Зпиф комбинированный что это

КОМБИНИРОВАННЫЕ ЗПИФ

ЦЕЛЬ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Внесение различных по своему составу активов в Комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд (КЗПИФ) либо внесение одного актива, но с возможностью в дальнейшем существенно расширить спектр инвестиционных направлений фонда.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ

КЗПИФ формируется любым имуществом, разрешенным Банком России. Это может быть, например, деньги, недвижимость, доли российских ООО, акции.

В КЗПИФ поступают проценты от размещения свободных денег, арендные платежи, доходы от участия в уставном (складочном) капитале коммерческих корпоративных организаций. Указанные поступления не облагаются налогом на прибыль.

ПРЕИМУЩЕСТВА

Общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания «Интеро Инвест» (ООО УК «Интеро Инвест»). Лицензия № 21-000-1-01002 от 30 марта 2017 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная Банком России, без ограничения срока действия.

Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков можно по адресу: Российская Федерация, 121151, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Дорогомилово, ул. Можайский Вал, д. 8, этаж 2, помещ./ком. XLVI/6; по телефону: +7 (495) 870 36 30.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды.

Управляющая компания не гарантирует доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд. Заявления любых лиц об увеличении в будущем стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда могут расцениваться не иначе как предположения. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

2021 © ООО УК «Интеро Инвест», Все права защищены

Источник

Юрий Гармаш: «Комбинированный ПИФ предоставляет широкие возможности для инвестиционной деятельности»

Член совета директоров IPT Group Юрий Гармаш о закрытых паевых инвестиционных фондах недвижимости, их применении в России, перспективах и типах.

— Юрий, какие в настоящее время наблюдаются тенденции на рынке коллективных инвестиций?

— Могу заметить, что сейчас мы являемся свидетелями значительных изменений в правовом регулировании индустрии коллективных инвестиций. Регулятор существенно, с одной стороны, снизил требования к объему собственных средств его ключевых участников – управляющих компаний, а с другой – изменил порядок работы паевых инвестиционных фондов. Цель таких изменений – привлечь инвестора, дать новый толчок и стимул новому развитию индустрии ПИФ, что безусловно даст новый импульс для роста благосостояния домохозяйств, бизнеса и экономики России в целом.

— Насколько эффективно такой финансовый инструмент как ПИФы применяется в России?

— В настоящее время в России действует 1277 паевых инвестиционных фондов. При этом львиную долю составляют фонды, инвестирующие в недвижимость.

— В чем заключается инвестиционная привлекательность ПИФов?

Существенным фактом, повышающим привлекательность инвестирования через паевой инвестиционный фонд, является то обстоятельство, что ПИФ не является юридическим лицом и соответственно не платит налог на прибыль. Все поступившие в ПИФ доходы не облагаются налогом на прибыль (подоходным налогом) и могут быть в дальнейшем реинвестированы в приобретение новых активов либо модернизацию уже находящихся в составе ПИФ (безналоговое реинвестирование).

Следует также отметить повышение ликвидности капиталовложения. При классическом инвестировании для выхода из проекта требуется продажа актива, что влечет за собой временные и транзакционные издержки. Особенно это касается инвестиций в недвижимость. В случае с инвестициями через инструментарий ПИФ для выхода из проекта достаточно продать либо иным способом уступить инвестиционные паи. Так как пай является ценной бумагой, то для его продажи достаточно заключения соответствующего договора и направления распоряжения регистратору для внесения соответствующей записи в реестр владельцев инвестиционных паев. Так же легко можно принять в проект нового партнера, уступив ему часть паев либо выпустив дополнительные паи.

18 декабря 2016 г. вступило в силу Указание Центрального банка Российской Федерации «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» от 05.09.2016 г. № 4129-У.

Документ разрабатывался в течение длительного периода с привлечением специалистов из саморегулируемых организаций и профессионального сообщества. В результате нормативный акт внес принципиально новые подходы к регулированию деятельности паевых фондов, что неизбежно должно положительно повлиять на всю отрасль.

О каких изменениях идет речь? Сокращено количество категорий паевых инвестиционных фондов. Сейчас их фактически три:

1. Фонды финансовых инструментов, в которые включаются ценные бумаги, инструменты денежного рынка и соответствующие производные инструменты.

2. Фонды недвижимости.

3. Комбинированные фонды.

— Расскажите подробнее о Фондах недвижимости для квалифицированных инвесторов. Какие требования выдвигает регулятор к их деятельности?

