и управляемые одним или несколькими людьми.
Бутик-фирмы предлагают услуги в меньшем масштабе. Например, они могут сосредоточиться на нишевых областях инвестиционного банкинга, таких как слияния и поглощения, реструктуризация или выкуп заемных средств. В то время как банки Bulge обычно заключают сделки на сумму 500 миллионов долларов и более, бутики проводят сделки на сумму от 50 до 500 миллионов долларов.
Больше впечатлений в бутиках?По-разному
В бутик-банке есть огромные возможности провести всю сделку самостоятельно. Бутик-банк может ожидать и позволять банкирам действовать более независимо, исследуя возможности, убеждая перспективы, структурируя сделку и доводя ее до закрытия. Однако, если небольшой банк специализируется на небольшой области, банкир может обнаружить, что у них нет большого опыта.
В банках Bulge, особенно на начальном уровне, банкиры могут оказаться ограниченными в своей роли и зависеть от процессов, правил, разрешений и ресурсов. Например, вместо того, чтобы искать возможности, банкир может получать потенциальных клиентов и предложения от устоявшейся команды, что делает выполнение определенной работы сравнительно простой. (См. Также: Какова роль инвестиционного банка? )
Независимость для администрации?
В большом банке инвестиционные банкиры могут попросить специальную команду специалистов по количественному анализу разработать и протестировать количественные модели. Есть специальная группа юристов для консультаций по юридическим вопросам, технические писатели для документации и группа предпродажной подготовки для подготовки предложения. В бутике банкиру, возможно, придется делать все, от простых задач, таких как составление буклетов, до сложных, таких как количественное моделирование и структурирование сделок. Некоторым бутик-банк может предложить опыт независимости, независимости и творчества. Другие могут посчитать такой опыт административным и неблагодарным.
Клиентура
Хотя специализированные инвестиционно-банковские услуги завоевывают долю рынка, на рынке по-прежнему доминируют крупные банки. Предприятия склонны доверять крупным международным фирмам больше, чем небольшим магазинам, даже если последние взимают более низкие комиссии. Это приводит к тому, что банки имеют огромный пул легкодоступной клиентуры. Бутикам, возможно, придется выслеживать потенциальных клиентов, обычно это другие небольшие компании. Преимущество бутиков в том, что крупные банки не часто вторгаются на их рынок меньшего размера. Но в то же время крупные сделки обычно недосягаемы.
Динамическая среда
Бутик-банки могут полностью сместить свое внимание, например, перейдя от всех выкупов заемных средств к корпоративной реструктуризации. Крупные инвестиционные банки имеют диверсифицированные потоки работы, что позволяет их сотрудникам работать в желаемых областях. (См. Также: Что нужно знать о собеседовании по инвестиционному банку.)
Безопасность работы
Немногие рабочие места на 100% безопасны, и даже лучшим специалистам в тяжелые времена придется столкнуться с угрозой. Однако с учетом их диверсифицированных бизнес-подразделений, большого размера и глобального присутствия банк-выпуклый банк имеет большую гибкость, позволяя перемещать людей, скажем, из отдела слияний и поглощений ( M&A ) в аналитический отдел исследования рынка ценных бумаг или из Европы в Азию по мере роста потребностей бизнеса. и падение. Бутики не обладают таким же уровнем гибкости и возможностей из-за их меньшего размера и специализации.
Краткий обзор
Получить информацию о банках Bulge проще, чем о бутиках.
Уровень риска
Несколько человек могут создать или обанкротить даже крупный глобальный многонациональный инвестиционный банк. Одна сделка по слиянию и поглощению может быть сорвана по юридическим причинам, либо в случае мошенничества с процентной ставкой одним или двумя отдельными трейдерами могут быть наложены миллионные штрафы. У крупных инвестиционных банков есть возможность покрыть эти убытки. Банки-бутики работают на основе личных контактов и сетевых подключений. В отсутствие специализированных юридических или аудиторских отделов в бутиках риск намного выше, поскольку один или два ключевых лица могут сломать весь бизнес.