— Состав активов фондов недвижимости для квалифицированных инвесторов, на первый взгляд, не претерпел каких-либо существенных изменений. Эти Фонды могут наполняться: недвижимым имуществом и правами на него, имущественными правами – ДДУ по Закону 214-ФЗ, имущественными правами из инвестиционных договоров (строительство/реконструкция), проектной документацией, инструментами денежного рынка.

Однако необходимо выделить две принципиально важные вещи:

— снято ограничение на «виды» недвижимого имущества.

— Сейчас уже отсутствуют требования к структуре активов. Ранее был установлен минимальный порог объема недвижимого имущества в составе активов (не менее 40%).

Ранее для целей определения требований к составу активов Паевых фондов недвижимости под недвижимым имуществом понималась земля, иные объекты недвижимого имущества, которые прочно связаны с землей так, что их перемещение без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе здания, сооружения, жилые и нежилые помещения, объекты незавершенного строительства, за исключением предприятий.

В настоящее время какие-либо указания на «виды» недвижимого имущества, в которое можно инвестировать активы Паевого инвестиционного фонда недвижимости для квалифицированных инвесторов, отсутствуют.

Таким образом, в состав фондов открылась возможность приобретать все недвижимые вещи, указанные гражданским законодательством, в том числе подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты.

— Давайте теперь обратимся к такой новой категории ПИФов как комбинированные фонды?

— На наш взгляд, данный инструмент является наиболее интересным и революционным нововведением отрасли. В Указании Банка России «О составе и структуре активов» этой категории фондов отведен пункт, состоящий из одного предложения:

«В состав активов инвестиционных фондов, относящихся к категории комбинированных фондов, могут входить любые активы, за исключением наличных денежных средств». Т.е. требования к составу и структуре активов нормативно не установлены, ограничений нет.

Таким образом, комбинированный ПИФ предоставляет широкие возможности для инвестиционной деятельности различных направлений. Очень важно, чтобы обозначенные горизонты инвестирования не были ограничены. Есть все основания предполагать, что значительная часть проектов, связанных с возведением новых объектов, строительством дорог, промышленных предприятий, жилья, объектов инфраструктуры будет осуществляться через комбинированные фонды.

— Каким образом на практике применяются и могут применяться вышеназванные инструменты?

— Могу привести ряд примеров, которые используются нашей компанией в отрасли.

1. «Упаковка» арендного бизнеса в Закрытый ПИФ

Приобретение недвижимого имущества в состав ЗПИФ для последующего получения дохода от сдачи имущества в аренду с последующим реинвестированием дохода, затем для целей выплаты дохода пайщикам.

Фонд формируется недвижимым имуществом. Недвижимое имущество предоставляется в аренду. Арендные платежи поступают в фонд, при этом сформировавшаяся прибыль не облагается налогом.

Полученные средства можно реинвестировать в приобретение новых активов либо выплатить (полностью или частично) в виде доходов по паям.

«Свой первый Фонд мы сформировали в 2006 г. Наполнили его недвижимостью стрит ритейл на сумму в 380 млн. руб. До 2012 г. полученную ренту реинвестировали в новые объекты как стрит ритейл, так и офисного назначения, торговые центры, права из ДДУ по 214 ФЗ. Сейчас стоимость активов Фонда составила 6,3 млрд руб. Фонд выплачивает паевой доход с 2013 г., и с момента начала выплат доходность превышает 20% годовых».

2. Инвестирование в строительство многоквартирных домов

Получение дохода от реализации квартир, приобретенных на стадии строительства, сформировавшегося за счет развития проекта и роста рыночных цен на жилую недвижимость.

Инвестиционная стратегия фонда подразумевает инвестирование средств фонда в приобретение прав по договорам долевого участия в строительстве многоквартирных домов на стадии после получения разрешения на строительство в соответствии с 214-ФЗ.

Срок инвестиций в отдельный девелоперский проект составит 1,5-3 года.

Раз в полгода осуществляются выплаты по паям накопленного дохода.

3. Строительство коммерческой недвижимости

ЗПИФ недвижимости формируется денежными средствами и/или земельным участком.

Управляющая компания привлекает генерального подрядчика для строительства объекта. Финансирование строительства осуществляется за счет средств фонда. Возможно осуществление финансирования строительства за счет банковского кредитования под залог имущества, составляющего фонд. После завершения строительства объект поступает в состав фонда для последующей продажи либо сдачи в аренду. Полученные доходы можно реинвестировать в приобретение новых объектов либо выплатить (полностью или частично) пайщикам в виде доходов по паям.