Размер имеет значение (временами)
Банковские скандалы случаются. Даже если отдельный банкир не был задействован, его карьера в долгосрочной перспективе может серьезно пострадать, если он будет связан с небольшим банком, обвиненным в правонарушении. Бывают случаи, когда людям отказывают в визах или к ним обращаются с повышенным вниманием со стороны нового работодателя из-за того, что в прошлом они сотрудничали с опозорившимся бутик-банком. Банки Bulge не застрахованы от нарушений или сбоев, но у них есть преимущество в виде установленной стоимости бренда, которая может выдержать несколько таких инцидентов.
Легкий доступ к информации
Хотя получить информацию о банке выпуклостей проще, внутренняя часть бутиков остается скрытой. Известно, что после выбора банки Bulge предлагают единую зарплату сотрудникам с аналогичными навыками и опытом. Заработная плата в бутиках может отличаться в большей степени в зависимости от личных предпочтений или особых требований. При переходе на другую работу, особенно в хедж-фонды и частные инвестиционные компании, предпочтение отдается кандидатам, имеющим опыт работы в банках с выпуклостями, поскольку они лучше подвержены влиянию корпораций. (См. Также: Финансовая карьера с отличной зарплатой.)
Присоединение к бутике инвестиционного банкинга действительно дает некоторые большие преимущества, хотя банки с выпуклостями предлагают более классический карьерный путь. В конечном итоге выбор между бутиковым банком и крупным банком должен определяться темпераментом, стремлениями и ожиданиями кандидата.
Семейный инвестиционный бутик
Ещё в VI веке семейными капиталами состоятельных людей управляли дворецкие, а впоследствие эта роль перешла к экономкам, которые не только следили за домашним хозяйством, но и вела семейную бухгалтерию
Новым американским миллионерам и миллиардерам вскоре стали нужны не просто услуги по грамотному размещению капитала, но и юридические услуги, налоговые советники и даже личные ассистенты, которые планировали бы семейный досуг. Со всеми этими задачами прекрасно справлялись семейные офисы, которые создавались для обеспечения целей богатой семьи
С этими же проблемами столкнулся и первый официальный долларовый миллиардер Джон Рокфеллер.
Свой семейный офис он основал в 1882 году, когда передал управления активами семьи группе профессионалов
Они не создали в своё время семейных офисов и не передали управление семейным капиталом им. И теперь среди потомков Вандербильта нет ни одного миллионера, а потомки Карнеги не получили ничего, потому что он предпочёл всё потратить на благотворительность, опасаясь разбазаривания капитала своими наследниками
Те семьи, кто вовремя это понял, сегодня имеют крепкие корни
MFO оказывают различные услуги:
Сейчас семейные офисы можно поделить на 3 категории по типам оказания услуг:
Каждый family office формирует собственную тарифную линейку, которая сводится к 3 основным видам:
Бутик для инвестиций
Инвестбанкиры оставляют стабильную работу и бонусы в крупных банках и корпорациях ради собственных фирм, которые принято называть инвестбутиками. Они проводят сделки, за которые зачастую не берутся крупные банки. Forbes отследил путь трех таких бутиков, работающих в металлургии, телекоммуникациях и фармацевтике.
На таблетках
В 2010 году Александр Лобаков перебрался в московский офис латвийской BIC Securities, до этого он шесть лет работал в Риге в местной инвестиционной компании Prudentia, а еще раньше был экономистом Нацбанка Латвии. Рынок в этой стране небольшой, и чем только Лобакову не приходилось заниматься. Например, он участвовал в сделке по продаже кирпичных заводов предыдущего президента Латвии Андриса Берзиньша. Кризис 2008–2009 годов разрушил и без того хлипкий рынок инвестиционных услуг Латвии, и в Москве Лобаков решил сосредоточиться на фармацевтике.