4. Инвестирование в готовые объекты

Управляющей компанией осуществляется поиск перспективных объектов недвижимости для приобретения их в состав ПИФ, с целью последующей сдачи в аренду.

Такими объектами могут выступать, в частности, объекты, которые являются непрофильными активами и которые собственник готов продать с дисконтом к рынку. Например, объекты, полученные по договору залога в качестве обеспечения кредитного договора.

При нахождении перспективных объектов управляющей компанией заключается соглашение с собственником, по которому фиксируются условия предполагаемой сделки, включая цену договора и срок исполнения.

Далее управляющей компанией осуществляются мероприятия для привлечения инвесторов под конкретный инвестиционный проект.

— Какова средняя доходность ЗПИФ недвижимости сегодня?

Источник

ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) — подробное описание

Придя в инвестиционную компанию, можно увидеть предложения об инвестициях в ЗПИФ. Для многих эта аббревиатура покажется большой загадкой, чем-то сложным или очень доходным. Рассмотрим подробно, что это за продукт, стоит ли вкладывать в него деньги, есть ли риски таких вложений.

1. Что такое ЗПИФ простыми словами

Доля участия инвесторов определяется с помощью ПАЯ. Это чем-то напоминает акции (долевые ценные бумаги).

Пай имеет какую-то стоимость и содержит активы, пропорционально от всего выпуска. Активы являются главной ценностью всего фонда.

Главной идей инвестиции в ЗПИФ является получение дохода. Причём многие идут сюда за надёжностью.

Управлением фонда занимается управляющая компания, которая решает что и куда вложить. От её действий зависит успешность и прибыльность всего проекта.

ЗПИФ является производной от ПИФа (паевого инвестиционного фонда). Их разница заключается в том, что у ПИФа обычно есть какая-то стоимость, которую можно посмотреть. Также его можно продать. В ЗПИФ обычно продавать нельзя до конца действия договора. Это может быть срок 3 года, 5 лет. Как правило, сроки инвестирования немаленькие в нашем привычном понимании.

Существуют также интервальные паевые инвестиционные фонды.

Имущество ЗПИФ принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности.

Слово «закрытый» означает, что в фонд нельзя вкладывать деньги после его создания. Как правило, он создаётся под какой-то конкретный проект, с конкретными целями и сроками реализации.

В чём особенности ЗПИФов:

2. Инвестиции в ЗПИФ доходность и риски

Закрытый ПИФ не означает, что в него невозможно инвестировать. Вложиться в ЗПИФ можно только на этапе его формирования.

Ивестиции в ЗПИФ требуют крупных вложений (от 1-3 млн рублей). В некоторых проектах нужно даже от 10 млн. Обычным гражданам такие суммы не под силу.

Срок инвестирования обычно составляет 3 года и более. Далеко не многие готовы вложить деньги на такой срок.

Доходность ЗПИФ не всегда отличается какими-то выдающимися цифрами. Это может быть от 5-6% годовых и не более 12%.

Риски инвестиций в ЗПИФ связаны с объектом вложения. Например, если это недвижимость, то риски будут минимальны, но и доходность будет невысокой.

Если это фондовый рынок, стартапы, венчурные инвестиции, то можно рассчитывать на более высокой заработок, но есть риски понести потери.

3. Регулирование ЗПИФ

Регулируются доверительное управление ЗПИФ законодательно, главным регулятором выступают Центробанк.

По ЗПИФ нельзя публиковать какую-то информацию согласно законодательству, раскрывающую стоимость ПАЯ.

Не смотря на закрытость ЗПИФов, они полностью законны и надёжны. Регистрация ПАЯ происходит у регистратора (сторонней компании).

Допускается, что депозитарий и регистратор может выступать одна компания.

Контроль деятельности фонда регулируется с помощью независимого аудитора. Независимость должна быть в рамках отсутствия аффилированности управляющей компании.

ЗПИФы имеют независимого оценщика для проверки стоимости активов, принадлежащих фонду. Оценщик выступает в роли сторонней организации с лицензией от ЦБ.

Главным органом контролирующим фонд является Банк России.

4. Различия ПИФа и ЗПИФа

Приведём таблицу сравнения ПИФов и ЗПИФов.

5. Разновидности ЗПИФ

В России самыми востребованными закрытыми паевыми инвестиционными фондами являются на недвижимость, сдачу в аренду.