Нужных связей и знакомств у него не было, поэтому приходилось по справочнику обзванивать фармацевтические компании, Лобаков надеялся познакомиться с их собственниками и управляющими и предлагал свои услуги. «Я встраивался в новый рынок около двух лет — занимался «холодными звонками», собирал информацию в интернете и на конференциях, встречался с людьми, — рассказывает Лобаков, — нужно было узнать, кто и где принимает решения». Он быстро понял, что в фармацевтике российские собственники не любят светиться, а в сделках с крупными иностранными компаниями всегда есть «ключник», местный менеджер, чье мнение очень важно для головного офиса.
Наблюдательность и знакомства с «ключниками» привели Лобакова в высший свет; по его словам, у него более 50 постоянных контактов на самом высоком уровне. «Мы мониторим рынок, поддерживаем связи, положение компаний и ситуацию собственника — кому-то надоел бизнес, кому-то интересен стартап, кто-то хочет выйти на новые рынки», — объясняет Лобаков.
Российский рынок фармацевтики — один из крупнейших в Европе, тон здесь задают мировые бренды и производители. Лобакову нравится работать с иностранцами — они заинтересованы в российском рынке и достойно оплачивают услуги. Отсутствие международной сети Novus Capital компенсирует сотрудничеством с глобальной сетью Global M&A. В нее входят три сотни независимых инвестбанкиров по всему миру с разными специализациями. По словам Лобакова, сеть помогает найти сделки в других странах.
На телефоне
Все шло неплохо, пока в 2008 году не случился кризис. Партнеры Дашьяна ушли работать в крупные структуры. «В этом бизнесе ты как зверь в засаде. Ты должен быть всегда в фокусе и искать добычу, при этом никого не интересует, на что ты живешь, пока ее ищешь, и как долго длится охота», — объясняет Дашьян. Пришлось снова собирать команду. Сначала к нему присоединился бывший глава департамента по слияниям и поглощениям в «Вымпелкоме» и вице-президент «Ренессанс Капитала» Дмитрий Касьяненко. Затем из Penta Investments (активы под управлением €2 млрд) пришел Евгений Антипов, а из Morgan Stanley — Дмитрий Перман. Последним к команде в 2011 году присоединился бывший коллега Дашьяна по «Ренове» Максим Урьяш, три года руководивший департаментом слияний и поглощений в Coalco Василия Анисимова.
Партнеры вскоре убедились, что развивать никому не известный инвестбанк сложно, но постепенно опыт и связи на рынке сделали компании имя. «Мы все занимались обзвоном потенциальных клиентов, пытаясь завязать бизнес-отношения с теми, кто нас не знает и о нас не слышал», — рассказывает Касьяненко. Если в 2009 году фирме удалось заключить две сделки, то в 2010-м было заключено уже шесть сделок, четыре из них в сфере телекоммуникаций. «Тогда большие игроки были готовы к экспансии, а небольшие хотели продаваться», — объясняет Касьяненко.
Большинство сделок фирма заключила в секторе телекоммуникаций, но партнеры не считают его своей специализацией. По словам Дашьяна, Advance Capital занимается всем, не заключала пока только сделки в недвижимости и финансах. Например, в 2010 году компания привлекла 1,5 млрд рублей от «Роснано» в проект «НТ фарма» по созданию производства нановакцин. В 2013 году продала 51% компании «Ремпуть» (строительство железнодорожных путей) и покупала «Пурнефть» у банка «Кит Финанс» для группы «Сапсан».
Самой сложной сделкой Дашьян считает покупку 62% акций «Уралнефтегазпрома» у «Стройтрансгаза» Геннадия Тимченко. «За актив шла реальная борьба, а у моих клиентов не было достаточно средств на покупку, но в последний момент удалось найти финансирование и партнеров», — рассказывает Дашьян. По данным газеты «Коммерсантъ», «Уралнефтегазпром» купили бывший глава АФК «Система» Евгений Новицкий, экс-президент «Башнефти» Виктор Хорошавцев и бывший акционер Timan Oil Александр Капалин.