Инвестиции бывают самыми разнообразными. Выделяют следующие виды:

Чаще всего ЗПИФы занимаются недвижимостью. У них есть отдельное название с дополнительной буквой «Н» на конце ЗПИФН (закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости).

Российские ЗПИФН напоминают популярные на западе REITS (инвестиционный фонд недвижимости). На западе эти компании имеют листинг на бирже и каждый желающий может набрать себе нужную позицию. Никаких особых требований нету.

Доходности от рентных ЗПИФов обычно не высокая, поскольку сдача в аренду не приносит каких-то сверх прибылей. В среднем до 8% годовых.

6. Плюсы и минусы инвестирования в ЗПИФ

Источник

Закрытые паевые инвестиционные фонды

Правовая природа комбинированного ЗПИФ

Экономика ЗПИФ

Защита активов и управление рисками

Распоряжение активами и контроль

Правила доверительного управления ЗПИФ

Владельцы паёв комбинированного ЗПИФ

Квалифицированные инвесторы

— государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги;

— акции и облигации российских эмитентов, обращающиеся на организованных торгах;

— государственные ценные бумаги иностранных государств;

— акции и облигации иностранных эмитентов, обращающиеся на организованных торгах;

— российские депозитарные расписки и иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги;

— инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и паи (акции) иностранных инвестиционных фондов;

— ипотечные сертификаты участия;

— заключаемые на организованных торгах договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

Инфраструктура ЗПИФ

Вход в ЗПИФ и выход из него

Выдача паёв первому инвестору осуществляется при формировании ЗПИФ, в последующем возможна выдача дополнительных инвестиционных паёв.
В отношении паёв комбинированного ЗПИФ покупатель паёв должен соответствовать требованиям квалифицированного инвестора и оплатить паи денежными средствами, либо передачей имущества, предусмотренного Правилами ДУ ЗПИФ.

Погашение паёв в общем случае осуществляется при прекращении ЗПИФ, после реализации всего имущества ЗПИФ вырученные средства, за вычетом понесенных расходов, распределяются между пайщиками и ЗПИФ прекращается.

Частными случаями погашения паев являются:

• погашается единовременно не более 20% от всех выданных паев;
• паи погашаются у всех владельцев пропорционально.

2) погашение всех паев, принадлежащих владельцу инвестиционных паев, проголосовавшему против решения, принятого общим собранием владельцев инвестиционных паёв.

В случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», погашение инвестиционных паев осуществляется без заявления владельцем инвестиционных паев требования об их погашении. Такими случаями могут быть:

1) отказ специализированного депозитария в согласовании изменений и дополнений, которые вносятся в Правила, в части, касающейся количества выданных инвестиционных паев этого фонда, при нарушении требований к формированию фонда;

2) выдача управляющей компанией инвестиционных паев неквалифицированному инвестору;

3) прекращение фонда.

Отчуждение паёв может осуществляться как в результате их продажи на вторичном рынке, так и в результате их передачи в качестве вклада в капитал (фонд) юридического лица, наследования.

Сделки с паями комбинированного ЗПИФ на вторичном рынке осуществляется через брокера, последний проверяет соответствие инвестора требованиям квалифицированного инвестора.

Смена владельца паёв на вторичном рынке не оказывает прямого влияния на работу ЗПИФ, Управляющая компания продолжает осуществлять доверительное управление имуществом ЗПИФ согласно Правила ДУ ЗПИФ.

Источник

Словарь

Фактически выглядит это так. Инвесторы помещают свои деньги в одну «корзину», из которой управляющая компания покупает активы и управляет ими согласно инвестиционной стратегии. Инвесторы взамен получают паи, то есть части и этой «корзинки», и прибыль от работы фонда.

Чем эффективнее инвестиционная стратегия и работа управляющей компании, тем больше растут активы фонда и тем самым выше растут в цене сами паи. Соответственно, больше прибыли получают пайщики, то есть инвесторы паевого фонда.

Являются ли паи ценными бумагами

Сам инвестиционный пай является ценной именной бумагой, которая подтверждает право ее владельца на соответствующую часть активов фонда. Это значит, что пайщик может вернуть пай, то есть погасить его по текущей стоимости. Стоимость пая расчетная. Она рассчитывается как стоимость чистых активов фонда, поделенная на количество паев. А стоимость чистых активов — это сколько стоит на конец предыдущего дня все имущество фонда после уплаты вознаграждения управляющей компании и за минусом обязательств фонда.