По оценке Дашьяна, более двух третей сделок срывается. Часто бывает, что продавцы сами «вставляют палки», ставя условия, например о том, чтобы из принципиальных соображений оставить блокпакет акций, получить валютную оценку рублевого бизнеса и др. Для заключения удачных сделок порой приходится проводить реорганизацию компании, составлять отчетность, инструктировать владельца и менеджмент, как отвечать на вопросы на презентациях. «Однажды крупная компания порекомендовала нас компании, которую она хотела купить, чтобы мы ей помогли подготовиться к сделке», — улыбается Касьяненко.
В пример банкиры приводят сеть Alex Fitness, инвестиции в сеть фитнес-клубов привлекли в 2011 году. «Мы вместе с клиентом скорректировали стратегию и бизнес-план и привлекли деньги, на которые компания открыла клубы в 26 городах России, это одна из самых быстрорастущих сетей в Европе», — говорит Дашьян.
Работать со средними компаниями совсем не то же самое, что с крупными, рассказывают банкиры. «Для корпорации такие сделки — обычное дело, — объясняет Урьяш, — а наши клиенты — это бизнесмены, которые зачастую довольно далеки от этого. Фактически мы помогаем продать историю их жизни, стать миллионерами не на бумаге, а по-настоящему. Поэтому для нас каждая сделка — это очень личная история».
Не так давно партнеры сами стали собственниками телекоммуникационного бизнеса. Два года назад у Advance Capital был мандат на продажу телекоммуникационной компании «Цифра 1» с 100 000 клиентов в Москве и Московской области, сделка не закрывалась, и владельцы «Цифры» предложили купить компанию самим партнерам Advance Capital. «Мы провели реорганизацию, в два раза увеличили маржу», — говорит Дашьян. Сейчас из-за возросших политических и экономических рисков на рынке появилось много продавцов бизнеса, говорит Касьяненко: «Люди готовы уходить из бизнеса, но вот покупателей в этих условиях не прибавилось». Урьяш считает, что приобретение компании для себя — не их бизнес: «Пока у тебя нет инвестиций, ты независимый банк, как только у вас появляется своя компания, это может вести к конфликту интересов».
На металлах
Летом 2015 года партнеры американского инвестбутика Three Keys Capital Advisors Филипп Конников, Олег Савченко и Павел Илиев встречались с клиентами в центре Москвы. Инвестбанкиры нервничали — встреча важная, они хотели убедить клиента создать совместное предприятие. Кто-то из Three Keys попытался прикрыть шторы в переговорной, чтобы свет не мешал видеозвонку, и карниз с грохотом рухнул. «Сложно придумать более неловкий момент для начала переговоров, — вспоминает Илиев, — но клиенты восприняли этот момент с юмором, и лед тронулся». Как американцы с русскими корнями оказались в Москве?
В конце 2013 года Конников и Савченко ушли из нью-йоркского офиса UBS и объединились с Даниелом Херрари из Lazard и Дэвидом Кантером, ранее работавшим в ABN AMRO. Команда Three Keys окончательно сложилась в начале 2014 года, тогда к ним присоединился бывший сотрудник UBS и вице-президент группы «ПМХ» Павел Илиев. Любопытно, что выбранное партнерами название Three Keys Capital Advisors перекликается с логотипом UBS, на котором изображено три пересекающихся ключа. В фирме это не подтверждают. «У нас была возможность продолжить работу в больших банках, но их современная модель бизнеса имеет проблемы», — говорит Савченко на вечеринке для бывших сотрудников банка UBS в ресторане в центре Москвы. Для глобальных инвестбанков настали трудные времена — содержание огромной бюрократической структуры требует больших денег, поэтому все охотятся только за крупными сделками. По той же причине инвестбанки просят большие комиссионные. «Нам же важен не размер сделки, а выстраивание отношений с клиентом, — говорит Конников. — Такой подход создает доверительные отношения. От сделок по слиянию зависит будущее компании, тут как с врачом — плохому и незнакомому не доверишь».