Как и в случае с другими ценными бумагами, активы паевых фондов в общем случае хранятся в специальном депозитарии, исключение могут составлять объекты недвижимости.

Паи предоставляют своим владельцам равные права в соответствии с размером пая, при которых они могут рассчитывать на прибыль от погашения паев или от работы активов фонда, но на саму стратегию работы фонда влиять не могут. Однако возможна ситуация, когда инвестор хочет разместить сразу большое количество денег на своих условиях, в таком случае управляющая компания может создать ПИФ специально под него — все паи будут принадлежать одному пайщику, а сам пайщик сможет по согласованию с управляющей компанией (УК) влиять на стратегию инвестирования.

Является ли ПИФ юридическим лицом

Законодательство характеризует паевые фонды как имущественные комплексы, основанные на доверительном управлении. При этом не формируется юридическое лицо, что позволяет получать налоговые льготы.

В связке паевого фонда юридическими лицами выступают управляющая компания и депозитарий.

Кто управляет средствами паевого инвестиционного фонда

Разместив свои средства в фонде, пайщики передают право вкладывать их согласно инвестиционной стратегии управляющей компании. Часто происходит обратный процесс: управляющая компания создает фонд и стратегию приобретения активов, а затем предлагает приобрести паи этого фонда. Именно управляющая компания решает, какие активы приобрести на средства фонда и что с ними делать дальше. Будут ли это ценные бумаги или объекты недвижимости, будут ли они перепродаваться или, например, ждать в депозитарии прибыли в виде дивидендов и купонов — все это решает управляющая компания.

Может показаться опасным доверять отдельной организации свои средства, но за УК в России осуществляется многоуровневый контроль. Во-первых, права на паи учитывает и ведет специальный регистратор. Активы фонда хранятся в специализированном депозитарии. То есть если управляющая компания на средства фонда покупает ценные бумаги, они размещаются в депозитарии, если приобретает золотые слитки или произведения искусства, они также хранятся в депозитарии до момента, как УК решит их продать.

Во-вторых, за всей отчетностью управленцев следит специальный аудитор, он сверяет «дебет с кредитом», чтобы все финансовые показатели сходились. Банк России как финансовый регулятор имеет право запрашивать любые бумаги, а сами организации регулярно предоставляют ему отчеты.

На сайте Центробанка можно найти регламентирующие документы и реестры организаций, относящихся к ПИФам:

Куда и как будет инвестировать управляющая компания средства фонда, всегда отражено в главном документе — декларации. Рекомендуется перед покупкой ПИФа внимательно с ней ознакомиться.

Таким образом, можно сказать, что ПИФы — одни из самых защищенных инструментов для инвестирования.

Из чего складывается доходность ПИФов

Инвестор зарабатывает на росте стоимости пая. Стоимость пая, как мы говорили, напрямую зависит от стоимости активов фонда, поскольку пай — это, по-сути, доля в активах. Если стратегия, применяемая управляющей компанией, успешна и активы, в которых размещены средства фонда, дорожают, тогда растут в цене и активы фонда. Таким образом, и сами паи увеличивают стоимость. Если пайщик захочет избавиться от своей части фонда, он может погасить паи в управляющей компании по текущей стоимости пая.

К примеру, паи фонда СБЕРБАНК — ФОНД ПЕРСПЕКТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ стоили в начале 2016 года ₽2876, на текущий момент один пай этого фонда стоит ₽4670. То есть за пять лет он вырос на 63,49%.

Дивиденды и купонные доходы, получаемые по ценным бумагам, которыми владеет фонд, также увеличивают стоимость активов фонда, а следовательно, и пая. Аналогичным образом фонд получает доход от акций или сдачи в аренду недвижимости.

Важно отметить, что управляющие компании не могут гарантировать какой-либо доход от инвестирования активов. Все будет зависеть и от рыночной ситуации, и от вовремя принятых решений со стороны финансовых менеджеров. В то же время ПИФы в отличие от вкладов или облигаций при грамотном управлении могут приносить высокий доход — и 50%, и 100% в год, и даже более.

Если инвестор хочет обезопасить себя от рисков потери денег, стоит выбирать ПИФы, которые инвестируют в стабильные и относительно безопасные активы, например индексные фонды, акции или облигации.

Как и любой другой доход в Российской Федерации, доход от паев облагается подоходным налогом — 13% для физических лиц. Пока паи у вас на руках, налог за вас платит ваша управляющая компания, а вы лишь получаете уже очищенную от налоговых обязательств прибыль. Однако, если вы захотите продать свои паи или погасить их, вам придется самостоятельно платить налог на доход, если, конечно, при продаже паев он образовался.

Приятным бонусом является налоговый вычет, который распространяется на паи, находящиеся в собственности инвестора более трех лет. То есть если вы купили паи и владели ими более трех лет, то при их продаже вы можете не платить подоходный налог.

В первую очередь, ПИФы различают по типу инвестирования, а точнее — во что и как УК вкладывает средства фонда. Выделяют ПИФы:

В то же время ПИФы делятся по возможности и времени покупки и продажи паев.

Можно также отметить, что паевые фонды различаются на те, которые доступны для любых инвесторов, и те, которые доступны только для квалифицированных инвесторов.

Статус квалифицированного инвестора может получить как физическое, так и юридическое лицо. Он нужен для работы с более сложными финансовыми инструментами.

Как приобрести пай

Чтобы стать пайщиком какого-либо фонда, необходимо купить пай. Сделать это можно несколькими способами, но чаще всего используется основной — обратиться в управляющую компанию напрямую, заполнить заявку на покупку пая (для этого требуется регистрация на портале «Госуслуги») и получить документ, подтверждающий, что вы стали пайщиком.

Можно купить пай биржевого ПИФа на бирже через брокера, для этого необходимо открыть брокерский счет.

За покупку части ПИФа необходимо заплатить комиссию, в среднем до 2% от стоимости пая.

Ежегодно необходимо оплачивать услуги управляющей компании за то, что она поддерживает работу ПИФа и распоряжается его активами. Вознаграждение УК может составить до 3%, причем платить его придется в любом случае и вне зависимости от того, будут ли активы приносить прибыль. Депозитарий также возьмет небольшую комиссию за свою работу — не более полпроцента в год.

При продаже ПИФа придется уплатить «скидку» — до 3% от стоимости паев.

Таким образом, если неверно выбрать ПИФ, то можно потерять и в стоимости активов, и на оплате комиссий и вознаграждений. Поэтому важно грамотно выбрать ПИФ и управляющую компанию. Для этого можно воспользоваться рейтингами на сайтах du.moex.com, pif.naufor.ru и investfunds.ru.

Стоимость чистых активов ПИФ

Одной из основных величин, показывающих привлекательность конкретного ПИФ, является СЧА, то есть показатель стоимости чистых активов фонда. По сути, это разница между ценой всех активов в фонде и всех обязательств, которые фонд должен за счет этих активов погасить. Поскольку СЧА является подвижной величиной, то информация по ней обновляется ежедневно.

Как рассчитывать СЧА, то есть как определить стоимость активов и в чем выражаются обязательства, фонд или УК определяют самостоятельно, но правила расчета являются открытыми.

Формула подсчета СЧА может выглядеть следующим образом:

СЧА = (ВА + ОА — ЗУ) — (ДО + КО — ДБП)

При этом ВА и ОА — это внеоборотные и оборотные активы, из которых вычитается задолженность (ЗУ), а ДО и КО — это долгосрочные и краткосрочные обязательства, из которых вычитаются доходы будущих периодов (ДБП).

В чем отличие ПИФа от ETF

У неопытных инвесторов может возникнуть вопрос, в чем отличие паевого фонда от ETF, ведь и то и другое является фондами.

Похожие признаки и обоих инструментов, действительно, есть. Фондами распоряжается управляющая компания. В частном случае фонды инвестируют в покупку акций, облигаций или других активов рынка ценных бумаг.

Но различий у них значительно больше:

Что лучше ПИФы или вклады

Еще один похожий инвестиционный инструмент — это банковские вклады или депозиты. Инвестор размещает свои деньги в банке, банк ими распоряжается и выплачивает процент вкладчику за возможность использовать активы.

Разница, однако, колоссальная. Депозиты имеют ряд преимуществ перед ПИФами:

При этом следует понимать, что и у ПИФов есть свои преимущества:

При этом и обоих инструментов есть существенные недостатки. В частности, доход от вклада всегда ограничен определенным процентом и привязан к ставке рефинансирования ЦБ. А значит, процент может снижаться вслед за ставкой. В то же время и ПИФ является небезопасным инструментом, размещение средств в ПИФы никак не застрахованы, а комиссии за операции и работу управляющей компании довольно высоки.

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Источник