Инвестбанкиры со свободным русским были ценными сотрудниками для глобального банка UBS. Конников покинул Россию в трехлетнем возрасте, но в семье говорили по-русски. Олег Савченко до 15 лет жил в Минске и в 1990 году переехал в США. Илиев родился в Болгарии, но учился и работал в России. В UBS они проводили сделки для лидеров российского рынка металлургии — «Евраза», «Северстали», «Норильского никеля», ТМК. Неудивительно, что и отправившись в свободное плавание, партнеры держат курс на металлы. «Для банкира важно иметь фокус. В каждом секторе своя специфика, нужно знать компании и иметь прочные отношения с клиентами — это конкурентное преимущество», — говорит Савченко. По словам Конникова, сейчас у партнеров появились дополнительные шансы и преимущества, ведь международные банки сокращают активность в России.
Первой сделкой Three Keys стало сопровождение для «Евраза» Александра Абрамова, Александра Фролова и Романа Абрамовича продажи металлургического завода в канадской провинции Саскачеван компании Varsteel. Также банкиры помогли «Евразу» продать предприятие Claymont Steel. «Это было старое и уже остановленное производство, которое просто проедало деньги, — рассказывает Конников. — Представители «Евраза» сами вышли на нас с предложением найти покупателей, потому что другие банки от этой сделки отказывались».
Среди клиентов Three Keys есть и другие участники списка Forbes. Илиев в сентябре 2014 года привлекал финансирование ($20 млн) для канадской компании GB Minerals, разрабатывающей месторождение фосфатов в Гвинее-Бисау. Среди инвесторов GB Minerals фонд прямых инвестиций Алексея Мордашова Aterra Capital. Сейчас Илиев ведет для российского инвестора переговоры по покупке оборудования для обогащения алмазной руды в ЮАР. За последние несколько лет инвестбутик консультировал клиентов в дюжине сделок по слиянию и поглощению в США — предприятий по производству чугуна, листовой стали, труб, месторождений железной руды, угля и меди.
Единственным минусом нового бизнеса банкиры называют полное отсутствие свободного времени и недосыпание. «Вести несколько сделок сразу такой небольшой командой сложно. У нас нет армии стажеров и аналитиков, которые за нас сделают все презентации и рассчитают модели. Но если сделка удается, то можно с чистой совестью сказать, что ее всю провели мы», — говорит Илиев. Комиссия Three Keys зависит от суммы сделки и составляет от 1% до 10%.
Шумаков и партнёры, s-partners.pro
Общая информация об организации
Данный обзор будет посвящён, довольно-таки интересной организации, под названием, как Инвестиционному бутику Шумаков и партнеры. В названии явно прослеживается что-то новенькое, ранее неизвестное и даже в какой-то мере привлекательное. Представлен он на своем официальном интернет-сайте, по адресу – s-partners.pro. Предлагается доходность от 18 процентов годовых, причем в твердой в валюте от вложений, в разнообразные инвестиционные портфели. Выглядит многообещающе и заманчиво, особенно на фоне постоянного снижения процентных ставок, по рублевым, а особенно и по валютным банковским вкладам.
Вот только особо стоит отметить, что вот минимальные суммы, для инвесторов, принимаемых денежных средств, совсем-таки и немаленькие, при консервативных стратегиях доверительного управления составляет целых 300 (триста) тысяч долларов, при сбалансированной и высокодоходной 50 (пятьдесят) тысяч, тех-же долларов. А вот например при консультационном управлении таких ограничений правда нет, но всё же лучше тщательно проанализировать данную организацию, под названием Инвестиционный бутик – Шумаков и партнеры, прежде чем нести ей такие немалые денежные средства, да еще и в валюте.
Данные из ЕГРЮЛ
Компания зарегистрирована в Едином государственном реестре юридических лиц с 6 мая 2016 года как общество с ограниченной ответственностью Шумаков и партнёры. Генеральным директором является, естественно сам Шумаков Денис Павлович, он же один из учредителей этой организации. Второй из учредителей Ганц Георгий Геннадьевич, который в настоящее время, так-же является и её коммерческим директором. Больше никаких сведений об этих гражданах обнаружить не удаётся, биографии их на официальном их интернет-сайте не представлены, есть только изображения неких лиц на фотографии и некоторые высказывания. Приведены фото и имена других работников, сотрудников данной организации.
Основной вид деятельности данной организации Инвестиционного бутика Шумаков и партнеры – это предоставление консультационных слуг, по вопросам финансового посредничества, то есть по сути – это консалтинговая компания. Размер уставного капитала для финансовой корпорации совсем небольшой, всего 15 миллионов рублей. Юридический адрес 123112, город Москва, Пресненская набережная, дом 6 строение 2, этаж 23 пом I, там же находится и Московский офис. Его контактный телефонный номер таков +7 (499) 375-88- 99. Есть также филиал в северной столице, в городе Санкт-Петербурге, по адресу набережная реки Мойки, дом 36, контактный номер телефона +7 (812) 502-14-44.
Юридические аспекты данной организации
В Гражданском Кодексе Российской Федерации имеется например такая статья, под номером 1013 часть 2, запрещающая использование денежных средств, как объекта доверительного управления, кроме установленных законом случаев. Действующее российское законодательство предусматривает обязательное лицензирование этого вида деятельности. Но эта данная организация Инвестиционный бутик Шумаков и партнеры не имеет лицензии Центробанка Российской Федерации, в чём несложно убедиться, введя её название на официальной интернет-площадке Банка России. Так что они действуют по меньшей мере абсолютно незаконно.
Статья 6.1 Федерального закона Российской Федерации № 39-ФЗ от 22.04.1996 в редакции от 02 декабря 2019, под названием О рынке ценных бумаг – устанавливает жёсткие требования и к деятельности инвестиционных консультантов (советников). В частности, они должны быть включены в реестр Центрального Банка России, и официально являться участниками СРО. Ни одному из указанных требований, данная организация, как ООО Шумаков и партнёры – абсолютно не соответствует.
Другие моменты
Никакой финансовой отчётности, подтверждённой независимой аудиторской проверкой, и других официальных документов о реальности обещанных цифр не приводится, кроме нарисованных и никем не подтвержденных графиков. Ознакомление с бухгалтерской отчётностью из сторонних источников показывает, что в 2018 году прибыль данной компании составила 7 517 000 руб., а дебиторская задолженность перед ней составляет 15 821 000 руб., что в случае её невозврата явно ограничивает платёжеспособность всей данной организации. По их собственным сведениям, финансовые риски по некоторым из стратегий достигают 35 – 40 процентов.
При этом представители организации активно обзванивают население России, предлагая выгодно вложиться в эту их организацию Инвестиционный бутик Шумаков и партнеры, практически гарантируя небывалую доходность. Нередко ссылаются на лицензию ФСФР (Федеральной службы по финансовым рынкам), которая прекратила свою деятельность в 2013 году, за три года до создания этой компании.
Сайт организации s-partners.pro зарегистрирован 16 февраля 2017 года в России, IP-адрес расположен в Санкт-Петербурге. Регистратором является именно это ООО. Он имеет неудовлетворительную репутацию в системе WOT, то есть граждане ему абсолютно не доверяют.
Выводы
Вкладывать деньги в компанию Инвестиционный бутик Шумаков и партнеры крайне небезопасно, в результате можно их лишиться частично или полностью. Никакого доверия она не заслуживает.
Бутик
Что такое бутик?
Бутик – это небольшая финансовая фирма, предоставляющая специализированные услуги для определенного сегмента рынка. Бутик-фирмы наиболее распространены в сфере управления инвестициями или инвестиционного банкинга. Эти специализированные фирмы могут специализироваться по отраслям, размеру клиентских активов, типу банковских операций или другим факторам, чтобы соответствовать рынку, который не так хорошо рассматривается более крупными фирмами.
Выпуклая скобка – это жаргонный термин, относящийся к крупным многонациональным инвестиционным банкам, которые традиционно ориентированы на потребности крупных корпораций. С другой стороны, бутик-фирмы, как правило, специализируются на удовлетворении инвестиционных или банковских потребностей небольших компаний, компаний конкретных отраслей или предоставления нишевых услуг.
Ключевые выводы
Как работает бутик
Более мелкие игроки в финансовом сегменте могут преуспеть, позиционируя себя для обслуживания определенной ниши. Хотя им может не хватать некоторых ресурсов более крупных фирм, бутик-фирмы стремятся предлагать более индивидуализированные услуги и адаптировать свои предложения к потребностям своих клиентов. Фактически, эта способность предоставлять индивидуализированные услуги часто является конкурентным преимуществом, которое бутик-фирмы рекламируют при сравнении себя со своими более крупными конкурентами. Поскольку бутик-фирмы часто работают и находят новых клиентов на относительно небольшом рынке, им не нужно конкурировать с более крупными фирмами, располагающими большими ресурсами. Бутик-фирмы часто основывают бывшие сотрудники более крупных фирм, которые хотят работать самостоятельно.
Бутик Перформанс
Согласно исследованию, проведенному Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), с середины 1990-х гг. Инвестиционные менеджеры, работающие в крупных инвестициях, превзошли по ряду ключевых показателей, обеспечивая инвесторам более высокую ценность в долгосрочной перспективе. Исследование AMG охватило около 5000 стратегий институционального капитала с 31 марта 1998 г. по 31 марта 2018 г.
В годовом исчислении бутики превзошли обычные магазины в девяти из 11 категорий долевых продуктов на 62 базисных пункта (б.п.). Инвесторы, инвестирующие исключительно в бутики, получили бы на 16% большую рентабельность инвестиций (ROI), чем инвесторы, не относящиеся к бутикам.
Бутики значительно превзошли эталонные показатели. Типичная инвестиционная стратегия «бутиков» превосходит контрольный индекс по всем 11 категориям долевых продуктов ежегодно на 135 базисных пунктов.
Краткий обзор
Бутики часто нанимают портфельных менеджеров из разных отраслей, чтобы предоставить своим клиентам более целостный взгляд на вещи и возможность специализироваться в конкретных нишах.
Примеры инвестиционных банков-бутиков
В 2019 году специализированные инвестиционные банки консультировали по 5,3% сделок слияний и поглощений (M&A) в США. Это меньше, чем 5,66% бутиков сделок M&A, рекомендованных в 2018 году, что может указывать на усиление конкуренции, с которой бутики сталкиваются со стороны более крупных фирм. Исходя из рыночной капитализации, четырьмя крупнейшими банковскими бутиками в США по состоянию на январь 2020 года являются Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. и PJT Partners Inc. Другими примерами являются Jefferies, инвестиционный банк-бутик, известный своей сферой здравоохранения. отраслевой опыт и партнеры FT, один из самых активных инвестиционных банков в сфере финансовых технологий.
Особые соображения
Финансовые специалисты, открывающие бутики, заинтересованы в обеспечении успеха своих фирм и готовы вкладывать много времени и капитала для долгосрочного роста; это сближает интересы бутиков и инвесторов.
Предпринимательство характеризует культуру многих бутик-фирм, которая привлекает талантливых инвесторов и портфельных менеджеров, которые часто известны своим инвестиционным мастерством. Бутики часто имеют партнерскую структуру, что позволяет их культурам быть гибкими, поощрять инновации и отзывчивость.